作者丨Yi
编辑丨江什齐安格
来源丨ai
整个2024年，使用ETF使用ETF在A共享市场中部署的中型和长期资金的趋势。
特别是，诸如集团和保险基金之类的机构资金继续购买股票ETF。根据公共资金最新的2024年年度报告，去年下半年， Group提高了其对核心广泛的ETF的持股，例如上海，深圳和CSI；保险基金不仅增加了其对基于广泛的ETF的持股，而且增加了他们对行业主题ETF和香港股票ETF的分配。
其中，2024年下半年，中央 Asset Co.有限公司购买的ETF份额（以下称为“ Asset ”）超过700亿股。
在这一点上， Group股票ETF的市场价值创下了创纪录的高度。
根据Wind 的说法，查看中央 Co.，Ltd。（以下称为“ ”）和 Asset ，截至2024年12月，持有的总市场价值超过1万亿元，从2023年12月底增长了7.6倍。
此外，在去年下半年，许多保险机构，例如中国人寿保险公司，有限公司和新华社人寿保险公司，也在增加他们为分配ETF产品的努力。
Group已大大增加了其持股
在2024年下半年， Group的份额增加路线仍集中在核心广泛的ETF上。其中， Asset 是增加其持股量的主要力量，该公司购买了713.58亿ETF。
具体而言，根据风统计，在去年下半年， Asset 增加了其在 的持股量和，E Fund 和，， 和，，， and 和，E Fund 和 和 和 和 和 和 Chine 和 。
股票的增加分别为258.93亿，190.11亿，114.74亿，94.84亿，29.69亿和25.26亿。
同时，在去年下半年， Asset 新举行了上海证券交易所50 ETF， CSI， CSI，GF CSI，GF CSI，E Fund Stock Board 50 ETF和Fuguo CSI。其中， Asset 购买最多的是上海证券交易所50 ETF，购买股为117.85亿股，其次是南方CSI的75.57亿股。其他四个ETF是由 Asset 购买的，范围从14亿到52亿。
投资的持股量增加主要集中在2024年上半年，其ETF份额在下半年几乎没有变化。
但是，仅查看该数量的增加或减少，在2024年下半年， 增加了其13.86亿贾什CSI的持股量，并减少了其持有的273.8亿e基金会和。
但是，这些变化不是由 进行的，而是主要由基金本身的合并（分裂）引起的。
2024年9月，E基金在上海E基金和深圳实施了基金股票合并，这次基金股票合并的比例为0.5；尽管 Fund在2024年11月在 CSI上实施了基金股票，但分配比率为1：2.5，也就是说，每个基金股票分配为2.5。
值得一提的是，截至2024年12月底， 和 Asset 持有的ETF是 和深圳，总股份为622.6亿股。
For E Fund and , and , and , and , E Fund and 50 ETF, E Fund and Board 50 ETF, and CSI, and Asset have all held more than 10 股票。
值得一提的是，除了集团本身之外， Asset 委托管理的单一资产管理计划还继续购买ETF，主要是以行业为主题的ETF。
For , to Wind , in the half of 2024, E Fund Fund- Asset asset plan its of six funds GF CSI China 30 ETF, E Fund and 300 and ETF, CSI ETF, and CSI, and a new China CSI 5G Theme ETF.其中，前三名ETF均获得了超过1亿股持股的股票。
“基于的公司的身份和作用确定其投资运营将考虑到多个目标，例如参与基于广泛的ETF的投资，例如上海和深圳300和2024年的主题ETF。一方面，它可能对整体市场和相关的主题以及在其他方面进行了跨越的领域，以及跨越的领域，它的领域 - 跨越了领域，以及跨越的领域，以及构成的范围。保险和养老金跟进。”中国基金研究中心的高级分析师李·伊明（Li ）指出了21世纪的《先驱报》记者。
保险基金继续增加
实际上，保险机构已成为ETF市场增量基金的重要来源。
根据风统计，去年下半年，中国人寿保险有限公司，新华社人寿保险有限公司和中国Ping Co.，Ltd.分别增加了79.82亿，78.97亿美元的持股，分别为1.397亿美元和13.397亿股份。
其中，中国人寿保险和新华社人寿保险的持股量增加仅次于 Asset ，这是2024年下半年ETF持有的第二大也是第三大。
同时，中国人寿保险公司有限公司和人寿保险公司有限公司 - 股息保险产品的ETF份额增加了10亿多。
与集团不同，保险基金显示出在ETF分配中“显示较宽的网络”的趋势。在2024年下半年，保险基金不仅部署了基于核心的ETF，而且还专注于以行业为主题的ETF的分配。
