欧莱雅上半年财报：亚洲市场销售疲软，二季度增长放缓

当地时间7月30日星期二，法国欧莱雅集团发布了包括第二季度在内的今年上半年财务数据。此前欧莱雅中国财报中的合并增长是基于结构可比、汇率相同的同店销售额计算的，以下简称同店销售额。

1）主要财务数据

销售：上半年销售额221.2亿欧元，同比增长7.5%，同店销售额增长7.3%。其中第二季度销售额约108.8亿欧元，同比增长6.7%，同店销售额增长5.3%。分析师预期107.7亿欧元，同店销售额增长6.02%。

营业利润：上半年营业利润约46亿欧元，同比增长8%，分析师预期45.6亿欧元；营业利润率为28.8%，同比增长10个百分点。

净利润：上半年扣除少数股东权益后的净利润约36.56亿欧元，同比增长8.8%。

EPS：上半年每股收益（EPS）为6.98欧元，同比增长3.7%。

2）按业务部门划分的销售额

大众化妆品：上半年大众化妆品部门实现销售额83.22亿欧元，同比增长8.3%，同店销售额增长8.9%；第二季度销售额达41.49亿欧元，同比增长7.3%，同店销售额增长6.7%。

高端化妆品：上半年高端化妆品部门实现销售额75.79亿欧元，同比增长4%，同店销售额增长2.3%；第二季度销售额37.66亿欧元，同比增长5.8%，同店销售额增长2.8%。

皮肤科及美容：上半年皮肤科及美容部门实现销售额37.93亿欧元，同比增长15.5%，同店销售额增长16.4%。第二季度销售额达17.77亿欧元，同比增长11.1%，同店销售额增长10.8%。

专业发质产品：上半年专业发质产品部门销售额24.27亿欧元，同比增长4.9%，同店销售额增长5.7%；第二季度销售额11.83亿欧元，同比增长1.1%，同店销售额增长0.9%。

3）按区域市场划分的销售额

欧洲：上半年欧洲销售额72.83亿欧元，同比增长12.2%，同店销售额增长11.1%；第二季度销售额35.5亿欧元，同比增长12.2%，同店销售额增长9.7%。

北美：上半年北美销售额57.99亿欧元，同比增长8.7%，同店销售额增长7.8%；第二季度销售额27.84亿欧元，同比增长5.5%，同店销售额增长3.4%。

北亚区：北亚区上半年销售额54.75亿欧元，同比下跌3.1%，同店销售下跌1.7%。第二季度销售额27.52亿欧元，同比下跌2.4%，同店销售下跌2.4%，分析师预期下跌0.62%。

南亚太、中东、北非、撒哈拉以南非洲地区：上半年南亚太、中东、北非、撒哈拉以南非洲地区销售额为18.84亿欧元，同比增长14.3%，同店销售额增长15.2%。第二季度销售额为9.225亿欧元，同比增长14.3%，同店销售额增长14%。

拉美地区：拉美地区上半年销售额16.8亿欧元，同比增长15.8%，同店销售额增长14.2%；第二季度销售额8.676亿欧元，同比增长13.3%，同店销售额增长12.3%。

财报发布后，周二低开的欧莱雅美股盘中跌幅迅速扩大，仅用时约5分钟便触及日内最低82.81美元，盘中跌幅由不足0.8%扩大至逾2.8%，随后逐渐抹平跌幅，午后股价转涨，收涨近1.3%。

第二季度同店销售额放缓幅度超预期，中国美妆市场表现受高基数和消费者信心影响

欧莱雅第二季度同店销售额不仅较第一季度9.4%的增幅大幅放缓，且放缓幅度超出分析师预期，包括理肤泉和在内的皮肤科学美容业务销售额在第二季度仍保持两位数增长，但增幅仍低于分析师预期。

欧莱雅首席执行官对上半年财报数据发表评论称，欧莱雅在新兴市场、欧洲和北美继续保持强劲的发展势头，足以抵消中国大陆美妆市场的低迷以及旅游零售市场带来的不利影响。

财报显示，包括中国在内的北亚地区第二季度同店销售额下滑速度快于第一季度，是第一季度1.1%降幅的两倍多，是分析师预期第二季度降幅的四倍左右。在其他地区，欧莱雅销售额均实现增长，其中最大市场欧洲的同店销售额增幅接近10%。

在介绍北亚市场上半年业绩时，欧莱雅指出，在中国大陆地区，由于去年同期基数较高，第二季度美妆市场表现为负面，而消费者信心的持续低迷加剧了跌幅。

上个月，欧莱雅首席执行官在一次公开活动中警告投资者，今年全球美容市场将增长4.5%至5%，低于欧莱雅此前预期的5%，因为曾经作为欧莱雅业绩增长引擎的中国市场在经历了前几年的快速销售增长后，今年的表现将平平。

《华尔街日报》曾提到，由于今年在中国市场的“失败”，过去两周公布财报的欧洲奢侈品牌要么增长放缓，要么销售增幅下降。

上周，瑞士时尚制表商宣布上半年净利润暴跌70%，原因归咎于中国市场对奢侈品的需求下降；英国预计今年上半年营业亏损、全年营业利润将低于指引；德国Hugo Boss因中国和世界其他地区消费需求疲软，下调了今年销售和利润指引；瑞士历峰集团一季度销售额小幅增长1%，但大中华区销售额却下跌27%。

上周二，全球最大奢侈品集团LVMH宣布，第二季度有机销售增幅放缓至1%，低于预期。当季，LVMH在欧洲、美国和日本的有机销售均实现增长，但包括中国在内的日本以外亚洲地区则下滑14%，部分抵消了中国游客海外消费强劲带来的影响。上周三，LVMH的老对手开云集团宣布，上半年营收同比下滑11%，日本以外亚太地区营收下滑22%。

上周四，爱马仕宣布第二季度营收增长13%，超出预期。本季度，大中华区客流量有所下降，但除日本以外的亚太地区营收增长5.5%，增幅不到第一季度的一半，但仍高于分析师预期，在海外奢侈品牌中，在中国市场的表现“高分”。

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