贵州茅台为第一大股东
天翔投顾数据显示，在公募基金全部持股中（含港股），宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、旭创科技、五粮液、中海油、迈瑞医疗为公募基金重仓股前十大股票（统计范围涵盖2024年二季报已公布的5085只主动投资型股票基金）。
与2024年一季度末相比，宁德时代再次取代贵州茅台成为公募基金第一大重仓股，市值达495.35亿元，中际旭创、中国海油、迈瑞医疗新进入前十大重仓股，泸州老窖、恒瑞医药、山西汾酒退出前十大重仓股。
增持方面，立讯精密增持幅度最大，二季度主动投资型权益类基金共增持立讯精密124.42亿元，腾讯控股增持金额也超过100亿元，比亚迪、新易盛、富士康工业互联网增持金额均超过70亿元。
股份减持方面，减持最多的是贵州茅台。二季度，主动投资权益类基金共减持贵州茅台214.99亿元，一季度末，贵州茅台减持市值也超过百亿元。虽然宁德时代取代贵州茅台成为公募基金第一大重仓股，但宁德时代也被公募基金减持，市值超过70亿元。此外，泸州老窖、五粮液、恒瑞医药、山西汾酒等减持股市值均超过50亿元。
立场进一步倾向于人工智能
一季度末，表现最好的基金几乎全部重仓两个板块——人工智能概念股或资源股。公募基金一季度增持的公司也主要集中在这两个板块。一季度公募基金增持市值最多的十只股票中，有三只资源股（紫金矿业、洛阳钼业、中海油）和三只人工智能概念股（北方华创、中基旭川、上海电气）。此外，中国黄金、新基能源、中国石油等资源股也在一季度获得了公募基金的较大增持。
二季度，公募基金对资源股的热情有所降温，公募基金增持前十大股票中，资源股已不见踪影，公募基金整体持股进一步向人工智能倾斜，公募基金增持前十大股票中，出现了立讯精密、腾讯控股、宇晨科技、富士康工业互联网、中基旭川、鹏鼎控股、兆易创新等人工智能概念股。
此外，曾备受公募基金青睐的白酒股在二季度明显减持，公募基金减持前十大股票中，不乏贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒等白酒股。
不过，对于白酒股，基金经理之间也存在分歧。如易方达旗下两位知名基金经理张昆和肖楠的操作就有所不同。张昆管理的最大头寸易方达蓝筹精选中白酒持仓变化不大，前十大持股中仍有5只白酒股。但肖楠管理的全市场基金易方达优质严选和易方达瑞恒均减持白酒股，易方达优质严选前十大持股中仅剩五粮液，易方达瑞恒前十大持股中仅剩贵州茅台。银华基金的焦伟过去偏爱白酒股，但二季度末，前十大持股中只剩下山西汾酒一只白酒股，他反而增持了分红类股票。
酝酿结构性增长机遇
景顺长城基金刘彦春在季报中表示，“A股估值水平处于较低水平，市场对未来盈利增长的预期过于悲观。”
易方达基金冯波也表示，经过两年多的结构性调整，中国经济中房地产占比大幅下降，而先进制造业占比不断上升。随着国家一系列房地产政策的出台，房地产对经济的负面影响有望持续下降。未来中国经济仍将保持较快增长，中国资本市场有望为投资者带来持续稳定的回报。
至于具体的投资机会，银华基金李小星看好半导体、国防科技等领域。他认为，全球半导体需求复苏，AI带来主要增量，其他下游行业呈现温和复苏。在国内龙头晶圆厂新一轮扩产背景下，看好先进工艺突破带动的国产设备、材料、零部件的投资机会，关注国产计算芯片。另外，国防军工板块估值处于历史底部，行业需求有望在今年反转，订单逐步回暖将带动产业链个股表现回暖，看好产业链主力厂商、航空发动机轨道、扭转困境的导弹、信息技术方向，以及卫星互联网、国产大飞机等新兴方向。
中欧基金葛岚也表示，虽然内需仍处于弱复苏阶段，但消费和服务业的结构性增长机会已在酝酿。行业经过前一阶段的深度调整，行业集中度加速提升，部分优质公司安全边际不断提升，竞争格局、护城河、运营能力不断优化。其中，一批早早布局出海的公司也值得特别关注，在供给创新、渠道下沉、消费升级、产品出口等方向上均有机会可挖掘。她也看好创新药及相关产业链的投资机会。（中证报记者 万宇 张凌志）
编辑：邓凌瑶
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