01基础资产
期权的标的资产是指期权合约中约定未来买入或卖出的资产。 这种资产可以是股票、商品、货币、指数等多种类型。标的资产对期权价格的影响主要体现在两个方面：
资产当前价格：期权的价值部分取决于标的资产的当前市场价格。 例如，看涨期权（未来购买资产权利的合约）的价值会随着标的资产价格的上涨而增加，因为买方有权在固定的行权价格。 相比之下，看跌期权（未来出售资产的权利的合约）的价值随着资产价格的下降而增加。
价格波动性：标的资产的价格波动性也会影响期权的价值。 一般来说，资产价格波动越大，期权的价值就越高。 这是因为更大的价格波动意味着未来价格变化的不确定性更大，因此从行使期权权中获利的可能性更大。
以股票为例，假设您购买了某公司股票的看涨期权。 此选项使您有权在未来某个时间以今天商定的价格购买股票。 后来，公司发布了超出预期的好消息，股价上涨，那么你的看涨期权的价值就会增加，因为你可以以较低的价格购买现在升值的股票。 相反，如果公司遇到不利情况，股价下跌，看跌期权（出售股票的权利）的价值就会增加，因为你可以按照事先约定的价格出售贬值的股票。 因此，标的资产的当前价格和价格波动性是决定期权价值的重要因素。
02行权价格
期权的行权价格是指期权合约约定的未来买入或卖出标的资产的价格。 它对期权的价格有重要影响，因为它决定了未来行使期权的成本。
想象一下，您购买了某家公司股票的看涨期权（一份未来购买该公司股票的权利的合同）。 行权价格为50元。 如果公司股价涨到60元，你可以以50元的价格买入现价60元的股票，然后立即以市价卖出，赚取差价。 但如果股价跌到40元，你就不会选择行使这个期权，因为市场价格低于你的行使价，你损失最多的就是购买这个看涨期权的期权费。
一般来说，行权价格与标的资产当前价格之间的关系决定了期权的内在价值。 对于看涨期权，如果执行价格低于当前市场价格，则该期权具有内在价值，因为您可以通过行权购买资产并以更高的市场价格出售。 相反，如果执行价格高于市场价格，则看涨期权没有内在价值。
对于看跌期权（未来出售资产的权利的合约），情况正好相反。 如果执行价格高于当前市场价格，则看跌期权具有内在价值，因为您可以在市场上购买资产并以较高的执行价格出售。 如果执行价格低于市场价格，则看跌期权没有内在价值。
简而言之，行权价格是决定期权是否值得行权的关键因素之一。 它直接影响期权的价值和潜在利润。
03选项类型
期权主要有两种类型：看涨期权和看跌期权。 这两类期权代表的含义不同，价格计算方法也不同。
看涨期权赋予持有人未来以特定价格购买标的资产的权利。 如果标的资产的市场价格上涨至行权价格之上，则看涨期权具有内在价值，持有看涨期权的投资者可以通过行权以低于市场的价格购买资产来获利。 因此，当标的资产价格上涨时，看涨期权的价值也会增加。
另一方面，看跌期权赋予持有人未来以特定价格出售标的资产的权利。 如果标的资产的市场价格跌破行权价格，持有看跌期权的投资者可以通过行权以高于市场的价格出售资产来获利。 因此，当标的资产价格下跌时，看跌期权的价值就会增加。
这两种不同类型的期权都可以使用 Black- 模型进行准确定价。 有时间我们会详细讲解Black-模型的原理和计算。
基于Black-模型的期权定价公式
04有效期
期权的到期日是期权合约到期的日期。 在这一天，期权持有者必须决定是行使期权还是让它到期。 到期日对期权价格有巨大影响。
想象一下，您购买了一份一个月后到期的看涨期权。 该期权合约赋予您在一个月内以固定价格购买股票的权利。 如果当月股价上涨，您的看涨期权就变得有价值，因为您可以以低于市场价格的成本购买股票。 在这个月里，公司的股价总是有上涨的可能，所以你手里的看涨期权是有时间价值的。 但如果到期日到来而股价没有上涨，你的期权可能会失去价值。
随着到期日的临近，期权的时间价值逐渐下降。 时间价值是指期权除了内在价值（即立即行权可以获得的价值）之外的附加价值。 这种额外价值来自于该期权未来可能盈利的机会。 到期日越近，机会越少，因此期权的时间价值越低。
一般来说，期权到期日直接影响期权的时间价值。 到期日较远的期权往往更昂贵，因为这些期权合约的时间价值很高。
05 期权费
期权费，又称权利金，是购买期权时必须向期权卖方支付的费用。 该费用是期权买方为获得未来买入或卖出标的资产的权利而支付的价格。
期权溢价反映了期权的市场价值。 因此，我们也将其称为期权的价格。
06合同规模
有些人还将合约规模列为期权的基本要素之一。
期权合约规模是指每张期权合约所代表的标的资产的数量。 例如，如果股票期权的合约规模为100股，则意味着每个期权合约允许您买入或卖出100股相应的股票。
合约规模对期权价格的影响主要体现在两个方面：
确定总成本：虽然期权报价通常以标的资产的每股或每单位为基础进行报价，但要实际购买或出售期权，您需要乘以合约规模才能得出总成本。 例如，如果一份期权的价格为2元，合约规模为100股，那么购买该期权的总成本为200元。
对盈亏计算的影响：期权的盈亏也受到合约大小的影响。 例如，在上例中，如果期权行权后每股收益3元，那么总利润为300元（3元×100股）。 合约规模越大，相同比例的价格变动带来的盈亏总额就越大。
我们可以将合约规模视为期权价格的乘数因素。 虽然它本身并不直接影响期权的单价，但它确实决定了交易的总价值以及利润或损失的潜在规模。
希望以上信息能够对您有所帮助！
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