在2024年冬季，（02319.hk）比往年冷。
作为一个行业巨头，孟努尼正遇到前所未有的困难。随着频道的性能，裁员和失衡的急剧下降，每个问题都像一个冷铁链，将曾经快速的进步乳制品巨人绑定在一起。
新教练高菲（Gao Fei）上任，并认为他可以带领孟努尼（）离开围困。但是，在市场缓慢而渠道混乱的时候，他的改革之路很困难。他采取的每一步都像在薄冰上测试。
在裁员的谣言出现后，高菲在上任后采取的行动也受到质疑。但是，面对16年来中国乳制品行业最严重的挑战，Gao Fei似乎没有更好的方式。
布局减少了支出，打开了生存模式
在过去的一年中，国内乳制品行业一直处于下降周期。
尼尔森IQ数据显示，从2024年1月到9月，乳制品全渠道的销售同比下降1.8％，离线销售额下降了4.0％；从2024年10月到11月，乳制品全渠道的增长率同比下降6.4％。其中，离线渠道的增长率同比下降了9.6％。
有了市场收缩，的生活并不容易。
在表现方面，的收入和净利润分别下降了12.6％和19.03％，在去年上半年，两年内都跌至新的低点，其四个主要子产物在整个中下降了木板。
负面报告也有所增加。在2024年12月底，有传言称“ 可能会裁员6,000多名员工以实现COFCO承诺的优化”；在春季节之前，谣言经常出现。
尽管裁员并不像在线发布那么严重，但确实是真的。从财务报告来看，在2024年上半年，员工人数减少了约3,064，而不是2023年底，总数下降到43,000。作为交换，在2024年上半年，该公司的薪水支出约为42亿元人民币，减少了约5％。
高诺（）的裁员没有在高菲（Gao Fei）上任后开始，而是安静地保持了。根据财务报告，在2022年底， Dairy拥有约47,329名员工，到2023年底，员工总数减少到46,064。
但是，高菲上任后的裁员比以前更加暴力，因此孟努尼突然陷入了舆论的漩涡中。
面对寒冷的冬天，降低成本和提高效率是整个周期旅行的常见手段。除裁员外，还减少了其他方面的费用。例如，一直热爱广告，将销售费用降低了8.8％，其中产品和品牌促销和营销费用同比下降了12.1％。这是在过去10年中第一次大幅下降。
此外，还大大减少了其资本支出。高菲说，孟努尼的资本支出预计在2024年不超过30亿元。建筑周期已经过去，并且（资本支出）将来逐渐减少，这意味着的合并和批次将大大减少。
在该行业的整体低迷中，必须通过裁员和其他手段降低成本，以便在激烈的市场竞争中生存。这是一个无助的举动，也反映了孟努尼面孔的严重挑战。
更困难的是渠道问题
对于，更困难的问题可能在频道侧。根据“”报告，的循环渠道处于恶性循环中。
具体来说，为了提高销售，必须就经销商的销售任务达成协议，但是在没有市场需求的情况下，经销商经常发现很难完成任务，因此，他们只能由于损失而退出。他们手中的库存通过非常规渠道流入电子商务平台，并以低价出售。
平台充满了低价。 250毫升*10瓶中的“ Dream Lid”的十月日期为39.9元/盒子，11月的日期为49.8元/盒子，一月的日期为59.9元/盒子。在线低价和离线高价之间的价格差异甚至可能是30％，这导致一些终端老板抵制订单和出售商品。
▲在不同日期上的价格，图片来自
此外，在过去一两年中开设了大型商店的零食折扣商店也影响了传统的丈夫商店和超市。由于小吃折扣商店可以达到较低的价格，因此消费者自然会不再选择丈夫商店和超市。丈夫商店和超市不能出售的大型产品只能退还给经销商，而后者只能以低价出售。
根据媒体报道，具有250毫升*10瓶的“ Dream Cap”的新日期产品通常低于经销商的分销渠道。每盒60元。
