人民日报:IPO前抓紧将公司“家底”一瓜分

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“第一步是巨额分红,第二步就是向资本市场要钱。” 南丰也不例外。 今年以来,未来服饰、富华化学等公司因巨额上市前派息引发投资者质疑和不满,并引来监管部门重点询问。 其中许多公司最终终止了首次公开募股。

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企业借用资本市场融资发展本来无可厚非,但如果在大额派息的同时又向资本市场伸手拿钱偿还债务,其IPO的必要性和合理性就会受到质疑。 按理说,一家公司能够在IPO前支付巨额股息,意味着该公司不缺钱,但如果有钱,它不会用这些资金来补充流动性和偿还债务。 相反,它大量分配,然后转身想通过资本市场筹集资金。 这难免让人怀疑该公司IPO的目的,多少有些“把股市当提款机”的企图。 这也不难理解为什么投资者怀疑其“上市赚钱”。

尽管当公司业绩不断改善时,股息被视为慷慨回馈股东、展现发展信心的一种方式。 监管部门也一直提倡上市公司用现金分红来回报投资者。 然而,拟上市公司IPO前的分红,主要受益者是公司实际控制人,大部分资金流入了这些人的腰包。 “我们自己的人民”享受着红利,而沉重的债务却由中小投资者承担。 对普通投资者权益的损害是显而易见的,与监管部门鼓励分红的初衷背道而驰。

上市前,他们急于瓜分公司所有“财产”,然后试图通过IPO“补血”。 这种做法不仅看起来丑陋,而且损害了资本市场的功能,扰乱了市场投融资秩序。 目前有不少企业“饥渴”股市资金。 如何把好钢用在刀刃上,进一步优化资源配置,一直是资本市场努力的方向。 如果上市公司把利益留给大股东,把问题推给市场,让普通投资者为企业债务“埋单”,无疑会扭曲资本市场的功能,削弱市场资源配置的效率。 资本市场也将服务实体经济高质量发展。 没有办法谈论它。

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一些拟上市公司出人意料地派发巨额股息,引起了监管部门的关注。 近期,监管部门加大了对IPO企业大额派息、募集资金补充的合理性和必要性的审查力度。 但要彻底杜绝此类行为的发生,未来有必要规范IPO公司上市前的分红行为。 例如,规定公司上市前两年,每年分红金额不得超过当年净利润的30%; 对于派发巨额股息的企业,严禁其筹集资金补充资本、偿还债务。 只有打好补丁、堵住漏洞、确保IPO准入水平,才能真正提高上市公司整体质量,推动建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

公司上市的目的不应该是“圈钱”,而是要利用资本市场做优做强,从而让投资者受益。 这种“分红、融资并举”的舍本逐末的作风,是对公司自身形象和信誉的一种损害,最终的结果往往是“搬起石头砸自己的脚”。脚。” 试问,谁会信任一家将大部分利润交给“自己人”而不愿与普通投资者分享的公司呢? 一个有钱却分配出去,然后借钱还债的公司,谁会对它的发展有信心呢? 在众多突发分红企业IPO被终止的当下,如何平衡原始股东的合理回报和普通投资者的广泛利益,如何平衡短期利益,相信后来者会有更大的智慧。企业的利益和长远发展。

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