澎湃新闻收集了10家券商的观点，多数券商认为，中长期改革红利预期有利于投资者信心恢复，将提振市场中长期风险偏好，加之市场流动性逐步改善，短期内市场大概率会继续受到政策影响，本轮反弹有望延续深度。
中信证券表示，十八届三中全会改革政策信号清晰，提振市场中长期风险偏好，市场流动性也在逐步改善。随着三大信号不断被逐步验证，当前市场流动性拐点已经出现，三季度有望迎来进一步的市场拐点。
“近期市场企稳主要得益于内外部利好因素的共同影响，中长期改革红利预期有助于投资者信心恢复，A股市场整体估值仍处于历史底部期，对A股后续表现不必悲观，2月份以来的复苏虽然面临曲折，但并未结束。”中金公司指出。
浙商证券进一步分析认为，日线反弹后存在盘整需求，短期行情仍看好，预计本轮反弹还将继续向纵深发展。
配置方面，分红策略依然是机构看好的重要方向，同时，中报披露期间，不少券商建议可关注业绩表现优于市场预期的板块。
中金公司指出，分红资产的中长期逻辑没有改变，但未来需要更加关注分子基本面和分红的可持续性。中信证券进一步指出，分红策略将继续分化，在市场拐点出现后将转向高业绩增长。
“短期来看，基金也在探寻中报业绩表现好的股票，本周还有一场与经济相关性较高的会议要召开，现阶段市场大概率会维持横盘震荡走势，建议短期内适当减少操作频率。”银河证券表示。
中信证券：市场流动性拐点已出现
展望未来，市场拐点的三大信号仍在不断验证。十八届三中全会的改革政策信号清晰，提振了市场的中长期风险偏好，市场流动性也在逐步改善。随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点已经出现，三季度有望迎来进一步的市场拐点。
具体来看，一是党的十八届三中全会胜利闭幕，改革政策信号得到充分验证，向改革求发展，市场中长期风险偏好得到提振，市场流动性逐步改善。
其次，市场对美国大选形势日趋明朗的外部信号作出反应，在内外因素的共同催化下，对国内自主可控政策、提振内需政策的预期不断增强。
再次，二季度国内经济数据显示居民内需不足明显，下半年外需也存在不确定性，价格信号依然较弱，逆周期政策有望加快落地，需关注月底政治局会议稳内需稳房价举措。
配置方面，市场流动性拐点出现，主动型基金仓位回落至均值以下，随着三大信号继续逐步验证，三季度有望迎来市场拐点，市场拐点出现后，红利策略将继续分化，转向高业绩增长。
中金公司：无需悲观
从近期市场表现来看，近期市场企稳主要得益于内外部利好因素的共同影响，中长期改革红利预期有利于投资者信心的恢复。展望未来，2月份以来的回暖虽然遭遇波折，但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史阶段性底部期，随着下半年稳增长政策力度加大以及中长期改革红利释放，A股后续表现不必悲观。
国家统计局最新公布的经济数据显示，从6月份的情况看，经济总体仍然呈现外需好于内需、生产强于消费的特征，6月份出口同比增速创年内新高，但社会零售消费进一步放缓，房地产相关指标仍有改善空间，表明宏观政策仍需进一步强化。
十八届三中全会明确部署了经济、政治、法律、开放、民生等领域全方位、系统性改革。进一步深化改革，不仅有利于巩固我国改革开放以来的发展成果，也为当前和今后一个时期如何实现中国式现代化指明了方向。中长期改革红利与我国经济高质量建设相结合，是资本市场稳健发展的基石。
配置方面，中报业绩期间，预计好于市场预期的板块和个股将有相对较好的表现；在经济景气度回暖加之改革与政策支持下，可关注科技创新领域，特别是具有独立产业逻辑的板块；外需保持韧性，在此背景下，出口链行业、全球定价的资源类产品仍有持续配置机会；红利资产的中长期逻辑未变，但未来需更加关注分子基本面和红利的可持续性。
中信证券：战线收缩
展望后市，短期弱势现实延续，可围绕基本面收窄战线，其中7-8月中报将成为市场重要交易线索，可关注超预期或增速较高的板块。
6月份最新经济数据显示，总体来看，生产继续跑赢需求，内需依然疲软。党的二十届三中全会表达了对经济形势和短期目标的担忧。对应资本市场，新优质生产力建设、产业短板与优势、自主可控科技创新、“一带一路”、绿色、消费等仍是值得关注的中长期潜力主线。
与此同时，外部环境面临挑战，美联储7月经济状况褐皮书指出，预计未来六个月美国经济增长将放缓，9月降息预期持续升温。
配置方面，从主力风格来看，稳健股表现最优，周期品环比改善，红利相关板块普遍向好。科技制造内部分化，传统TMT以及部分高端制造板块仍是比较确定的机会。
值得注意的是，红利及部分成长板块短期可能面临交投热情高涨及拥堵的风险，但也为中期板块布局提供了良好的机会。
银河证券：横盘震荡
上周，重要会议正式召开，期间市场波动收窄，宽基指数ETF大幅增加，“维稳”迹象明显。短期内，市场可能继续受政策影响，本周还有一场经济关联性较高的会议召开，因此，现阶段市场可能维持横盘震荡走势，短期内适当减少操作频率为宜。
操作层面，市场交易逻辑主要围绕政策、中报，也对应不同的投资维度。十八届三中全会的部署大概率会引领未来5-10年的方向，这显然是长期方向，而资金更关注“泛证券”和“泛科技”。本周的重要会议或将披露更多可以落地的细节，建议继续关注。
