新增规模大幅下降
金融监管局数据显示，2020年至2023年，投连险独立账户新增保费分别为473亿元、695亿元、221亿元、140亿元。这意味着，2023年，投连险独立账户新增保费已连续两年大幅下降。
投连险，又称投资连险，集保障功能与投资功能于一体。业内人士介绍，投连险具备一定的保障功能。投保人缴纳的保费扣除加盟费后进入独立的投资账户，由保险公司专业投资人员进行投资操作。不同的投资账户投资资产占比不同。从保险公司角度，大致可分为进取型、保守型、平衡型。
以某大型寿险公司的某投连险产品为例，产品说明书显示：“本公司目前提供三种投资账户供投保人选择，分别为基金优选投资账户、稳健增利投资账户、货币对冲投资账户。”
“投连险的业绩是和市场挂钩的，尤其是进取型账户，收益率和证券市场的涨跌息息相关。”一位保险业内人士表示，“近两年市场波动较大，很多投连险业绩不佳，投资者对这种不保证收益、不保底的产品兴趣不大。另外，保险公司面对市场波动也比较保守，基本不拿投连险做卖点，销售人员也主要推销分红型、部分保证收益的万能险产品。”
整体回报率不佳
华宝证券最新数据显示，从整个2023年的业绩表现来看，投连险账户收益总体较差。按照该机构的分类，我国投连险产品在一级分类下共有六种类型，分别是指数型、进取型、混合型、债券型、货币型和固定收益型。
具体来看，2023年，初级分类下，6个指数投资账户收益均为负值，最低收益为-19.53%；46个积极投资账户中仅有1个收益为正，收益为4.87%，最低收益为-24.87%；68个混合投资账户中仅有5个收益为正，收益最高为1.63%，最低收益为-21.24%。
后三者表现较为稳健，31个债券型投资账户中，最高收益为3.86%，最低收益为-1.16%；40个货币型投资账户中，仅有1个为负收益，为-0.97%，最高收益为4.5%；26个固定收益型投资账户中，有3个为负收益，其中最低收益为-2.57%，最高收益为4.78%。
适合风险偏好较高的投资者
“投连险客户可根据个人风险偏好选择账户类型，资金可在不同账户间划转。”一位保险经纪人表示，“与万能险不同，投连险没有保证利率，收益不封顶、不保本。另外，这类产品还包含首付费、风险溢价、账户管理费、资产管理费、手续费等，适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。”
“这几年市场波动较大，我之前买的投连险资金主要集中在进取型账户，近两年把大部分资金转入了保守型账户，虽然这几年收益不尽人意，但至少还是有收益的。”一位拥有十余年投连险投资经验的北京投资者对中国证券报记者表示，等到市场行情好转，他就会转回进取型账户，以获得额外收益。
投连险账户收益率的下降，一定程度上使得投资者对于购买投连险的态度更为谨慎。但由于投连险可以转为账户，灵活性强，仍有部分投资者对投连险“死磕”。近期，部分公司也推出增额寿险与投连险组合险，在利率下行时期进一步推广新产品。
业内人士认为，在全净值财富管理的大背景下，投连险仍具有发展空间，以满足不同客群的差异化投资需求。随着市场的回暖，新投连险有望回暖，或将受到更多市场人士的关注。
“投连险和公募基金有点类似，公募基金是把钱交给基金经理管理，而投连险是把钱交给保险公司管理。”一位保险业内人士表示，投连险的“净值”表现与保险公司投研团队的实力、投连账户经理的能力息息相关，投资者在评估自身风险承受能力的同时，也需要关注相关保险公司的投资能力。
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