1月9日，华富嘉洛资产国泰民安灵活配置（A/C）和华富嘉洛恒利债券（A/C）成为公募基金市场首批发布季报的产品。
季度业绩优于业绩基准
业绩方面，去年四季度，华府国泰民安灵活配置A、C股净值增速分别达到3.15%、3.04%，均大幅跑赢业绩比较基准。
虽然业绩超过基准，但总份额却低于基准。截至2024年12月31日，华福国泰民安灵活配置A总股本同比减少1445万股，华福国泰民安灵活配置C总股本同比减少130万股。
公开资料显示，华孚国泰民安灵活配置成立于2015年2月，距今已近10年。最新规模为3400万元，基金经理为陈琪。
资料显示，该基金的投资目标是从与国泰民安主题相关的证券中精选优质标的进行投资，分享我国国泰民安领域未来发展的红利，努力获取超额收益。从其十大重仓来看，该基金四季度仓位和份额发生较大变化。与去年三季度末相比，前十大重仓股全部被替换。
四季报显示，华孚国泰民安灵活配置的前十大权重股分别为：景嘉微()、和尔泰()、瑞创微光()、麦芯林、中国长城()、盟盛电子、川环科技()。 ）、利亚德（）、中国光学（）和中国海防（），三季度末增持最多的是纳芯微、盛邦科技（）、兆易创新（）和北方画窗（）、辛宜昌不再出现。
虽然看上去是一次“改头换面”式的仓位和份额再平衡，但涉及的行业板块基本偏差并不高，依然配置在以信息技术为主的行业。军工和半导体公司仍然受到基金经理的青睐。
在四季度报告中，基金经理陈琪表示，展望未来，经济新增长动能不断培育，出口可能面临一定的外部挑战。面对潜在外部风险的影响，国内政策空间充足，释放节奏可酌情调整。总体政策基调积极向消费倾斜；中长期制造业转型升级仍是政策主基调，短期可考虑逆周期调整。从股市来看，分母端的逻辑或将继续为股市提供支撑。
陈奇强调，军事装备发挥着极其重要的作用，前景十分广阔。因此，该基金的投资重点将向军工领域倾斜。同时，基金一直在努力调整投资组合，努力为持有人创造更好的回报。
加大可转债资产配置
华富嘉洛恒力债券去年第四季度表现如何，有哪些变化？
四季报显示，华富恒利债券第四级A、C股净值增速分别为2.8%、2.72%，同期业绩比较基准增速为3.05%。从总股数来看，华府恒利债A股同比增加7万股，C股则大幅增加，从去年三季度末的158万股增至1万股。
公开资料显示，华富恒利债券成立于2015年8月，是一只二级混合型债务基金，即固定收益+产品，权益类资产也可以作为其配置资产。四季报显示，该基金未配置股票资产。去年第三季度，华孚恒力的股权投资占基金总资产的15.71%，全部为股票资产。
基金经理张辉表示，风险资产方面，我们延续了之前的配置思路，主要以基本面为主，配置基本面良好、具有长期竞争力的一流上市公司。本季度，风险资产整体配置对投资组合净值做出了积极贡献。临近2024年底，为了降低投资组合波动性，追求年内绝对收益，我们降低了投资组合中风险资产的仓位，转而配置短期债券资产。
从债券配置来看，从去年三、四季度报告的债券投资组合来看，可转债配置占三季度末基金资产净值的比例为72.25%，但仅为去年第四季度为0.04%。第四季度，该基金固定收益资产占基金总资产的75.37%，也低于去年三季度末的79.05%。
截至去年四季度末，该基金重仓前五名的债券包括“24亳州城建”、“24进出14”、“20苏轨道交通”、“24进出09”和“24进出09”。 24 农业发展 31"。转股期可转债包括上海银行转债、天赐转债、科数转债、晨风转债。
张辉表示，回顾2024年四季度，基金继续以追求绝对收益为目标，在资产配置上延续了之前的配置思路。债券资产方面，部分配置长期利率债券，稳定风险资产波动。同时，根据资产之间的关系，比较胜算和胜率，进一步配置可转债资产。我们继续采用基于单一债券信用基本面研究和股票期权价值研究的投资方法，通过可转债投资组合获得除债券票面之外的资本收益。
对于2025年的市场状况，张辉表示，从股票市场来看，展望2025年一季度，在流动性宽松、信贷改善的背景下，风险资产中标率将持续提升。无风险利率达到绝对低位后，安全资产适应压力加大后，风险资产有望受益于资金增量涌入。海外经验表明，利率进入“1”时代后，高股息策略将长期有效，因此我们更加看好股息资产的中长期投资价值，并积极寻找寻找高静态股息率和动态股息增长的优秀上市公司的投资机会。
可转债市场方面，展望2025年，随着成熟可转债数量和规模大幅增加，净供应量下降将为可转债估值提供有力支撑。需求方面，随着债券收益率大幅下滑，票面资产收益下降后，可转债作为含权资产，仍有望吸引增量资金入市，纯机会成本的概率和空间债务上升的幅度可能不会很大。继续关注双低、基本面盈利能力好的可转债，挖掘潜力优质品种，挖掘超跌、低估品种，获取合理回报。
本站候鸟号已成立3年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论