22日，中国人民银行宣布贷款市场基准利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期及以上LPR为3.85%。这意味着，1年期和5年期及以上LPR均同时下降10个基点。
来源：中国人民银行网站
此次降息除了惠及新增贷款外，存量房贷也受益，现有购房者的贷款利率将相应降低，月供也将小幅下降。
多重因素推动LPR下行
中国民生银行首席经济学家温斌认为，7月份LPR报价下调10bp可能是多重因素共同作用的结果，其中7天期逆回购利率下调、MLF利率保持稳定。
一是跟随下调7天逆回购利率，通过金融市场逐步传导至实体经济。二是融资需求疲软下，要平衡好量的适度扩张和价的下行趋势。三是降低存量贷款利率，缓解房贷提前还款压力，稳定居民信贷。四是提高贷款报价质量，减少偏差，更好反映市场供求关系。五是停止“人工贴息”等措施，带动银行负债成本改善，为LPR下调创造一定空间。
仲量联行大中华区首席经济学家、研究主管庞明坦言，前期房地产政策优化调整一揽子措施密集出台，尤其是全国范围内取消首套、二套房商业性个人住房贷款利率下限政策。最新数据显示，6月份多项主要房地产指标有所改善，市场活跃度有所提升，但市场仍在底部调整。
“在此背景下，下调5年期LPR，有利于继续引导和鼓励各级政府根据本地实际，有步骤、灵活、差异化地选择合适的政策工具，及时优化调整政策措施，促进房地产市场平稳运行，更好满足居民合理住房需求。”庞明说。
现有抵押贷款可享受优惠
5月17日，中国人民银行取消全国房贷利率政策下限，新发放房贷利率出现明显下降。数据显示，6月份，全国新发放房贷平均利率为3.45%，同比下降66个基点，环比下降17个基点，为历史最低水平。
温斌指出，除北京、上海、深圳（首套房贷款下限为LPR-45个基点）外，全国其余城市均取消了房贷利率下限。近期，多地首套房贷款利率持续下行，广州、南京等城市最低降至3%，与存量房贷利率利差进一步拉大。受此影响，提前还贷意愿再度上升，对居民中长期贷款净增量造成明显扰动。
在此背景下，下调LPR将引发明年初房贷利率重新定价，可以缓解居民提前还款意愿，稳定居民信贷，LPR降息也将利好存量房贷。
业内专家指出，今年以来，5年以上LPR已下降35个基点。下一次重置日后，存量房贷借款人也将受益于LPR下降，减轻利息负担，增强消费能力。以房贷本金100万元、期限30年、等额本息还款计算，每月可节省利息支出约200元，总利息可节省7万多元。
LPR下行对银行净息差影响可控
为防范以高利率吸引存款行为，维护市场竞争秩序，努力稳定负债成本，今年4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止以手工贴息方式吸引高息存款维护存款市场竞争秩序的倡议》，要求各银行4月底前完成整改。
温斌表示，截至二季度末，商业银行已全面清理企业存款手工贴息，由于此前超自律存款规模占比较大、利率较高，随着银行在严监管环境下进一步落实整改，停止“手工贴息”对改善存款利率水平作用较为明显。
“违规手工付息行为整治后，银行资金成本稳步下降，LPR下降对银行净息差的影响是可控的。”业内专家认为，本月LPR下降，部分得益于前期监管部门对违规手工付息行为整治的效果，使得银行资金成本提前降低。
据悉，整顿违法手工付息行为后，银行短期内节省的利息支出接近一次下调存款利率的效果。存款利率下调后，存量存款到期逐步重新定价，效果会逐渐显现。但整顿违法手工付息行为带来的利息支出减少是立竿见影的。
多家全国性银行反映，整改违规手工付息后，6月份该行存款利率特别是企业存款利率较4月份有明显下降，净息差有所回升。
“因此预计本次LPR下行对银行净息差及银行利润的影响可控，对上市银行股东权益影响也较小。”业内专家也提到，存款利率市场化调节机制的有效性还在不断释放，预计银行将根据市场利率变化合理调整存款利率水平，这也有利于净息差的稳定。
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