以岭药业2024年预亏6亿至8亿，首次年度亏损，股价大跌9.06%

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这是以岭药业自2011年在深交所上市以来首次出现年度业绩亏损。2024年前三季度，虽然以岭药业归属于上市公司股东的净利润下降了近70%同比依然盈利，为5.55亿元。然而，仅上一个季度，以岭药业的业绩就发生了巨大变化。本季度归属于上市公司股东的净利润亏损超过10亿元。

受此消息影响，以岭药业今日大幅低开9.25%，开盘价14.12元/股。截至发稿，股价报14.15元，跌幅9.06%。

以岭药业为何遭受巨额亏损？

对于四季度亏损，以岭药业解释称，由于报告期内部分呼吸产品已接近保质期，公司计划减记相关产品的销售收入，并计划对接近保质期的存货计提资产减值损失。到期日加上报告期内的收入。原材料价格上涨、研发投入维持高位等导致毛利率下降，将导致2024年营业损益大幅减少。

有市场人士分析，以岭药业的呼吸产品主要是连花清瘟。此次，有效期接近的产品可能会在2022-2023年生产。由于有效期为30个月，在此期间生产的产品已接近有效期，必须召回并销毁库存产品，并在财务上抵销销售收入并计提资产减值。这种性能波动是零星的。

此外，2024年中药材价格将普遍上涨。根据中药材价格指数，2024年将有30%以上的中药材价格上涨； 2024年1月至2024年3月，扁鹊集团中药材产业大数据中心监测的2683个品种中，品种数量增加407个。一季度，中药材前20个品种增幅超过100%，最高涨幅达到271%。

市场分析人士认为，疫情期间，以岭药业依靠主打明星产品连花清瘟胶囊大放异彩，业绩飙升。但疫情过后，市场需求如潮水般退去，无法及时推出新的旗舰明星产品。以岭药业也不可避免地迎来了低谷期。

高库存和应收账款

除了巨额业绩亏损外，以岭药业的库存和应收账款也处于高位。疫情期间，公司批量生产连花清瘟等产品。疫情发生后，市场需求迅速萎缩，库存居高不下。 2020年至2023年，公司存货逐年增加，从15.8亿元增至24.59亿元。应收账款也呈现上升趋势，由13.33亿元增加至24.01亿元。尽管2024年三季度末库存下降，但应收账款进一步攀升至27.78亿元。