长期招标
生活很艰难，生活并不容易。每个人都有自己的痛苦，并感到难以形容。那些受苦的人最好理解。
与苦难相比，如果您有艰辛，没有人关心它，那么它可能比痛苦自己更不舒服。
重生后，Ye Tan老师发生了很大的变化，能够忍受困难，忍受自己的艰辛并忍受他人的艰辛。
她说，我们将一起分享困难。
每个星期六，Ye Tan老师都会亲自回复并将其发布在官方帐户上。如果您有遭受痛苦的朋友，如果您还想与Ye Tan老师交谈并将您的故事发送到您的电子邮件地址，那么Ye Tan老师一定会回答。
请记住，这个世界上仍然有人关心您，关心您并了解您。
文字/棕褐色金融团队
生活很小，生活有意义吗？
当一个人到达生命的尽头时会发生什么？如果医生告诉您您只有一个月的生活，您仍然会认为个人生活有意义吗？
有两本书在生与死方面激发了我的启发。一个是Sojia 的“西藏生死和死亡书”，另一本是人民人大学哲学教授朱·鲁伊（Zhu Rui）的一本书。尽管朱·鲁（Zhu Rui）去世了，但他和撰写的一样广泛。它的力量足以穿越生与死并击中我们的天性。
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就像苏格拉底的Phedo一样，朱·鲁伊（Zhu Rui）的书包括朱·鲁伊（Zhu Rui）和一个年轻人之间的对话。此时，他死于癌症不到一个月后，他住在安宁病房，躺在床上，并利用他的力量讲述了他对死亡过程中生命的想法。
这本书谈到了大小之间的辩论，并谈到了旅行者一架飞机是人类视线的最终延伸。当它要离开太阳系时，当它回头看时，它拍摄了太阳系的照片。在这张照片中，地球是一个无法区分的深蓝色光点。人类像尘土一样生活，在深蓝色的光中，所有的欢乐，愤怒，悲伤和幸福都微不足道。
这本书还谈到了Schrö，一个人不能像原子一样小。暴力的波动将使生活失去支持，但一个人不能像星尘一样大。
大小相对而言。
生活既不像我们想象的那样庞大，也不像我们鄙视自己时那样小。我们如何在如此大小的小小的和小小的小小的小小的大小中找到生命的意义？还是生活毫无意义，宇宙中的生命是一种不可复制的光彩。
宇宙中的生活就像尘土。死后，喜悦，愤怒，悲伤和幸福被锁定在没人知道的黑匣子中。但是，朱·鲁（朱·鲁伊）说，每个人都应该相信自己的微不足道不是谦卑，因为这正是微不足道的人，他可以在心中与道德法则与庞大的星空竞争。
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每个人都很小，但是每个人都是一个独特的奇迹。我们可以以纯粹的方式生活，而无需追求外部物体的目的。
即使未来是未知的，即使生活中的个人正在痛苦的死亡过程中，并且从另一个角度看待外部尊严，但它仍然可以成为永恒生活中不可或缺的一部分。他可能只是成为石头，草和保护花朵的春季泥的原子。
能够与如此广泛的思想交谈是一种运气和生活中的最终美。即使创造这个想法的生活已经过去。
我还读了那不勒斯四部曲，这是许多人心目中21世纪最伟大的女性小说。它的作者埃琳娜·费兰特（Elena ）长期以来一直隐藏着无法出生的奥秘，这使世界对小说深感兴趣。
埃琳娜·费兰特（Elena ）因痛苦而锻造。在童年时，像所有意大利女孩一样，埃琳娜·费兰特（Elena ）以言语遭受了口头暴力的方式，以男性的庸俗语言度过了自己的时光。
被困在笼子里，不断地问自己，像野兽一样咆哮，生气和害怕。如何摆脱时代和生活事故的必然性？
埃琳娜·费兰特（Elena ）说，圣光将闪耀的“通往大马士革之路”没有明确标记。这条路就像其他道路一样。当一个人努力工作并大汗淋漓时，他可能会偶然发现：还有另一条可能的路线。
埃琳娜·费兰特（Elena ）通往圣光的道路被言语照亮。
她引用了艾米丽·迪金森（Emily ）的诗：
从历史上看，巫术被绞死了。
但是历史和我，
我们每天在我们身边
所有人都可以找到您需要的巫术。
每个人都有自己的历史，过去的历史可能无法忍受，充满黑暗，就像绞架一样。但是这些痛苦将成为我的未来，现在与我一起。
在某种程度上，痛苦是一种生命供应，具有像巫术一样的魔术，可以使腐烂变成魔术。
找到自己的巫术，您的生活将打开新的希望。
让我们表达您独特的生活，这就是风的野心。
