德尔塔、伽玛、织女星、西塔
时间价值（代表波动性、时间和利率风险）平坦价值在虚拟价值和实际价值两个方向上递减；
深度价内期权的Delta接近1，深度价外期权的Delta接近0；
持仓开仓策略
在持有足够标的证券的基础上，卖出相应数量的看涨期权合约。 备兑开仓投资组合策略的利润是卖出看涨期权的利润减去买入股票并持有直至合约到期的利润。 当股价上涨超过行权价时，由于股票的收益完全被期权的损失所抵消，因此投资组合策略的利润将达到最大并保持不变。
适用情况
1、假设投资者持有标的证券，且该证券的价格前期已出现一定程度的上涨。 如果投资者短期看空股价走势，但仍看好长期，那么投资者可以通过卖出价外看涨期权来赚钱。 特许权使用费以获得额外收入。
2、假设投资者持有标的证券，并相信股价会继续上涨，但涨幅不会太大。 如果涨幅超过目标价格，他们将考虑出售该证券。 然后投资者可以按照目标价卖出行权价。 上述价外看涨期权赚取权利金，从而获得额外收入。
配对看跌期权策略
是指当日买入的股票及相应数量的看跌期权，以建立对冲头寸。 购买看跌期权可以作为保险，避免股票下跌造成的损失，并享受股价上涨的收益。
多头期权策略
做多价内看涨期权相当于做多期货加止损权，适合短期强力看涨策略；
做多价内看跌期权相当于做空期货加止损权，适合短期强看跌策略；
做多价内看涨期权相当于做多期货加止损权，适合短期和适度长期策略；
做多价内看跌期权相当于做空期货加止损权，适合短期温和看跌策略；
做多平价和虚值期权相当于买保险和定向投机，适合小仓投机；
以合理的价格购买股票，不错过市场。
空头期权策略
做空深度价内看涨期权相当于做空期货，赚取时间价值溢价，适合持有现货对冲，锁定利润；
做空深度价内看跌期权相当于做多期货，赚取时间价值溢价，适合强烈看涨策略锁定买入价；
做空价内看涨期权相当于做空期货，赚取时间价值溢价，适合温和看跌策略；
做空价内看跌期权相当于做多期货，赚取时间价值溢价，适合适度看涨策略；
做空平价和虚值看涨（看跌）期权就相当于保险公司和定向投机。 适合轻度做空（做多）策略和中性策略赚取时间价值溢价；
多头合成期货策略
是指同时买入看涨期权和卖出看跌期权。 两种期权具有相同的合约标的物和相同的到期日，并且可以具有相同或不同的行权价格。
预测市场看涨比单纯购买看涨期权更看涨，也可以节省溢价成本。
卖出一份价内看跌期权，并用收到的权利金购买一份执行价格相同的价外看涨期权。 该策略具有时间损失、无下行保护的特点，盈亏平衡点也是在钱外。
卖出一份平值看跌期权，并用收到的权利金买入一份执行价格相同的平值看涨期权。 该策略仍然具有时间损失和无下行保护的特点，盈亏平衡点在价格之外。
卖出一份价外看跌期权，并用收到的权利金购买一份执行价格相同的价内看涨期权。 该策略仍具有时间损失和轻微下行保护的特点，盈亏平衡点在价格范围内。
空头合成期货策略
是指同时买入看跌期权和卖出看涨期权。 两种期权具有相同的合约标的物和相同的到期日，并且可以具有相同或不同的行权价格。
预测市场为熊市比单纯购买看跌期权更看跌，也可以节省溢价成本。
卖出一份价内看涨期权，并用收到的权利金购买一份执行价格相同的价外看跌期权。 该策略具有时间损失、无上行保护的特点，盈亏平衡点也是在钱外。
卖出一份平值看涨期权，并使用收到的权利金购买一份执行价格相同的平值看跌期权。 该策略仍然具有时间损失、无上行保护的特点，盈亏平衡点在价格之外。
卖出一份价内看涨期权，并用收到的权利金购买一份执行价格相同的价内看跌期权。 该策略仍具有时间损失和轻微上行保护的特点，盈亏平衡点在价格上。
垂直价差策略 ( )
它是指同时买入期权和卖出期权。 两种期权具有相同的合约标的物和相同的到期日，但行权价格不同。 （节省专利费、降低风险、降低预期回报）
牛市垂直价差策略
是指买入一份期权，同时卖出一份标的相同、到期日相同、行权价格较高的期权。
牛市多头看涨期权垂直价差策略
是指买入一份行权价格较低的看涨期权，同时卖出一份相同品种、相同到期日的行权价格较高的看涨期权。
牛市看跌期权垂直价差策略
