股价分化的背后，是AI行业“冰火两重天”的极端现状：微软等下游烧钱的公司增长乏力，而英伟达等上游卖芯片的公司却赚取巨额利润。
科技公司财报季如火如荼，AI支出成为市场关注的焦点，投资者仍在试图确定科技公司需要多长时间才能从AI投资中看到回报。Meta将于周三美国股市收盘后发布的第二季度报告将为投资者提供更多线索。
根据花旗此前预测，受益于AI驱动的增长，Meta二季度或将实现营收和利润的强劲增长，资本支出环比增长43.3%至96亿美元，略高于市场普遍预期的94亿美元。
人工智能仍是投资重点
“人工智能仍然是 Meta 关注的重点，因为大型模型之战才刚刚开始，”副总裁兼研究总监 Mike 在财报发布前表示。“预计在财报电话会议上很少或根本不会提到‘’或‘n World’。”
据花旗此前研究报告显示，在AI的推动下，Meta二季度用户数量出现增长。截至5月，美国和加拿大18-29岁用户数量超过4000万，创三年来新高。同时，5月月活跃用户数量也达到1.75亿，环比增加2500万。用户数量的增加往往可以更好地吸引广告商，最终实现Meta营收的增长。
第二季度，Meta 发布 Llama 3.1，参数数量大幅提升至 4050 亿，远超上一代的 700 亿。花旗表示，Meta 的业务接入 Llama 3.1 后，将获得更优的 AI 能力，从而帮助更好地获取用户和广告主。
Meta 首席执行官马克·扎克伯格近日承认，在 AI 基础设施上可能投入过多，但他也强调，投资不足的风险远大于投资过度的风险。
Meta 预计第二季度增长强劲，广告业务快速扩张
根据该媒体整理的分析师预测，Meta第二季度营收预计为383亿美元，同比增长20.1%；每股收益预计为4.74美元，同比增长59.1%。
相较于市场，花旗更为乐观，预测Meta第二季度的总营收将达到385亿美元。
根据市场共识，Meta 的应用家族收入（包括、、和）预计第二季度将达到 377 亿美元，同比增长 18.9%。与谷歌一样，Meta 可能受益于今年美国大选和奥运会期间的广告收入。
表达：
Meta 公布第二季度财报表现强劲。Meta 的短视频应用 Reels 预计将随着市场份额的扩大而继续增长。尽管它已经证明自己可以与 X 正面竞争，但它能否有效实现盈利仍是一个问题。
分析师 Brent Thill 对 Meta 也表达了类似的乐观看法，他在一份投资者报告中写道：
我们采访的大多数分析师都表示，Meta 的广告预算状况良好，支出增长“强劲”，但有些人开始看到更严格比较的影响。
至于 Meta 实验室部门，分析师预计该业务第二季度的收入将达到 3.76 亿美元，高于去年同期的 2.76 亿美元。不过，实验室仍在继续亏损。
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