我们的记者方县和什叶派在上海报道
借助多种因素，例如政策努力和市场需求，一线房地产市场可能会带头进入稳定渠道。
全国统计局的数据显示，2025年1月，一流城市新建商业住房的销售价格上涨了0.1％，每月一个月，比上个月下降了0.1个百分点。其中，北京下降了0.4％，广州保持平坦，上海和深圳分别上涨了0.6％和0.2％。
“根据政策在供求方面的同时努力，预计2025年商业住房销售的下降将大大缩小，预计一线城市将带头稳定。” CBRE最近说。关于商业房地产市场，世邦魏理仕认为：“租赁市场中供求关系的维修仍在进行中，但积极信号逐渐增加。”
中国商业新闻的一名记者注意到，在市场上非常关注市场的办公室市场中，CBRE最近预测，主要国内城市对办公楼的边际需求将在2025年有所改善，净吸收率将增加约10％。
“我们认为，今年投资市场的整体交易量将增长5％至10％。核心原因是投资更具成本效益。”世邦魏理仕中国研究部负责人西·陈（Xie Chen）告诉记者，中国大陆一线城市的净租金产量和借贷成本之间的利率差距已经领先于亚太地区。
新的质量生产力驱动办公室需求
作为经济发展的晴雨表之一，办公楼始终引起了市场的广泛关注。
在2025年的中国房地产市场前景报告（以下称为“报告”）中，CBRE指出，2024年主要国内城市的办公大楼市场的净吸收净吸收为206万平方米，基本上与2023年相同，与2023年相同。需求恢复过程相对较慢，市场租赁活动的主要范围是现有的现有经验。
（预测国家办公大楼市场的净吸收。受访者/照片）
以上海为例，CBRE先前发布的数据显示，2024年，上海办公楼市场总计12个新供应，总计794,000平方米，同比下降28.2％。 CBRE认为，尽管由于需求势不足，供应量下降，但该市的空缺率进一步上升至22.1％，同比增长2.3个百分点。
尽管如此，在新质量生产力的推动下，核心城市的办公楼建设市场可能会在2025年提高改进。
“展望2025年，预计逐步刺激政策的引入将逐渐增强公司信心，但是人员的扩大以及与办公室建设直接相关的资本支出的系统反弹仍然需要明确提高利润预期。”世邦魏理仕预计，在2025年，主要国内城市对办公楼的边际需求将有所改善，净吸收量增加了约10％，需求的增长率将在2026年至2027年之间逐渐增加。
关于办公室需求增加的原因，CBRE认为，消费和新的质量生产率继续成为扩大办公室需求的两个主要引擎。 “人工智能应用的普及促进了对相关企业中租赁应用和硬件设备的需求的快速增长。与此同时，高年份工业（例如工业机器人和综合电路）也维持了积极的租赁需求。”
但是，在多种因素的影响下，第一和第二层城市的办公室建设市场的性能不同。
“一线城市核心业务领域的建筑物的供应越来越稀缺，二线城市正在引入高峰供应。” CBRE在报告中指出，除了北京继续处于临时供应槽外，2025年其他三个城市的额外供应超过100万平方米。
“但是核心业务区的供应极为稀缺。在未来三年中，核心商业区的累积供应只占一流城市中总供应量的5.5％；除了上海的 West Road，其他三个第一层城市的核心商务区除外，其他三个一级城市的核心商务区都没有2025.的供应计划。”世邦魏理仕（CBRE）还在报告中指出，2025年六个二线城市的新供应面积将达到290万平方米，同比增长131％。其中，除了武汉以外，其他城市的新供应将在过去五年中达到顶峰。
随着对高标准仓库的需求保持稳定，仓库和物流市场规模不断扩大，高标准的仓库租金仍处于下降压力下。
CBRE发布的数据显示，2024年，国家仓储和物流市场的净吸收记录为684万平方米，同比下降11％；新供应量为791万平方米，空缺率保持在21％。但是，世邦魏理仕还认为，对高标准仓库的需求保持稳定，预计2025年的净吸收量将达到690万平方米。
The that CBRE also out in the that in the next three years, the new of high- in the - area is to reach 9 , a of 46% over the three years, while the new in the -- and - the Area shows a trend, of which the fell by 73％。
“随着空缺率高，业主将继续遵守“销售第一”的策略。预计2025年高标准仓库的租金总体上仍将面临下降的压力。”世邦魏理仕认为，上海地区的销售压力得到了减轻，预计租金下降将缩小。
核心资产受到投资者的青睐
除了租赁市场外，2025年批量交易市场的趋势也引起了市场的关注。
“受外部环境中不确定性，对国内经济增长的压力和租赁市场需求较弱的因素的影响，中国在2024年的总体投资总交易量为2093亿元人民币，同比同比下降13％。但是，CBRE还指出，交易的数量增加了6％，创造了高高的创纪录。
“我们预计，中国大陆的批量财产的交易量将在2025年重返增长渠道，同比增长5％-10％。世邦魏理仕还指出，更具吸引力的资产价格和持续的削减利率降低有助于提高市场交易的长期资本，例如，在诸如保险资金之类的企业，的投资人都可以改善公司，而的投资者则在企业中的改善。不能忽略。”
例如，在上海市场，CBRE数据显示，2024年，上海房地产投资市场总计119笔交易，总交易量为625.4亿元人民币。在买方类型方面，CBRE指出，公司买家是最活跃的，占一半以上，并且他们大多更喜欢资产类型，例如办公楼，建筑群和酒店。
公共信息显示，2024年，包括私营企业和当地国有资产在内的多个首都将前往上海获得核心资产。上海的一位商业房地产人士曾对记者说：“尽管房地产市场环境和经济状况发生了变化，但上海仍然具有相对稳定的基本面，这是吸引资本投资的重要因素。”
“我们建议投资者专注于核心资产和新兴业务形式，例如一流城市中的长期租赁公寓项目，以及具有活跃人口流入的强大二线城市；在第一层城市中的地区购物中心，这些城市受益于政府政策，从政府的政策中受益，以促进消费和工业升级，以及在制造商中的高级工厂建筑。” Xie Chen认为，“资产价格已经进行了重大调整，供求关系即将显示出具有拐点的高标准物流设施，以及一流城市中的核心办公楼机会”也值得关注。
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