如果你想选择“最具成本效益”的期权议价策略，虽然单一看涨期权策略也有一些固有的缺陷，但它一定是首选策略之一。
下面结合近期股市的反弹，以创业板ETF期权60分钟短线操作为例。 我们将利用单买看涨期权策略抄底，做一些简单的分享。 （本文仅供娱乐）
图1：创业板指数日K线图（图片截至2024年2月8日，无操作意义）
从图1不难看出，创业板指数日周期仍处于下降趋势。 尽管春节前反弹猛烈，但截至2024年2月8日收盘，日线水平涨幅仍在顾比长期均线以内。 至于节后市场何时会从反弹升级为反转，目前我们还不得而知。
但就期权的实际操作而言，即使大势向下，在标的满足短期多头条件的情况下，也不影响进场建仓。 但在日线趋势仍向下的前提下，交易规则将在资金管理、持仓周期等方面对短线操作有更严格的限制。
图2：创业板指数60分钟K线图（图片截至2024年2月8日，无操作指导意义）
从图2可以看出，2024年2月5日以来创业板指数的增长势头较为强劲。 60分钟时段，顾比短期均线穿越长期均线，标的价格从布林带下轨反弹，一路上行并突破上轨。 即使对于股票交易来说，这个反弹空间也非常大，更不用说具有杠杆和凸性效应的期权了。 因此，这种市场情况对于短期期权交易来说具有很大的盈利潜力。
那么，什么时候应该进入市场呢？ 我们应该选择什么策略？
至于什么时候进入，平台规定有限制，交易规则因人而异，非常个性化，这里不讨论。 本文仅以反转形态建立时的简单进场为例来说明问题。 重点仍然是选择哪种期权策略，以消除干扰，更好地展现期权交易和股票交易的区别。
图3：2月行权价1500的创业板ETF基金认购合约（图片截至2024年2月8日，无操作意义）
图3为创业板ETF基金2月申购合约行权价1500的15分钟K线图。 该合约已于2月2日、2月5日两个交易日接近平价合约水平，符合在本个人交易系统优先开仓的条件。 因此，当2月5日下午确认进场信号时，该合约被编程为开立买入仓位。
对比建仓后该合约与创业板ETF基金的走势，不难发现其涨幅远大于ETF基金。 根据预先设定的量化标准，该合约在创业板指数60分钟周期内底部分割完成后第一个K开盘时开仓买入。 该合约开盘价在841元左右。
开仓后，创业板指数继续上涨，符合市场入市时的预测。 虽然持仓期间标的价格有所下跌，但由于不符合平仓标准，程序会选择忽略该信息，继续持仓。 截至2月8日下午，根据预先设定的量化标准，该合约已达到60分钟短线交易退出标准，程序执行卖出平仓操作。
合约成交时价格为1799元左右，本次交易收益率为113.91%。 同期，创业板ETF基金仅上涨7.74%。 即使从反弹最低点到2月8日盘中最高点，其最大反弹空间也只有18.98%。 从数据来看，看涨期权策略的成本效益一目了然。
按理说，我们用一张成本仅为841元的期权合约，就获得了双倍的超额收益。 从投入与产出的盈亏比来看，这笔交易显然是一笔收益较小的划算操作。 其交易成本远低于直接购买创业板ETF基金，但其收益率与开仓即期利率相同。 几次。
图4：创业板指数15分钟K线图（图片截至2024年2月8日，无操作意义）
另外，如果投资者选择15分钟时段进行超短线交易，根据相应的量化标准，盈利区间如图4所示。期间虽然有1次退出，但相对较高的正向两次输入后均获得返回。 据统计，总退货率高达197.39%。 就该细分市场的交易而言，其性价比进一步高于60分钟交易周期。
需要强调的是，以上利润均为理论计算，并非真实交易结果。 实际操作中，建仓/平仓时一般都会存在点差，特别是当市场剧烈波动时，点差会进一步放大。 另外，在期权买方交易中，开仓/平仓都会产生手续费。 根据投资者选择的券商以及投资者自身的交易水平，手续费的高低会有很大差异。
此外，投资者还需要了解，如果2月5日之后的基本走势不符合预期，例如创业板指数继续大幅下跌或继续横盘震荡，在没有其他风险控制措施的情况下，该策略将面临失去全部保费的风险。 此时，仅做空标的资产的股票投资者不会遭受额外损失； 而持有期货多头头寸的投资者，在标的资产横盘时，不会因为时间价值（溢价）的损失而遭受损失。
最后，从信息、资金和资源的不对称中获利是任何投机市场的固有属性。 投资者在实际交易中要面对的各类信息显然更为复杂，尤其是政策信息，在传递给普通投资者时就已经非常滞后。
对于普通投资者来说，可以依赖的博弈方法和工具并不多。 不过，我相信期权+编程的结合是一个强大的工具，有一定学习能力的投资者可以充分利用。
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