投资仍需锚定净资产
证券时报记者 赵梦桥
近期油价持续下跌,导致相关LOF基金溢价严重。 部分产品甚至单月发布十余条风险提示公告。
12月8日,易方达基金公告称,易方达原油证券投资基金(QDII)A类人民币股票二级市场交易价格出现较大波动,提醒投资者密切关注基金份额净值。 ” 2023年12月6日,该基金份额净值为1.1380元。截至2023年12月8日,该基金二级市场收盘价为1.388元,明显高于该基金份额净值。如果投资者盲目投资溢价率较高的基金份额,可能会损失惨重。” 易方达基金表示。
目前,不少LOF基金都有折价和溢价,部分产品偏差较大。 截至12月8日,嘉实原油溢价接近17%,易方达标普医疗人民币A溢价15.28%,长信立信、博时科创板等基金三年期定投折价开盘涨幅均超过6%。
华南一位基金经理告诉记者,折价和溢价是最新交易价格与最近净值日之间的折价和溢价。 近期油价波动较大。 上述产品的标的产品为原油期货。 再加上汇率等因素,市场上的价格变化会比较大。 另外,产品规模可能太小,少量资金就会导致基金交易价格大幅波动。
据记者观察,上述易方达原油证券投资基金流通股仅有2600万股。 去年10月31日尾盘,民生加银科技创新三年封闭式运作基金成交近350手,即资金3万余元,净值增长14% 。
“发布基金溢价公告没有特殊规定。当基金市场价格高于每股净值且溢价较大,或者市场走势波动较大时,基金管理人有责任发布基金溢价公告”公告提醒投资者注意风险。” 上述华南基金经理表示。
12月8日,易方达基金还披露了易方达标普医疗人民币A等产品的溢价公告。 从年内发布的类似公告来看,此类基金二级市场的溢价大部分能够反映当时的短期市场状况。 例如,债务基金年内表现良好,11月份新发行数量和规模创年内新高。 中信保诚基金公告称,11月2日,中信保诚双盈LOF二级市场收盘价为1.154元。 相对于当日基金份额净值0.938元,溢价达到23.03%。
5月,日本股市处于强势反弹区间时,中证ETF、易方达日经ETF等产品也披露多起溢价公告。 此外,今年4月11日成立的华宝海外科技股票基金主要投资于海外科技主题的开放式基金等公募基金。 该基金成立之初,就赶上了美国股市的科技股行情。 截至6月12日,短短两个月内,该基金净值增长15.75%。 由于该基金也采用LOF运作模式,A类股票在上海证券交易所上市交易。 在净值增加的带动下,市场价格也随之上涨。 6月13日一度触及涨停,短短20个交易日价格大幅上涨24.68。 %。 在二级市场价格涨幅远超净值涨幅的情况下,基金公司还于6月13日晚间披露了关于华宝海外科技股票(QDII-LOF)溢价风险的提示性公告。
上海一位负责LOF基金的基金经理表示,基金净值反映了基础资产的价值,相当于产品的内在价值,而LOF基金的二级市场价格则受供需、市场状况、市场风险偏好、流动性、事件触发等因素影响,如果溢价过高,二级市场价格大幅超过净值,相当于估值过高,存在被高估的风险。价格将回归净值。
上述基金经理补充道,如果场内基金的溢价率过高,则意味着基金的“价格”明显高于其自身的“价值”。 当市场交易热情消退或申购限制解除、二级市场抛售力增强、供应量增加时,溢价过高的价格将回归到基金的实际价值,导致价格下跌。
有业内人士指出,LOF基金投资的底层资产的波动也需要关注。 如果基础资产价格上涨,高溢价就会逐渐收敛,但如果下跌,溢价就会增加,高溢价的投资风险也会被放大。 例如,近期油价持续下跌,对相关产品的基础资产产生了相当大的负面影响。
英米基金研究员李凌兵提醒投资者,基金净值是基金实际价值的真实反映。 市场上该基金的超高溢价率表明该基金的价格与其价值背离,存在较高的泡沫,后期下跌的概率较大。
“投资者在购买现场基金时应密切关注溢价率。需要关注基本面和市场走势,关注溢价率的变化,避免盲目买入,以免损失惨重。同时”,风险管理也非常重要。是的,投资者需要制定适当的风险管理策略来保护自己的投资。” 李凌冰说道。
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