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＃01
外国资本的空前规格，向外界开放，参加了中国发展高级论坛的盛大仪式
外国投资一直是中国经济的敏感领域，所有各方都使用情感放大器来检查外国投资的动荡。 3月25日，中国发展高级论坛举行了。作为指针和天气叶片，这是我们观察外国投资趋势的重要窗口。
外国投资的规模超出了许多人的期望。根据《第一本金融日报》的统计数据，总共有750多名外国资助的代表来到了这个中国发展论坛，其中包括来自21个国家的跨国企业的86名正式代表，总共比2024年的33个代表。正式的代表通常意味着参加会议并不是要参加会议，而是要认真谈论事情。
有趣的是，尽管中国贸易的不确定性不确定，但仍有27家美国公司参加会议，但仍是最多的，占三分之一。
主要行业是金融保险，制药和健康，能源和矿产，但一般制造业并不是杰出的。这与中国的工业结构具有明显的互补性。
许多公司直接宣布了未来的投资计划或在中国展望。
大多数“承诺”金额是欧洲公司。例如，梅赛德斯 - 奔驰宣布，未来几年将在中国投资140亿元人民币，主要用于研发中心。
阿斯利康（）出生于欧洲，最近宣布了一项25亿美元的投资计划，并在峰会论坛上表示，它将继续增加其投资。阿斯利康（）非常指导性，因为阿斯利康（ China）仅在不久前就陷入困境，并且此时愿意在中国进行大量投资，这表明它确实在关注中国市场。
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此外，德国的汽车供应链巨头ZF集团还宣布，它正在扩大其在中国的工厂网络，刚刚在武汉开设了两家工厂，并在广州和吉南建立了新技术中心。
与欧洲公司相比，美国公司没有做出许多实质性陈述。苹果是公开承诺投资的少数美国公司之一。据凯利安·谢（）称，苹果在3月24日表示，它将在中国建立一个新的清洁能源基金，并承诺将投资7.2亿元人民币。
根据日常经济新闻的报道，库克在3月28日在杭州说，苹果将来会增加对中国的投资。
也许，总能源首席执行官的公开声明最能说明欧美公司的心态。论坛上公开表示的总能源的首席执行官：
作为一家欧洲公司，我想强调，当美国想退出全球化浪潮时，气候变化和能源转变为中国和欧洲带来了巨大的合作机会。
会议结束后，3月28日，领导人会见了40多位全球董事长，首席执行官和北京外国资助企业商业协会的代表。如此高标准的接待发出了强烈的信号，表明中国向外界开放。
换句话说，中国对外国资本的热情拥抱也是因为最近缺乏对外国资本的投资。 3月14日，商务部的数据显示，在2025年的前两个月中，全国使用的外国资金数量为1712.1亿元人民币，同比下降20.4％。
过去，我们一直说，让外国资本恢复很容易，如果我们能赚钱，我们将回来。但是每个人都知道，在中国赚钱是前所未有的，赚钱并不容易。
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除非国内需求增加并扩大蛋糕，否则它将永远是股票游戏。如何使国内需求上升已成为政策的最重要方向。
中央金融与经济办公室副主任汉·旺xiu（Han ）在中国发展高级论坛上再次表示，中国将继续采取全面的措施来扩大消费政策。我们主要考虑增加消费能力并提供更好的消费供应的方法。
就消费能力而言，提议允许消费者有钱消费，优化收入分配结构并增加居民在国民收入中的收入比例。在消费供应方面，我们必须积极发展初始经济，健康经济，冰雪经济以及银经济，并将文化旅游业发展为重要的支柱行业。
以上声明中没有太多的新内容，因此后续内容取决于实施。
目前，一个非常令人尴尬的问题是，面对美国税收的增加，许多美国跨国公司都希望中国供应商能降低对冲关税的价格。
沃尔玛首先提出了一个削减价格，并被召唤进行谈话。最近，《金融时报》报道说，另一家巨头开设了一个市场客户，还要求中国供应商降低商品价格，并试图通过20％的关税成本。文章说，Home Depot，和其他人正在采取类似的行动。
目前，的美国分支机构的销售额中约有三分之一来自其他国家，其中不到一半来自中国，墨西哥和加拿大。
中国供应商的利润已经很薄，价格降低20％可能面临总损失。老实说，沃尔玛的要求是不合理的。牺牲供应商的利润并保持自己的利润有点味道。
