内在价值和时间价值是期权交易中两个非常重要的概念。 它们客观地显示了期权合约的价格构成。
1、期权的内在价值：是指按当前市场价格交割的期权合约所包含的实际真实价值。 它是标的当前价格与约定行权价格之间的真实价格差。
当标的价格高于行权价格时，相应的期权合约就有相应的内在价值。 如果此时交割期权，合约持有者可以获得内在价值收益； 当标的价格低于行权价格时，相应的期权合约没有内在价值。 如果此时交付期权，合约持有者无法获得内在价值收益。
2、期权的时间价值：是指交割前市场给予期权的时间溢价。 与期权合约剩余到期时间、期间市场波动等因素密切相关。
排除市场情绪波动的影响后，期权合约剩余到期时间越长，其包含的时间价值就越高。 因为随着期权到期日的临近，时间不断流逝，这必然会导致合约的时间溢价逐渐下降，最终回归为零。
需要注意的是，任何期权合约的时间溢价最终都会回归零。 但由于随时可能受到市场情绪（即期权波动）的影响，归零的过程并不是稳步下降。 期间经常会反复出现，有时波动会相当剧烈，进而对期权的整体价格产生负面影响。 极度震撼。
3. 使用期权的内在价值和时间价值之间的一些区别：
1、是否行使期权的不同选择：期权投资者在考虑是否行使期权时，合约的内在价值是一个重要的决定因素。 例如，如果您持有一份深度处于价内（in-the-money）的期权合约，由于其内在价值非常高，当投资者选择行使期权时，就意味着实际获得的收益将相对较高。
相反，期权的时间价值反映了投资者购买期权并等待其价格上涨的意愿。 它更多的是市场情绪或预期反应，而不是实际价值。 例如，如果您持有到期日较远的期权合约，其时间价值可能会更高。 对于投资者来说，这意味着有更多时间等待标的资产价格向更有利的方向发展。
2、策略的定位不同：注重内在价值利润的策略一般倾向于投资有实际价值且到期日较近的合约，因为这些合约的时间价值较小，内在价值是主要决定因素期权价格。 因素。
专注于时间价值投资的策略通常与长期期权或价外期权相关。 对于这些期权，投资者可能不会追逐潜在的价格差异来获利。 更高的保费收入也可能成为他们重要的盈利目标。
3、风险与回报不同：内在价值高的期权通常意味着高潜在回报，但也可能伴随着更高的风险。 例如，持有深度价内买方看涨期权合约可能意味着投资者预计标的价格将大幅上涨。
持有价外看跌期权合约反映出投资者相信市场不确定并倾向于等待。 此时，即使期权的内在价值为零，它仍然具有时间价值，因为在期权合约行权之前，标的资产的价格有可能变得更加有利。
总而言之，期权的内在价值和时间价值都是其价格的重要组成部分，不能偏向其中一个。 交易期权时，投资者需要客观评价期权合约的内在价值和时间价值的构成。 同时，结合自身的投资目标和提前制定的风险控制措施，综合考虑更适合自己交易计划的期权合约。
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