例如，根据风统计，中国人寿保险在去年下半年通过CSI香港股票连接 ETF， 50 ETF，上海证券交易所科学和技术创新委员会50 ETF，Hang Seng ETF，上海和上海和深圳300 and etf。
长期看来，截至2024年12月底，中国人寿保险总共拥有123个ETF，总份额为653.19亿。其中，持有最多的三种产品是Boshi Hang Seng ETF，Fuguo CSI香港股票 ETF和Huaan Gem 50 ETF，持有分别为392.6亿，27.92亿股，分别为27.24亿。
此外，中国人寿保险公司持有E基金，，ICBC 和GF下的上海证券交易所科学与技术创新委员会的20亿股ETF。此外，中国人寿保险拥有很多。
对于以行业为主题的ETF，中国生活更喜欢科学和技术创新委员会ETF，医疗ETF，半导体ETF，新的能源电池ETF，军事ETFS等。
此外，新华社的人寿保险非常喜欢与香港相关的ETF。根据风统计，在2024年下半年，新华社的人寿保险重点是增加其在Hang Seng ETF中的持股，CSI香港股票 高级股息选择ETF，S＆P香港连接低波浪股权ETF和其他产品。
截至2024年12月底，新华社人寿保险总共拥有68个ETF，总份额为291.81亿。
至于单一产品，新华社人寿保险总共拥有8个ETF，股票超过10亿股，所有这些都是香港股票ETF。
Li 分析了与股票相比，ETF产品具有更多元化的风险和更好的流动性的特征，这可以满足以相对稳定的投资的投资需求。
此外，“在低利率环境下，传统的固定收益收益处于压力下，ETF可能成为保险基金改善其收入弹性的关键工具。在今年年初，六个部委和委员会共同发布了“共同促进市场中的中期和长期资金的实施计划”，要求投资于一项庞大的公司，以投资于30％的企业，这是一家新的，这是一个新的，该公司的新公司是新的，这是一家新的，这是一家新的，这是一家新的，这是一家新的，这是一个新的企业。 2025年，这也将促进保险基金进入ETF产品。”李伊明进一步谈论。
注意三个主要信号
值得注意的是，随着 Group继续部署ETF，其ETF的市场价值已超过1万亿元。
根据风统计，截至2024年12月底， 和 Asset 持有总计309.841亿ETF，而持有的ETF的总市场价值达到1.04万亿元，从2023年底分别增加了6倍和7.6倍。
不仅如此，诸如养老金和公司年金之类的长期资金也很大程度上通过ETF分配给了A股。此外，个人养老金系统还包括85个股权指数资金。所有迹象都表明长期资金有望加速。
根据机构统计数据，截至2024年底，机构投资者占指数股票基金的57％，将市场定价权力推向被动工具。
国家团队，保险基金和其他机构基金已大量进入ETF市场，发送了多个信号。
首先，在政策支持下，国内指数投资的发展将进一步加速。
Li 认为， Group积极使用ETF工具，表达了其对ETF等投资工具的政策认可。
他指出，今年CSRC发布了“促进资本市场上索引投资高质量开发的行动计划”，肯定并鼓励了包括ETF在内的指数产品的投资价值和开发空间。随着当前上市公司质量不断提高以及市场运营不断提高的情况，指数投资将来将具有巨大的潜力。机构对指数资金的主动布局也反映了对这一趋势的认识。
其次，ETF产品创新迫在眉睫。
在李·伊明（Li ）看来，随着中期和长期资金进入市场，带来大量的分配需求将极大地促进ETF产品的创新。资金的长期“压载石”效应将降低市场的波动，并推动A-越来越接近成熟的市场，这有望形成长期缓慢的牛市模式。
Bose基金指数兼定量投资部总经理兼投资总监Zhao 建议，要建立“长货币和长期投资”生态系统，我们必须促进索引产品创新并研究启动多资产ETF，涵盖各种资产类别，例如股票，债券，债券和长期投资选择，以提供更多的投资，并提供更多的媒介和中期期限。同时，开发了“生命周期智能ETF投资组合”，以根据年龄和风险自动调整股票和债券比率，并与年金和保险基金等长期机构的需求联系起来。
第三，将来，预计中型和长期投资理念与中等和长期投资理念相匹配的指数产品将迎来更多的增量资金。
根据 Fund的相关人员的说法，中型和长期基金通常由于长期责任，低风险偏好和大规模而对投资目标有很高的要求。他们更喜欢具有强大风险性，高现金流量确定性和强劲流动性的投资目标，这自然与领先的核心资产兼容。
基于此，“以中型和长期投资理念进行了创新的CSI A500指数，可能会在集中发行产品后招收新的增量资金。”该人指出。
Zhao 认为，将来，资金将进一步集中在基于广泛的基金上。美国标准普尔和美国ETF等基于广泛的ETF的规模是数万亿美元的水平。自2023年以来，基于国内广泛的ETF的增长率已加速，但目前的规模仍然很小，并且有巨大的未来发展空间。
此外，他提到，随着人工智能，人形机器人和生物技术等技术的突破，对细分技术的ETF需求将巨大。
SFC
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