①中信证券：政策加码值得期待，春季风暴将至
中信证券研报认为，投资者仍在等待外部扰动因素具体化和内部政策加大，但市场本身已迅速完成年初以来的降温过程。短期可预见的增量资金来自主动型基金选择加仓和保险资金选择机会增持。随着外部扰动因素逐渐显现，政策加码值得期待，春季动荡逐渐临近。一方面，从政策出台的时机来看，关税等海外干扰因素预计将在1月下旬实施。为了对冲潜在的外部压力，逆周期调节和稳定市场的政策值得期待。另一方面，从市场本身的阶段来看，交易亏损指标显示市场短期内止跌的概率较大。与此同时，主动基金交易比例迅速下降至2023年以来的最低水平，完成了现金回收。
中信证券表示，市场已具备春季动荡的基础。只需要耐心等待外部干扰的出现和内部政策的加强。维持股息+主题的配置策略。红利更多是面向消费者的红利，主题依然围绕机器人、端上AI和新零售轮动。
②海通策略：历史上每年都有弹簧市场，2025年的弹簧市场可能正在酝酿之中。
海通策略研究报告指出，春季行情是A股市场经典的“日历效应”之一。近期市场整体表现疲软，不少投资者非常关心2025年的春季行情能否如期到来。
核心结论：①历史上，每年都会出现春季行情，但开盘时间与上年三、四季度行情有关。如果三、四季度市场行情良好，春季市场启动时间会较晚。 ②年初的下跌并不能改变春季市场的历史格局，而且春季市场在牛市中规模更大。每年的春季市场都如期而至。即使历史上出现了年初的下跌，春季市场仍然会迎来春季行情。 ③2025年春季的行情或正在酝酿之中。增量政策的落实和基本面的企稳修复将是催化剂。从结构上看，科技和中高端制造可能是中期的主线。
展望2025年，随着增量政策的出台和落实，宏观和微观基本面有望加速修复。因此，无论是从政策催化、流动性还是基本面的角度来看，今年春季的市场形势都值得期待。未来，随着市场慢慢展开，市场中期主线将逐渐明朗，重点关注具有供需优势的中高端制造业和受益于经济复苏的科技制造业。产业循环。此外，并购重组主题也值得关注。
③南华期货：政策真空期，市场情绪有待提振
南华期货研报指出，最新经济数据显示，部分分项数据已开始改善和反弹，但结构性问题明显。我国出台了一系列提振经济的政策，未来还会有更多刺激消费、稳定楼市的政策出台，但政策效果的显现还需要时间。因此，经济基本面短期内无法为股指提供驱动力。当前市场的核心交易逻辑没有改变，政策预期和验证仍然是股指交易的核心逻辑。
该机构认为，下一次重要会议是两会，预计将于今年3月举行。但目前正处于政策真空期，没有新资金入市，市场多空博弈为主。在这种情况下，对负面消息更加敏感。整体市场情绪谨慎，有待提振。同时，由于政策方向积极，政策预期对指数有一定的支撑作用。预计后续走势偏弱，下行空间有限。我们正在等待该指数进入新一轮政策驱动的增长。引号。
④财新证券：A股性价比持续显现，关注贵金属、硬科技
财新证券指出，鉴于海外风波持续，下周A股走势仍有待观察。但从估值角度来看，截至2025年1月12日，Wind全A市净率估值为1.4倍，低于近十年历史时期的89.23%。从市净率估值来看，指数接近“二次底”，对应的是近十年历史时期市净率估值低于90%左右的时期年，这增加了后续指数止跌企稳的概率。随着政策继续刺激基调，短期市场调整不会改变中长期震荡走强的趋势，后续市场走势仍将取决于政策和经济基本面。预计1月下旬，随着海外事件扰动效应的消退以及A股业绩预告的结束，股指将回归到政策和经济基本面驱动的逻辑。届时预计将迎来新一轮企稳反弹行情，近期行情或将逐步探底。布局优质A股资产。
该机构指出，后续市场企稳后，预计风格仍以高景气板块为主，适当关注政策驱动方向：（1）贵金属板块。随着美联储降息预期的降低，受益于中国央行连续两个月增持黄金以及外部不确定性上升，黄金走出独立上涨趋势，可关注贵金属板块。 (2)高股息派发方向。在无风险收益率较低的背景下，银行、煤炭等高股息分红方向中期仍有一定议价价值，但可能面临短期风格转换的扰动。 (3)技术和自主可控方向。在海外环境日益复杂的背景下，我国自主可控科技或将进一步提速，重点关注国产算力、机器人、芯创、华为鸿蒙生态、工业主板、国防军工等（4）扩大内需方向得到政策支持。中央经济工作会议将“全面扩大内需”列为2025年首个重点任务，近期将实施手机等新型数码产品购置补贴，重点关注消费电子、家用电器， ETC。
（本文来自第一财经）
本站候鸟号已成立3年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论