全球电力电池负责人CATL（.sz）在2024年的年度报告发出了警惕的信号 - 自上市以来的收入持续六年后，CATL首次看到负面增长。该公司在3月14日晚上发布的年度报告显示，2024年，该公司的营业收入达到了362.13亿元人民币，同比下降9.70％，净利润为507.45亿元公司的股东，同比增长15.01％。
主要产品的收入下降，毛利润率提高到24.44％
CATL于2018年6月11日在深圳证券交易所宝石上列出。这是一家世界领先的新能源创新技术公司，主要从事电池电池和储能电池的研究，开发，生产和销售。根据SNE数据，在电池电池领域，该公司连续八年从2017年至2024年连续八年在全球范围内排名第一，全球市场份额在2024年为37.9％，比第二位高20.7个百分点；在储能领域，该公司连续四年从2021年到2024年连续四年排名全球排名第一，全球市场份额为36.5％，比第二位高23.3个百分点。
自上市以来，CATL的营业收入已取得正增长，尤其是在2021年，该公司达到了最高的收入增长率（159.06％）。 2023年，该公司的收入达到了4009.17亿元人民币，这是公司收入的高峰。
但是，在2024年，CATL首次经历了负收入增长，该公司目前的收入达到3620.13亿元人民币，同比增长9.70％。
CATL没有透露收入下降的原因，而是从产品角度来看，该公司在2024年的主要产品的营业收入均拒绝不同。
具体而言，公司的收入主要来自电池系统，能源电池系统，电池材料和回收利用。 2024年，CATL的电池系统的营业收入达到253.41亿元人民币，同比减少11.29％，毛利率为23.94％，同比增长5.81个百分点；储能电池系统的收入为572.9亿元人民币，同比下降4.36％，毛利润率为26.84％，同比增长8.19个百分点；电池材料和回收利用的收入为287亿元，同比下降14.59％，毛利率为10.51％，同比同比下降0.87个百分点。
尽管收入下降，但CATL的总销售利润率在2024年达到24.44％，同比增长1.54个百分点。
毛利率的增加是由于公司运营成本下降。根据财务报告，2024年，CATL的运营成本为273.19亿元人民币，同比下降15.58％。就运营成本而言，在2024年，公司运营成本的直接材料成本为207.23亿元人民币，占主要业务成本的76.48％，直接材料成本同比下降3.86％。
在生产和销售方面，2024年，CATL的电池系统生产能力是正在建设的。产出同比增长32.65％；销售额增长21.79％，产能利用率为76.33％；库存是同比增长51.43％。
“帐户期”在商业周期中继续增加的问题仍有待解决
就期间费用而言，在2024年，CATL的销售费用为35.6亿元人民币，同比增长17.09％；行政费用为96.9亿元人民币，同比增长14.51％；研发费用为1860.0亿元人民币，同比增长1.37％。到2024年底，该公司总共有20,346个研发人员，同比减少1.25％，占公司员工总数的15.42％。
值得注意的是，在2024年，CATL的商业周期仍在增加。数据表明，从2022年到2024年，CATL的操作周期分别为125.21天，126.12天和133.42天。
具体而言，该公司的库存营业额在此期间加速了，但是应收账款营业额却放慢了速度。在2024年，CATL的库存营业日为69.69天，同比减少1.65天；应收账款营业日为63.72天，同比增长8.95天。
根据财务报告，截至2024年底，CATL应收账款的账面价值为641.36亿元人民币，同比增长0.18％。根据帐户年龄，在该期间结束时一年内应收账款的账单余额为645.7亿元人民币，占应收账款总计的96.71％。
下游客户的延长帐户期已导致CATL帐户期间大幅增加到上游供应商。 2024年，CATL的应付账款营业额为163.22天，从2023年开始增加40天。
2024年，CATL在资产障碍条款中总共搁置了92.96亿元人民币，其中有8.9亿元的坏账规定被搁置了，设定了2.0亿元的库存损害规定，并设定了69.99亿元的长期资产障碍。
截至2024年底，CATL总共拥有43,354份专利和专利申请，其中包括25,439份专利和专利申请，以及17,915份专利和专利申请。在2024年，该公司根据2023年的 4C增压电池的释放，在2024年发布了 Plus电池，该电池可达到超过200WH/kg的系统能量密度。这是世界上第一个具有耐力和4C增压特性的磷酸铁电池。它发起了新一代的Kirin高功率电池，具有超级放电功率，这可以帮助新的能源车内在2秒内实现000次加速；它推出了世界上第一个超过400公里的纯电气系列，并具有4C增压功能，以弥补混合模型的缓慢充电和补给效率的缺点。
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