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经济观察网讯 据国信网消息，1月14日，国务院新闻办召开“中国经济高质量发展成果”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展情况发展。
问：央行是否认为当前国债收益率正确、公正地反映了经济基本面？央行将采取哪些进一步措施来管理国债市场风险？此外，我们注意到央行近期停止了购买国债。为什么购买停止了？这种暂停可能会持续多长时间？今年央行是否会增加国债买卖规模？
中国人民银行新闻发言人、货币政策司司长邹兰：近期长期国债收益率快速下滑引起各方关注。经过多年发展，我国国债收益率曲线已基本成为金融市场定价的基准。国债收益率水平不仅关系到国家财政融资成本，也关系到整个金融市场的稳定发展。一般来说，长期国债收益率不仅反映了市场对未来长期经济增长的预期，而且还受到市场供求关系的影响。 2024年以来，中国经济在波动中回升。特别是9月份以来，市场预期和社会信心明显改善，有望实现全年5%左右的增长目标。不久前召开的中央经济工作会议明确指出，要实施更加积极有为的宏观政策，保持经济稳定增长。经济预期的改善最终会体现在国债收益率水平上。
国债代表国家信用。若持有至到期，可收回本金及约定息票利息，无信用风险。因此，国债通常被认为是安全资产。但由于长期国债的票面利率是固定的，市场预期利率的变化会引起二级市场交易价格的波动，有时波动会比较大，因此投资国债并非没有风险。例如，如果你在2023年底购买30年期国债，现在出售，票面利息收入只会不到3%，但包括价差在内的投资回报率将接近20%。高回报吸引各类资金持续涌入市场，改变供需关系，持续推高价格。某些证券的交易量过去已超过10倍。另一方面，2022年底，长期国债收益率几天内上涨约20个基点，二级市场价格相应大幅下跌。部分投资国债的银行理财公司跌破净值，引发集中赎回，加速价格下跌。 ，投资者遭受了较大损失。 2023年的硅谷银行事件就是类似的例子。如果长期国债收益率不能准确反映经济基本面，或者供求关系发生重大变化，以30年期国债为例，一旦收益率上升30个BP，对应的价格就会上涨。二级市场国债跌幅将超过5%。 。考虑到部分机构存在资金杠杆放大效应以及集中赎回形成的螺旋效应，短期内将出现较大损失。
中国人民银行尊重市场，尊重每一个市场参与者自担风险、独立决策的选择。还高度重视国债收益率变化所反映的市场信息。考虑到中国债券市场的发展时间还较短，自20世纪90年代以来并没有经历大的波折。并非所有投资者、管理者，尤其是公众都熟悉国债高投资回报背后隐藏的市场。价格风险。为此，央行加强宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，在一级市场发行量较少的时期暂停二级市场买入操作，转而通过其他工具提供融资。流动性，这样可以避免影响投资者的配置需求，加剧供需矛盾和市场波动。目的是希望市场能够实现稳定、长期的发展。
（编辑刘锐、实习记者赖木轩）
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