在受欢迎之后，投资行业流传的一个笑话 - 没有投资基本模式的投资者显然比投资的投资者更快乐。
以前，当“六个小龙”的概念蓬勃发展时，几家领先的AI初创公司以每轮融资的数十亿美元的速度筹集了估值，而投资者则使用关系来获得共享。但是如今，高估下的投资可能会成为倒数估值的负担。同时，许多投资者开始依靠他们的人际关系，寻求机会访问该公司，以深入搜索杭州总部和北京海地分支机构。
随着轴心的繁荣，整个AI2.0风险投资市场都显示出技术创新和迅速变化的趋势，并且上半年的投资逻辑可能随时被推翻。 Yaotu 的创始合伙人Bai 告诉记者，有变量是一件好事。如果良好的轨道中没有变量，则意味着其中没有VC的含义。
当越来越多的投资者将注意力从“六个小龙”转移到AI应用层的机会上时，该行业开始热身。朱厄风险投资的首席运营官张肖尤告诉记者，主要市场投资的热情正在增加。 AI应用程序的速度以前很平静。在受欢迎之后，专注于主要市场中AI应用程序的资金数量已大大增加，但是可以看到项目的数量，而研究项目的投资者的速度也大大加速了。
创新概念
新一代人工智能给人留下了深刻的印象，它总是认为AI从一开始就开始。但是，在 的创始合作伙伴Kuang 认为，情况并非如此。从AI1.0时代开始，包括技术，和其他公司的许多机会，企业和人工智能领域的积累。以前，他们已经能够增强某些垂直领域的能力，例如软件行业，机器人，体现的智能，自动驾驶等。过去的尝试对于当今的行业发展也非常有意义。
在AI2.0的时代，似乎突然在某个春节中，中国人的AI出现了。通过一段艰苦的工作，一家出色的公司让全世界都知道中国在人工智能领域的能力。就是这样。但是，Kuang 说，这是过去十年中国整个人工智能产业的发展。在AI1.0时代，中国人工智能的实施情况可能是世界上最领先，最富有，最能够实现世界上商业目的的情况。
突然的出现，Kuang 认为这是中国整个人工智能行业发展的非常重要的里程碑。这一里程碑并不一定意味着中国的AI技术由于这一事件而取得了迅速的进步，但是每个人都可以更有信心可以实施AI，并且成本已降至可用的地步。
这种影响也传播到海外市场。 AI+的创始人兼投资者Duan Yuyan告诉记者，它对整个硅谷市场产生了非常积极的影响 - 无论是在公司层面还是原始的技术创新水平。对于初创企业来说，开源是个好消息。对于大玩家而言，影响并不大，因为他们已经在行业中“运行”了，但是开源确实发送了竞争信号。而且，Duan Yuyan表示，由于其知名度，硅谷投资者和风险投资界将使中国企业家看起来很高。
Xin Soul的合伙人Wu Bing曾在联想之星和 Fund等机构工作。根据他的观察，过去二十年来，中国企业家市场的“数量”已成为惯性。在移动互联网时代，平台类型的机会主要是“数量”融资量，增长和运营效率，我们期待在有限成本内最大化功能密度。在进行了良好的开端并改变了“音量”的方向之后，中国的AI进入了技术之外的“音量”。大型模型参与者开始开源，发布论文，贡献代码，共享核心方法，包括开源两种型号Text-01和VL-01，Kimi连续发布了R1和K1.5上的技术报告，描述了如何重现O1推理模型。
吴·宾吉安（Wu ）认为这是一种进化，论文就像建造墙壁一样。只有有很多人才能有更多的砖块，而定量变化才会带来定性的变化。市场已开始专注于技术创新，将各种好主意带入其中，将小事情收集到巨大的成就中，并从方法级别培养下一个突破。这是带来的变化。
投资者将回来
作为AI应用程序的代表，金沙吉安格风险投资的总合伙人朱小胡（Zhu ）继续对技术实施和货币化的投资机会保持乐观，但他很少表达自己对“如果有机会的人一定会投资的态度”。朱小胡（Zhu ）并不是唯一改变投资逻辑和态度的人。
达兴·凯兹（ ）的合伙人兼首席投资官肖·宾（Xiao Bing）在2021年筹集的一轮资金中押注Zhipu，他说，在受欢迎程度之后，该团队也相对紧张。经过广泛的沟通，得出的结论是，该行业尚未达到最终的某些情况，并且仍在互相追逐。他认为，这些大型公司将来会有所区别，有些公司可能会被淘汰，有些人可以找到自己的道路，有些人可能会赶上。一切都没有完成。
明希资本（ ）于2019年加入了一轮筹款前。 If the L1-L5 in the field of are to AGI, Huang that L1 is a chat robot, L2 ( ) is o1, o3, and R1 model , L3 ( ) is Agent, L4 ( ) is, that is, AI and with , and L5 ( ) is an work of AI .目前，大多数头部AI型号仅达到L2水平，并且正朝着L3迈进。
在AI投资理念转型的转折点，许多投资者对专注于AI应用方面的看法。 Kuang 表示，目前，机构对基础设施的投资已经达到了一个可以完全支持应用程序实施的水平，因此该团队现在在应用程序水平上更加关注投资，并且2025年AI应用程序的爆炸值得期待。
如果您专注于全球市场，由于付款意识和标准化，国内外AI应用程序将存在明显的差异。 Bai 认为，目前，在美国的主要市场中，对AI产业链的投资，尤其是由AI代理代表的AI应用程序方面的投资，是绝对的主导地位。在中国的工业生态系统投资中，硬件和软件相对平衡，对硬件领域的投资与中国资本市场的鼓励的方向相对吻合，包括进口的替换硬件，由计算电源生态系统，各种AI AI硬件和行业应用所代表的，由自动驱动器和供应供应的组成的封面是如此强大的，这是如此强大，这是如此强大，这是如此强大，这是如此强大的封面是如此强大，这是如此强大，以至于是如此强大，以至于是如此强大，以至于是如此强大，以至于既可以如此强大，这是如此强大能力。”
总体而言，LLM（大语言模型）仍处于技术变革的时期。吴·宾吉安（Wu ）认为，对于AI应用程序企业家而言，修复PMF（衡量AI产品与市场的匹配程度）过早（这是一个关键指标）并不是一件好事。很容易拿起芝麻种子并失去西瓜。例如，一个目前估值100亿美元的团队最初在AI CAD（计算机辅助设计）上工作，后来又开发了AI。该团队最初对SQL（专门为数据库管理系统设计）制作了一种自然语言。上网后，团队在7天内启动了AI搜索。
吴·宾吉安（Wu ）说，AI申请企业家精神既不是冲刺，也不是长途跑步，而是冲浪。判断下一个模型能力的浪潮在何处至关重要，而灵活的转换至关重要。
（本文来自第一天财务日）
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