短期来看，基金也在挖掘中报业绩表现好的股票，但从市场来看，如果缺乏中长期逻辑，则难以持续，成交量低迷的制约依然明显。
国泰君安证券：调整可逆布局
展望后市，利好因素在于前期市场连续下跌调整后，交易结构加速出清，利空因素逐步消化；目前上证指数以横盘震荡为主，有底有顶，遇调整可反向布局。
但股市仍面临诸多结构性制约因素：一方面，两市交投活跃度不高，成交量未能跟上指数反弹；另一方面，市场两极分化严重，仅大盘蓝筹股价格回升，中小盘股表现落后。这反映出市场对经济环比放缓的担忧，以及在地缘政治摩擦和监管趋严的条件下投资者更加保守而非冒险。
风格方面，板块内大市值与小市值的分化对投资收益影响显著，无论成长还是价值，蓝筹股表现都远好于非蓝筹股。造成这一现象的根本原因是，在复杂的地缘政治、经济社会环境和严监管的引导下，市场整体风险偏好下降，审美转向有产品、有订单、有业绩、估值合理的公司，而非会讲故事的公司。
配置方面，海外降息预期、国内科技创新改革及产业共振，可加大科技蓝筹股配置；若红利行情还未结束，可低位布局，但投资范围会有所收窄。
华泰证券：估值修复空间或将打开
当前指数风险溢价隐含的M1同比下降预期可能相对充足，美联储开启降息周期后，美元下行趋势或将为整个A股市场打开估值修复空间，但短期仍可能存在波动。
自美国6月通胀数据公布以来，降息预期升温，降息交易与“特朗普交易”成为市场关注焦点。二者相互制约，不宜押注一方。其中，对于降息交易而言，预期缺口已从起点转向斜线，后者在美国经济韧性和“特朗普政策”带来的再通胀压力下仍存在不确定性。贵金属/美债在预防性降息和非连续降息可能性下或将占据优势。
2024年二季度，公募持仓小幅下降，持股集中度提升，TMT板块增持。分行业看，通信、电子、家电、军工等板块配置系数增幅居前；煤炭、有色、汽车、公用事业等板块配置系数分位数较高。
配置方面，ROE跨周期、分红稳定、估值便宜的A50资产或仍是中期配置的底线选择。基于2024年二季度业绩预测及公募基金持仓，重点关注供需双向改善+筹码压力不大的品种，如消费电力/航运/轨道交通/农业等。
浙商证券：短期前景看好但切勿追高
展望后市，预计本轮反弹还将延续纵深走势，短期市场行情仍可期，但日线反弹后需整理，预计8月中下旬以后市场将形成较为稳定的中线底部结构，建议短期维持现有仓位，不急于追高。
配置方面，考虑到短线反弹势头仍在延续，建议维持现有仓位；但考虑到加权指数即将触及反弹敏感位，不建议急于追高。
行业配置方面，我们坚持“稳为主，稳中带攻”的策略：一方面建议在现有仓位下保持相对较高的权重行业（如大金融、中盘行业、红利）配比，在组合内进行“先涨后换涨、高仓低仓”的操作；另一方面继续保持相对较低的芯片、育种、创新药物等行业行业配比，适当增加组合的攻击性。
国投证券：震荡上行
展望后市，市场对于短期政策的预期或需等到7月底的重要会议才能观察，虽然以沪深为代表的主动型资金成为近期增量资金主力，但沪深300指数9连阳背后的自发性市场力量不容忽视，应该正在酝酿、积聚动能，会议后市场向下的概率较小，但小幅反弹的概率存在。
虽然我们对会后反弹的高度没有太高的期待，但逐步震荡上行也是合理的，结构上看，现阶段的交易依然偏向赌性，连续的“高低剪不断”成为最主要的交易特征。
配置方面，可以回归大盘股，中期预计以高分红为代表的大盘价值+以出海为代表的大盘成长的定价格局正在逐步形成，中小盘股的投资价值可能缩水更多，体现在以人工智能、新优质生产力为主的产业配置价值上。
光大证券：有望自下而上
目前市场再度回到底部区间，预计下行空间有限，市场的上行空间和时机将取决于重点政策出台的时机和力度，以及价格大幅上涨的时机和弹性。
从时间角度来看，预计三季度政策将是市场的重要催化剂，而四季度价格的变化或将成为影响市场的重要因素。
配置上，重点关注高股息和“技术估值”板块。在当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策也在积极引导股息，将提升高股息板块的吸引力。在“技术估值”方面，目前国内科技行业整体估值明显低于海外，中期存在明显的重估空间。
华安证券：利好因素正在积累
十八届三中全会公报更加注重发展和效益，强调着力实现全年目标，略超市场预期，适度改善风险偏好，二季度GDP增长数据提升了市场对下半年宏观政策力度的预期。
受此两大因素支撑，市场风险偏好较前期有所回升，利好因素正在积累，后市重点关注月底政治局会议确定的经济政策基调。
后续配置思路上，可重点关注三条主线：一是“新优质生产力”迎来重要催化，正在解读中，重点关注人工智能、装备升级、低空经济等方向。二是短期维度上，可继续把握当前阶段性机会的解读，关注汽车、房地产等。三是中期维度上，短期调整不会改变对下半年方向的坚定判断，包括有色金属（工业金属及贵金属）、公用事业（电力）、煤炭、农牧业（生猪）。
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