宏观解读
东吴证券:1月非农数据“质疑”美联储3月降息预期
美国2024年首份就业数据报告与刚刚结束的美联储议息会议“联手”打压降息预期,进一步削弱3月降息预期。 一方面,美联储主席鲍威尔多次指出,要让通胀率回到美联储2%的目标,“劳动力市场状况需要缓解”。 目前,劳动力成本的推动是通胀下行趋势放缓的部分原因。 基于此,劳动力市场的强劲表明通胀压力依然存在。 在劳动力市场尚未降温之前,3月份降息的基础显然无法满足。
市场调查与判断
光大证券:A股盈利或将持续改善
从估值、股债性价比、换手率、融资交易占比等指标来看,当前A股市场或已触底,政策积极落地。 以股票ETF基金和上市公司为代表的资金回流,申购基金等增量资金积极涌入A股市场,或有助于稳定A股市场。 从目前披露的2023年度业绩预告来看,A股盈利或将继续改善,但目前市场预期仍较弱,盈利预期仍在下调。 未来需要关注盈利预期的调整方向。
国盛证券:市场触底仍需时日
上周(1.29-2.2)市场下跌,上证指数全周收跌6.19%,主要大型指数和行业指数创出新低。 在这种情况下,很多指标和统计规律就会失效。 建议投资者延长投资周期,适当逆向操作。 中期来看,上证指数已经确认周跌幅,中证500也处于周跌幅,这意味着市场将继续震荡筑底。 市场触底还需要一段时间,投资者需要更加耐心。
行业分析
中国银河证券:央企主题投资有中长期主线逻辑
国有企业盈利稳定性和盈利能力较高。 与民企长期具有低估值、高分红、高分红的特点相比,央企的投资价值日益凸显。 (一)主题投资机会:随着新一轮国企深化改革的推进,央企未来在国家安全、基础设施、科技创新等领域的投资价值有望逐步提升。 (2)结构性投资机会:首先,石油石化、环保、医药生物、通信、建筑装饰、交通运输等行业央企具有业绩明显优越、成本低的特点。估值及相对行业整体较高的股息率。 它们具有相对较高的投资价值。 其次,煤炭、计算机、基础化工、机械设备、汽车等行业投资价值也位居前列。 此外,仅从归属于股东净利润和净资产收益率的增速来看,国防军工、公用事业、食品饮料等行业的央企也值得关注。
中泰研究:关注医药生物行业高股息,抓住一季度超预期机会
医药板块在2023年四季度受到资金青睐,表现强劲,2024年初以来跟随市场回调明显。行业回调与行业基本面关系较小,更多来自宏观金融整体风险水平。 因此,一旦市场消化短期忧虑、情绪恢复,医药板块有望成为整个市场表现最亮眼的行业之一。 建议加大防御性资产配置,关注高股息国改目标,关注一季度业绩超预期机会。
东兴证券:银行板块估值有恢复空间
当前实体有效需求持续疲软,政策稳增长力度明显。 如果政策效果逐步被经济数据验证,银行板块估值还有复苏空间。 建议继续跟踪社会融资信用等前瞻性经济指标。 从目前基本面表现来看,建议投资业绩较为确定的个股,即高股息的大型国有银行和高成长、稳定的优质区域性银行。
东吴证券:智能焊接有望拉动大量非标焊接需求。 建议关注焊接机器人分段轨迹。
我国工业机器人已经度过快速成长期。 2022年开始,行业将进入新的增长阶段,呈现存量市场竞争与细分市场、增量市场卡位并存的新特征。 智能焊接是工业机器人行业的新技术方向。 解决了钢结构、船舶等非标场景的焊接难点,有望激发大量潜在需求。 智能焊接机器人有望成为未来工业机器人增长的核心支撑板块。 推荐已经卡在智能焊接赛道的百楚电子、埃斯顿、Eft等。
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