新增股票期权合约品种如何新挂合约？

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1. 如何添加新的股票期权合约？

新合约将放在新增加的股票期权合约上。包括认购、看跌、四个到期月份（当月、下个月和最后两个季月）、五个行权价（1个平值、2个实值、2个虚值）组合，共40种期权合同。

2、什么情况下会增加股票期权合约？

股票期权合约的追加分为三种：到期追加、波动追加、调整追加。

到期加成是指当当月合约到期退市时，需要挂牌新月份合约，以保证市场上该合约有四个到期月份。

例如：2014年12月24日，当日合约包括2014年12月、2015年1月、3月、2015年6月四个到期月份的合约。2014年12月24日末，2014年12月合约到期并退市。为了保证市场上的股票期权合约维持四个到期月份，2015年2月到期的股票期权合约将在下一交易日重新上市，这样市场上的合约就包括一月、二月、三月和六月2015 年。四份到期月合约。

波动率加成是指在合约存续期内，由于该合约类型的价格波动，导致实值（或价外）期权合约数量小于2，则需要按顺序添加额外期权至下一交易日的行权价格区间。新的执行价格合约保证至少 2 个价内（或价外）期权合约。

例如：2014年12月7日，上证50ETF收盘价为2.196元，此时市场最高行权价为2.30元。 2014年12月8日，上证50ETF上涨5.28%，收于2.312元。此时ETF行权价格区间为0.05元。综合收盘价和摊位价，确定本次平值期权行权价为2.30元。新行权价格下，实际价值合约数量为零，需要增加行权期权。合约售价分别为2.35元和2.40元。

调整追加是指当标的合约除权除息时，除调整所有原有未到期合约外，还会按照除权除息后的合约价格追加新合约。添加新合约的方法与添加新合约目标的方法相同。。

3、当标的合约除权或分红时，股票期权合约该如何调整？

当标的合约发生分红、股份分割、合并等情况时，所有标的合约未到期的合约都会相应调整，以维持期权合约买卖双方的利益不变。合约调整日为合约标的的除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。当合约调整时，标的合约的价格将根据除权除息价格进行调整和增加。调整公式如下：

调整系数=[ETF份额分（合并）比例×除权（分红）前一日该合约品种收盘价]/（标的上日收盘价-现金分红）；

新合同单位=原合同单位×调整系数；

新行权价格=原行权价格×原合约单位/新合约单位；

除权除息日调整后的合约前结算价=原合约前结算价×原合约单位/新合约单位。

例如：上证50ETF()每股派息0.043元，除权除息日为2014年11月17日。交易所对该证券标的全部期权合约进行调整。股权登记日11月14日上证50ETF收盘价为1.774元。调节系数=(1×1.774)/(1.774-0.043)=1.0248；新合约单位=10000×1.0248=10248；原行权价为1.800元的合约，新行权价=1.800×10000/10248=1.756元。

4、什么情况下期权合约会被摘牌？

当出现以下四种情况时，期权合约将被摘牌：

一是期权合约到期自动退市；

二是调整后的期权合约，如果当日收盘无持仓，则自动退市；

三、标的合约转出后，当日收盘无持仓时，对应的期权合约将自动摘牌；

四、当合约品种被终止或暂停上市时，在标的合约停止交易前，交易所将所有未到期期权合约的结算日调整为终止或暂停上市前的最后一个交易日，以及终止或暂停上市前的最后交易日。行权日期也将有所调整。按结算日前一交易日相应调整。

5. 看涨期权的持仓限额制度是怎样的？

对于ETF看涨期权，任一交易日，同一合约品种、同一到期月份的持仓合约（含备兑持仓）总数达到或超过该合约标的资产挂牌交易总额的75% ，除非另有规定，该看涨期权的开仓（包括开仓和开仓）从下一交易日起受到限制，但备兑仓位的开仓不受限制。

当上述比例低于70%时，自下一交易日起解除限售。