《金融时报》还说，如果继续这样做，它可能会对中国市场中的外国零售公司（例如）的发展产生连锁反应。
＃02
中央母亲和金融爸爸已经依次发布了重要的信息，他们的收入减少了，他们的支出仍在增加。
最近，中央银行和财政部发布了一系列重要信息。
3月21日，中央银行在其2025年第一季度的官方网站上发布了公告。根据该机构的统计数据，新闻稿显示，会议于18日举行，比过去早于过去。
我们环顾四周，比平常早10天。例如，2024年第一季度的常规会议于3月29日举行，宣布是4月3日。
这次会议还早就与今年的政策立场相对应，以至于可以尽早。
与过去相比，内容发生了一些变化，这意味着中央银行对国内和国际环境有了新的理解和回应。根据工业证券，本季度主要外部经济体的货币政策的判断从24q4会议上的“进入利率削减周期”变成了“增加货币政策调整的不确定性”，这与美国利率降低利率的不确定性相对应。
第二个主要变化是，降低融资成本的目标更加多样化。
根据工业证券的汇编，中央银行在2024年第四季度的常规会议表示，将“促进公司融资和居民的信用成本稳步下降”。到2025年第一季度，它被称为“促进社会综合融资成本下降”。
这里的变化可能涉及政府。毕竟，政府的赤字比率正在上升，融资成本的变化与政府的债务状况直接相关。
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此外，许多机构和媒体还认为，中央银行如此及早举行会议可能会担心债券市场的风险。在2024年，债券市场的风险是，人们购买的人太多，对一致性的期望过高，并且资本太多了。反过来，一旦进入向下渠道，这一巨大的债券市场又将成为一个难以忍受的负担。
3月24日，中央银行发布了另一个重要信息，并重写了MLF的历史意义。
据凯利安斯（）称，中国人民银行的官方网站发布了公告，宣布将进行400亿元人民币中期贷款设施（MLF）运营。值得注意的是，从本月开始，中央银行已将MLF的运营从单个价格调整为多个价格获胜的出价（即美国风格的竞标）。
以前，MLF利率是中央银行规范利率的重要手段。中央银行决定MLF利率，银行和其他金融机构只是利率的发射机。例如，中央银行是厨师，并决定要增加多少胡椒面。该银行是通过菜肴经过的人，无法确定辛辣程度。
如今，更改为美国风格的竞标意味着金融机构可以根据自己的成本来决定是否支付更高或更低的利率。中央银行已经从厨师转变为糕点厨师，金融机构已成为经验丰富。
从本质上讲，像财政债券一样，市场将成为主要力量。
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从财政债券的情况来看，无论中央银行的能力如何，都很难改变利率的方向，而辣面条的情况相似。
将来，中央银行将通过银行间的市场利率更调整短期利率趋势。 7天反向回购运营利率将成为主要利率工具，中型和长期利率变化更多是市场交易的结果。
MLF的口味发生了变化，但数量的含义并没有太大变化。这次，中央银行发行了4500亿吨MLF，高于3870亿的到期量表，这在过去半年中很少。这仍在保护市场。
这么说，中央妈妈，来看看爸爸凯。
3月24日，财政部宣布了2025年头两个月的财政收入和支出：全国一般公共预算收入为4385.6亿元人民币，同比下降1.6％。其中，国家税收收入为36349亿元人民币，同比下降3.9％；非税收收入为7507亿元人民币，同比增长11％。
具体来说，看看收入情况。
与过去一样，非税收收入的增长率（11％）仍然高于税收收入的增长率（-3.9％）。结合PPI和其他指标在最初的两个月中，这表明该公司的盈利能力尚未大大提高。
有趣的是，在税收收入中，增长最快的个人所得税。根据财政部的数据，一月和2月份的个人所得税同比为26.7％，比其他主要税款高得多。
为什么个人所得税这么快？一方面，春节已经过时了，这导致了2024年从2024年交错的年终发行。另一方面，2024年的基座仍然相对较低。根据千卫证券的统计数据，2024年同期的个人所得税增长率为-15.9％。
土地转让费与财政收入和房地产繁荣有关，值得关注。不幸的是，尽管去年的情况不是很好，但2025年仍然是平均水平。