值得注意的是，在许多折扣商店出售的室温牛奶不再是到期产品，而是被新约会所取代。小吃折扣商店已成为制造商的专用渠道。
上述现象的基本原因是产能过剩。如果不是为了产能过剩，折扣店可能无法获得货物，也不会有那么大的折扣。
此外，由于需求不足，在性能压力下的制造商不再关心它是折扣店还是超市。可以发货的渠道是一个很好的渠道，并且将供应优先考虑此频道。
面对上述频道问题，只能在寻找新的添加时安慰经销商。根据“ 36kr”的说法，高菲上任后，孟努尼（）帮助经销商将库存转移，首先减少供应，其次，为经销商提供费用薪酬，以便各种渠道可以尽快出售积压产品。
措施的具体结果仍有待测试。
成为保守派，Gao Fei没有其他技巧？
Gao Fei曾经明确表示，自2008年以来，中国的乳制品行业面临着最严重的挑战。
为了应对挑战，除了上述降低成本和提高效率的措施外，GAO FEI还为制定了一种新的“一个机构和两个机构”的策略。所谓的“ One Body”是指主要业务，即传统的液态牛奶业务等。 “两个机翼”是指创新的业务 +国际业务。
在这种策略下，孟努尼不容易打破局势。其液体牛奶业务的增长长期以来一直放慢。在2021年，其液体牛奶的生长率为12.9％，在2023年下降至4.86％。占收入占收入的80％的液体牛奶不再能够推动的绩效。
“两个翅膀”暂时也很难成长为第二个生长曲线。在国际业务方面，卢·敏芬（Lu ）在他的那段时间一直在这样做，但这不是很成功。现在，它反复提出，这是冰淇淋品牌“ Aixue”，在东南亚的情况稍好一些。据说它去年获得了近30亿的收入，但是它是否可以离开东南亚的收入仍然未知。
在创新业务方面，我们主要在寻找B面的增量。 2024年，与Mixue ， ，Kudi ，Yum China等公司建立了合作。
不仅采取了此举，而且其他乳制品公司还为B-End客户竞争。例如，Yili与链条餐饮（如的茶（02150.hk）， Aunt，Salia，（06862.HK）等连锁餐饮都达到了合作； 2024年底，宣布与Mixue 合资。竞争变得越来越激烈。
此外，Gao Fei还采取了行动 - 扩展在线渠道。去年9月，与建立了战略合作，两党将在未来四年共同实现300亿元人民币的合作目标。根据协议的内容，双方将在Omni-零售，物流服务和公司采购等多个领域进行深入的合作。
负责Gao Fei的被认为比以前更加保守。 GAO FEI的策略实际上是在捍卫基本市场的同时寻找增量。在该行业的寒冷冬季，这种方法并没有错。您的挣扎越多，您可能死得越快。最安全的方法是采取行动并等待行业恢复。
从行业内部人士看来，如果乳制品公司想降低并反弹，那么关键是要依靠消费者侧的提升和供应方面的清除。许多证券公司认为，2025年可能会引导一个循环降低并反弹。
很乐观，随着库存成为牛，预计生牛奶的供应和需求将在2025年实现紧张的平衡，而且价格将从狭窄变为稳定和反弹。
GF证券在其研究报告中指出，这一轮向下周期中牛奶价格的下跌数量很大，调整时间更长。深入调整后，乳制品生产能力逐渐降低。根据该行业的当前状况，预计生牛奶的供应和需求将在2025年重新平衡。
也有观点认为这种期望是乐观的。由于该周期的严重程度已超过上次，因此该行业在2024年的损失超过80％；此外，在最后一轮的原奶价格中，大型乳制品公司的牛奶相对较高，以稳定质量和产出。 Yili 牛奶的自给自足率约为40％，这将延长清洁时间。
简而言之，艰难的日子还没有结束，仍然必须在槽中停留一段时间。
本站候鸟号已成立3年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论