文：科技财经在线
“位于广东佛山的顺德农商银行和南海农商银行已经在IPO通道里等待了5年，近日两家银行均再次更新了招股说明书，但何时能上市还是个未知数。”
中小银行的集体上市已经经历了特定的历史时期。
此前，海安农商银行、广州银行、东莞银行、顺德农商银行、南海农商银行、马鞍山农商银行等6家银行因IPO申请文件记载的财务信息已过期，需要补充提交，已暂停IPO申请。
7月份，上述银行相继更新招股说明书。其中，筹备IPO五年的南海农商银行在招股说明书中表示，按照计划，公开发行股票数量不超过13.15亿股，在深交所主板上市，募集资金总额约83.08亿元，将全部用于补充该行核心一级资本。
回顾银行争相IPO的情况，曾掀起过多波热潮，但自2022年1月兰州银行在深交所主板成功上市，A股上市银行数量扩至42家以来，银行在资本市场的推进逐渐沉寂。
2023年，安徽马鞍山农商银行、江苏海安农商银行、安徽亳州尧都农商银行3家农商银行主动退出A股IPO。
对于退出原因，三家银行大多回应为调整发展战略，但现实是股权结构不稳定、监管指标不达标、经营稳定性和发展性不佳、不良率未得到有效改善，控制权问题仍是当前中小银行IPO失败的重要原因。
以南海农商银行为例，该行已连续两年陷入“增收不增利”的恶性循环，不良贷款率连续三年上升；IPO节奏类似、同样主要位于佛山的顺德农商银行，同样面临着营收下滑、股权质押等多重挑战。
再次更新招股说明书
当前审核状态为“已接受”
近日，筹备IPO五年的广东南海农商银行再次更新招股说明书。
南海农商银行前身为南海农村信用社，成立于1952年，位于广东省佛山市南海区。2011年，南海农商银行完成改制并开业。2018年，南海农商银行开始筹备A股IPO，2019年6月，该行提交的招股说明书获证监会受理。随后，随着A股发行全注册制的实施，2023年3月，南海农商银行首次公开发行股票申请转至深交所受理。
2024年3月，该行IPO申请因IPO申请文件记载的财务信息已过期，需补充材料而被中止。近日，南海农商银行更新并提交了相关财务信息，继续排队等待A股IPO。深交所显示，目前南海农商银行的审核状态为“受理”。
根据方案，南海农商银行拟公开发行不超过13.15亿股股份并在深交所主板上市，募集资金总额约为83.08亿元，全部用于补充该行核心一级资本。
年报显示，该行核心一级资本充足率为12.88%，一级资本充足率为12.88%，资本充足率为14.03%，对于此次上市的目的，南海农商银行表示，主要是通过与资本市场有效对接，建立持续有效的多层次多渠道资本补充机制，突破资本瓶颈制约，促进可持续发展，实现多元化均衡发展。
的确，资本作为银行经营的根基和“资本”，发挥着吸收损失、扩大规模等多种作用，上市是补充资本的重要外部补充渠道，但回顾银行争相IPO的情形，中小银行集体上市已经走过了特定的历史时期，今年已有3家农商行主动退出A股IPO。在当前银行上市低迷的节点，能否成功，最终还是要看自身实力。“没有业绩，很难顺利过关”。
“患难兄弟”
绩效下降是障碍
从现实角度看，南海农商银行IPO冲刺中面临的最大挑战是业绩增长的稳定性。
截至2023年末，南海农商银行总资产达3051.82亿元，但在业绩上，却陷入“增收不增利”的恶性循环。
2023年，南海农商银行实现营业收入118.01亿元，同比微增1.06%；利润总额25.04亿元，同比下降16.4%；净利润23.83亿元，同比下降12.61%。营业收入17.28亿元，同比增长13.81%，但净利润同比下滑10.35%至27.28亿元。
原因在于，从衡量银行盈利能力重要指标净息差、资产利润率来看，南海农商行均呈现逐年下降趋势，其中净息差由2021年的1.99%降至2023年末的1.71%，低于行业普遍认可的1.8%的“警戒线”；同期资产回报率由1.29%降至0.82%。
IPO节奏类似、同样主要位于佛山市的顺德农商银行也面临业绩下滑的挑战。
顺德农商银行位于佛山市顺德区，2019年顺德农商银行、南海农商银行同月获批A股上市，但一直未有实质性进展，2023年两家银行相继完成主板IPO“转板”工作。
截至目前，两家银行已在IPO通道中等待了5年。
招股说明书显示，2021年至2023年，顺德农商银行分别实现营业收入84.06亿元、90.98亿元、83.86亿元，净利润35.71亿元、34.69亿元、34.65亿元，营业收入、净利润同比分别下降7.8%、0.1%。
从净息差、资产利润率指标来看，顺德农商银行盈利指标也大幅缩水，2021年至2023年末，该行净息差分别为2.03%、1.89%、1.64%，而利率也在不断下降，由2021年末的0.93%下降至2023年末的0.77%。
此外，从资产质量来看，不良率的上升无疑也会给IPO之路蒙上一层不确定性的阴影。
截至2023年末，顺德农商银行不良贷款率为1.48%，较2022年末上升了0.26个百分点；拨备覆盖率为201.75%，较上年末足足下降了62.18个百分点。
南海农商银行不良贷款率创近七年来新高，达1.49%，较2022年末上升0.36个百分点；拨备覆盖率由2019年的“峰顶”324.41%大幅下降至2023年末的1.3%，较“谷底”230.16%五年下降94.25个百分点。
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