根据财政部的数据，政府基金预算收入同比为-10.7％，中国的土地使用权转移收入同比为-15.7％。
尽管财政收入负面增长，但支出仍然相当大。根据财政部的数据，从一月到2月，全国一般公共预算支出为4.509亿元人民币，同比增长3.4％。根据统计数据，由于发行国库券的速度要早于往年的早期，因此前两个月的财政支出进展高于过去三年同期的平均水平。
在支出方向方面，与2024年相比，有相对明显的变化。社会保障，科学，教育，文化和健康领域的支出速度已大大加速，相关领域的增长率远高于其他方向。
根据海顿证券的统计数据，经过深入寻求，当地财政技术相关的支出已大大加速。根据 统计数据，从财政部最近宣布的财政安排中，人们的生计和技术支出是最快的。由于较高的基础和其他因素，过去高增长率的资金减慢了。
＃03
世界各地都有债务风险，美国是如此之大，以至于无法控制
印刷资金和汇款是各个国家中最常用的经济刺激方法。如果您使用太多，效果将变得越来越糟，副作用将变得越来越大。
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特朗普和玛斯卡在一定程度上只有在他们看到美国财政局势崩溃时才服用强大的药物。根据BFC 官方帐户，美国目前在财政收入的利息支出比例在里根时期达到了历史悠久。
从统计的角度来看，20％可能是美国政府的红线。
从黄金等美元的镜像图像的趋势来看，美元的信誉确实在美国的财务状况中变得越来越强大。长时间享受。一旦货币霸权不再存在，就可以想象对美国的影响。
最近，美联储发布的数据再次展示了美国债务的风险。
根据东方财富的报道，当地时间3月21日，美联储发布了一份经审计的财务报告，表明美联储在2024年的营业损失达到了776亿美元（约5600亿元人民币），连续第二年造成了巨大损失。
纽约美联储的预测表明，如果短期利率保持在4％以上，美联储今年将继续亏损；如果利率继续降低，美联储可能会获利。
中央银行是货币的发行人，其利润和损失应大致相同。长期损失或大规模利润都是异常现象。
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根据摩根士丹利的数据，截至2024年底，美联储持有的6.8万亿美元证券的加权平均收益率为2.6％。美联储目前以3.4万亿美元的储备金支付4.4％的费用。资产利息的速度无法跟上向金融机构支付的存款的利息。如果这是一家商业银行，我们的存款收益率高于商业银行出租时获得的利息。
不是有点自相矛盾吗？但是，美联储仍然对此充满信心。
除美国外，全球政府面临巨大的债务压力。根据路透社的财务上午，3月21日，经合组织表示，全球未偿还的政府债券和公司债券的总金额超过了100万亿美元。
尽管中央银行目前正在降低利率，但借贷成本仍远远高于2022年利率上涨之前，因此低息债务继续被替换，未来利息成本可能会上升。根据路透社金融邮政的统计数据，在2021年至2024年之间，相当于经济产出的利息成本比例从过去20年中的最低水平上升到最高水平。
该报告说，超过一半的经合组织国家的利息成本以及近三分之一的新兴市场债务，近三分之二的高评级公司债券和近四分之三的垃圾公司债券仍低于当前市场利率。
从还款周期的角度来看，2024年的债务中有20％将成熟，而政府债务的近一半和三分之一的公司债券将在2027年成熟。
最近，德国和其他国家重新开放了大规模刺激经济的计划，毫无疑问，这将进一步推动全球债务风险。
全世界已经达到了减少债务的时刻。
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＃04
动物精神正在上升的日本人对股票市场感到兴奋
很长一段时间以来，日本股市上涨，日本散户投资者无法获胜。对任何事情不感兴趣，缺乏动物精神一直是困扰日本发展的核心问题。
如何激发日本动物精神？股票市场上升是最好的壮阳药。据 称，截至2024年12月底，日本家庭金融资产的余额增加了2.3％，每月至2230万亿日元，这是创纪录的。
与2023年12月相比，金融资产的余额增加了4％，股票等资产增加了9.5％。
随着股票等资产的不断增长，日本国民继续减少现金持有。据 称，2024年，日本人民持有的现金下降了3.4％，至105万亿日元，这是历史上最大的下降。