是指买入一份行权价格较低的看跌期权，同时卖出一份相同品种、相同到期日的行权价格较高的看跌期权。
熊市垂直价差策略
是指买入一份期权，同时卖出一份合约标的相同、到期日相同、行权价格较低的期权。
熊市空头看涨期权垂直价差策略
是指买入一份行权价格较高的看涨期权，同时卖出一份相同品种、相同到期日的行权价格较低的看涨期权。
熊市多头看跌期权垂直价差策略
是指买入一份执行价格较高的看跌期权，同时卖出一份相同品种、相同到期日的执行价格较低的看跌期权。
箱价差策略
指结合了牛市价差策略和熊市价差策略的策略。
多头跨式策略()
是指买入一份看涨期权，同时买入一份行使价和到期日相同的看跌期权。
当判断股市将大幅上涨或下跌时，往往会采取同时买入看涨期权和看跌期权的对冲策略。 原理如下。 如果标的股票价格大幅上涨或下跌，那么看跌期权或看涨期权必然会翻倍数倍，而另一个则被清算。 显然，当一方的期权价格翻倍时，那就是盈亏平衡点。 在大幅上涨和下跌的情况下，当一方的期权增加一倍以上时，这将带来可观的利润。
空头跨式策略()
是指卖出一份看涨期权，同时卖出一份行使价和到期日相同的看跌期权。
多头宽跨策略()
是指买入一份看涨期权，同时买入一份到期日相同的看跌期权，但看涨期权的行权价格高于看跌期权的行权价格。
保护性看跌策略，认为价格大概率会继续下跌。 买入浅价外看跌期权主要是为了做空，买入价外看涨期权则是为了防范系统性风险。
保护性看涨策略，认为超跌反弹的可能性很大。 买入略为虚值的看涨期权，并买入略为虚值的看跌期权以求保护。
空头跨式策略()
是指卖出一份看涨期权，同时卖出一份到期日相同的看跌期权，但看涨期权的行权价格高于看跌期权的行权价格。
比率价差策略（Ratio）
指买入一定数量的期权，同时卖出较大数量的期权。 买入和卖出的期权具有相同的合约标的和到期日，但行权价格不同。
表带策略
是指同时买入两份看涨期权和一份看跌期权。 这里的看涨期权和看跌期权具有相同的行权价格和到期日。
剥离策略
指同时买入一份看涨期权和两份看跌期权。 这里的看涨期权和看跌期权具有相同的行权价格和到期日。
长期价差策略 ( )
是指卖出到期日较早的看涨期权，并买入行权价格相同但到期日较晚的看涨期权。
短时价差策略 ( )
是指买入一份到期日较早的看涨期权，并卖出一份行权价格相同但到期日较晚的看涨期权。
对于中性的日历价差，我对股票价格走势的判断将是中性的——既不会大幅上涨，也不会大幅下跌。 然后利用期权的时间价值折旧特性来获取利润。
看涨期权价差是通过出售近期的价外看涨期权来降低持有远期看涨期权的成本，通过较小的支出获得较大的回报率。
标的股票的波动性必须足够高，我们才能希望看到其价格上涨至行使价之上。
看涨期权的虚值范围要适当，不要使用太深的虚值期权，原因同上。
不要投机仓位太高，毕竟这是一种以小博大的策略。
蝴蝶价差多头策略和蝴蝶价差空头策略
多头蝶式价差策略是指买入一份执行价格较低的看涨期权和一份执行价格较高的看涨期权，同时卖出两份执行价格介于两者之间的看涨期权。
做空蝴蝶价差策略是指卖出一份执行价格较低的看涨期权和一份执行价格较高的看涨期权，同时买入两份执行价格介于两者之间的看涨期权。
秃鹫策略
是指分别卖出（买入）两种不同行权价格的期权，同时买入（卖出）分别具有较低和较高行权价格的期权。
三足战略
指买入实值认购+卖出超值认购+卖出超值看跌期权。 它可以被视为牛市价差+卖出，也可以被视为卖出跨式+买入，或者可以被视为合成多头+卖出。 看起来就像是现货+买卖覆盖。
看涨三足策略适合在波动性不显着上升、标的价格不大幅下跌的温和上涨市场中使用。
反弹精细化操作采取的策略是：
1、反弹初期：卖出，即卖出价外看跌期权和平值看跌期权。
2、中期反弹：看涨区别，即真值买入，假值卖出。
3、反弹后期：虚假买入，即用上一阶段盈利的20%左右，或等于合约数量，或双倍合约数量买入虚假价值1或2的看涨期权。
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