从首批发布的中报基金来看，虽然都是固收类产品，但今年上半年基金净利润水平较去年同期均有所下降。华信乐享周申购三个月来降幅最为明显，由2023年上半年的净利润346.03万元，下降至今年上半年的119.30万元。此外，户均持股数也有所下降，个人投资者仍是这两款产品的持有主力。
2024年中报披露开始，固收基金经营数据下滑
7月31日，诚通证券旗下诚通天天利货币型集合资产管理计划发布2024年中报，标志着公募基金2024年中报披露工作拉开序幕；8月1日，华鑫证券旗下华鑫乐享周周购三月发布今年中报。
与二季报首次发布时类似，固定收益基金率先亮相，但遗憾的是，上半年固定收益基金的经营状况并不理想，不仅净利润水平同比下滑，就连基金户均持股数也出现下滑。
以诚通天天利货币为例，据2024年中报显示，该基金上半年净利润114.79万元，较去年同期的143.06万元大幅下降。据2024年中报显示，期末基金份额持有户数为4086户，户均持有份额55541份，较2023年中报披露的4382户、户均持有份额56770份，下降明显。
无独有偶，华信乐享周购近三个月的净利润和户均持股量也出现下滑。今年中报显示，期末户均持股量为股，较2023年中报披露的股有所下降。净利润水平也出现明显下滑，由去年同期的346.03万元下滑至119.3万元，降幅超65%。
从两只基金的表现来看，今年上半年净值收益率均为正值，但均跑输基准收益率，其中华信乐享周申购三个月A、C股差距超过2个百分点，C股差距为2.74个百分点。
当然，这些基金的主要持有者仍是个人投资者，尤其是诚通天天利货币，根据其2024年中报显示，其个人投资者占比高达99.997%。但也需要注意的是，随着市场投资风险偏好逐渐下降，无论是个人还是机构都纷纷涌向风险较低的债券资产，这也导致相关资产的到期收益率逐渐下降。而固收基金的重点持仓就是债券资产，这样的业绩下滑也在行业预期之内。
基金经理关注货币政策对债券市场的影响
相较于二季报的期内运行分析，中期报告更注重对宏观经济和市场行业走势的延伸分析。作为两只典型的固收基金，基金经理均对货币政策对债券市场的影响进行了分析。总体来看，宽松的货币政策有望延续。
诚通天天利基金经理王欢在中报中表示，下半年在支撑和巩固经济复苏的背景下，货币政策或延续宽松态势，央行在“短长”“稳增长防风险”“内外兼顾”的平衡下，利率、准备金率等政策工具的施行条件仍需逐步积累。
华信乐享周申三个月基金经理王涵在中报中指出，在基本面实质性企稳之前，预计央行将继续维持相对宽松的货币政策环境，并配合信贷、财政政策进一步发力。
在分析对债市的影响时，王欢表示，随着长期债券市场供给不断增加，对债券市场的影响偏利空，但如果下半年宏观经济形势不超预期，制度性“资产荒”仍将持续，预计债券利率走势将随着扰动因素增多而出现波动。
汪涵指出，短期内，债券市场可能受政策影响面临一定的波动和调整压力，但在经济复苏态势尚未企稳之前，特别是以房地产为核心的宏观经济变量尚未稳定之前，债券市场仍将维持震荡走势。
投资策略方面，王涵表示，利率产品可挖掘交易性机会，信用债维持票息为主的策略，保持资产的高流动性以应对可能的市场变化。不过，从今年二季度固收基金经理的策略分析来看，对信用债的配置意愿存在较大差异，仍希望观察实体经济的复苏程度，但从久期和收益率水平来看，信用债确实比国债资产更有吸引力。
每日经济新闻
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