日本的资金从储蓄流向投资。
是什么让日本人弄清楚了？
持续上升，长期刺激最终将得到奖励。就像中国股票市场一样，在924年之后，投资者曾经热情洋溢，新投资者热情地进入了市场。
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尽管日本人逐渐获得了投资的热情，但他们的消费愿望仍然相对较低。
根据3月24日的华尔街新闻报道，日本总理加托·加托说，日本的国内需求非常薄弱，日本尚未击败通货膨胀。他在一次采访中说，日本尚未逃脱通货膨胀的收缩，政府只有在认为通货膨胀不会退缩的情况下才能宣布胜利。
3月4日，日本发行的消费者信心指数也反映了日本的缓慢消费。根据统计数据，日本的消费者信心指数意外地降至2025年2月的35.0，低于上个月的35.2，低于35.7的市场预期。这是自2023年3月以来的最低水平。
＃05
减轻负担，当前和未来人口的矛盾的长期问题
由于质量教育已成为主流教育方法，因此如何减轻儿童负担似乎已成为质量的反映。
最近，班布（），安海（Anhui）开创了“断路机制”。据红星新闻报道，3月24日，孟布市政教育局发布的最新“七项法规”提议试行“破坏性的作业机制”，并清楚地指出，小学生在21:00和初中学生未能在21:30完成家庭作业，而父母在签署后的同一天无法完成作业。老师应该理解。
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记者发现，不仅班布，而且还在Hefei的一些学校开始了这一尝试。 3月10日，Hefei No. 55中学东学校发布了“给父母的信”，从现在开始实施“工作断路器机制”。这封信清楚地指出，每晚22:00（或根据成绩调整），如果孩子仍然无法完成作业，父母可以签名并确认并申请作业为“ Fuse-preak”。孩子可以停止作业，并优先确保休息。
管理半径从学校延伸到学校的外部，教育部门尽力让孩子们睡得很好。
但是，此举最终会测试父母。在国家鸡肉婴儿的背景下，睡一个小时会导致起跑线后一个小时。最近，一位朋友说，即使上海高级中学也以其质量教育而闻名，也在实践问题。
如果教育部门可以确保儿童去良好的学校，那么儿童就不会有问题。只要教育资源的供应不匹配，儿童就很难睡得很好。
亨申也发生了类似的情况。根据在3月15日发表的一篇文章，亨申地区的高中最近开始实施双重休息。据报道，“休假3周”一直是亨宗的实践多年，但是从2025年2月28日开始，学校已通知一周休息两天。
据报道，赫比省教育部于2022年1月发布了一份文件，要求登机高中标准化日常工作和休息时间，确保教师和学生的休息时间，而不是在周末上课。如果有必要在特殊情况下占据周末，则应每2周休息一下，休息4天，这将从2022年春季学期开始实施。
该措施在本地很难实施。这次，亨申教育部和学校在压力下实施了它。
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压力从何而来？仍然是父母。
当他们听到他们想休息时，许多父母必须上床睡觉两天，但是他们的第一个反应是这是不可能的。一位父母公开表示：“许多高中生来自县城和农村地区，也有许多左边的孩子。接送和下车非常不便，这使得周末很难监督。”
高中的双重破坏不仅增加了父母的压力，而且还会减少上课时间，也会影响学习和考试的进展。校外机构和护理课程也互相关注。坚强的父母借此机会弥补了上课，以加重不公正现象。她建议，延迟唤醒时间，延长用餐时间，并给学生更多的时间上学时间“比来回扔更好”。
父母是对的。只有当他们的孩子上学时，他们才能很好地学习，他们才能释放自己的手做其他事情。
洪斯洪模型似乎是用于儿童研究的，但实际上它也与责任转移混合在一起。父母的一部分责任被转移到学校。很难说父母没有自私，但是每个人的交集都集中在一张照片上。
直到2038年，中国大学的毕业生才能达到其历史高峰，而当前越来越多的教育资源的状况将持续至少十年。在过去的十年中，父母和孩子遭受了很多痛苦。
父母是，学校是，孩子甚至更是如此。
＃06
多次大喊大叫的AI泡沫真的会破裂吗？
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