距离 2024 年底还有近一个月的时间，指数基金已经吸引了约 5000 亿美元的新资金，而主动管理型基金则出现了资金外流。最近几周，指数投资日益占据主导地位，引发了主动型基金管理巨头阿波罗全球管理公司( )等公司的强烈反对，他们指责指数基金的激增削弱了选股者在提高市场效率等方面的关键作用。等等，等等。
但华尔街的两家主要公司为资产配置趋势进行了辩护。仅上个月，在美国上市的被动 ETF 就收到创纪录的 1050 亿美元资金流入。
高盛集团的一项研究显示，与价格不可知论者无忧无虑地将资金投入最大的公司、加剧市场扭曲的流行说法相反，企业盈利稳定性等基本面仍然是股票估值的关键。强大的驱动力和被动投资者的影响力（如果有的话）要小得多。
花旗集团斯科特领导的团队也得出了类似的结论。他们发现，主动型基金经理对股票相对于其所在行业的业绩的影响比被动型基金经理大得多。这是对联博公司的伊尼戈等批评者的反驳，他们声称指数投资者正在以前所未有的程度扭曲资产价格。
随着被动型 ETF 对注重成本的投资者越来越有吸引力，争议不断加剧。 的分析显示，被动产品目前占美国股票基金资产的 62%，高于十年前的 35%。但随着指数基金成为追踪大盘股指数的首选，人们越来越怀疑市场出了什么问题。
“市场并未完全崩溃，但可以说效率较低，”专注于价值股的 Third 基金经理法恩表示。
根据汇总数据，在被动股权投资工具中，ETF 在 2024 年前 11 个月吸引了 5000 亿美元的资金，截至 10 月底，共同基金吸引了 380 亿美元的资金。相比之下，活跃的股票投资工具的资金流出超过 1500 亿美元。
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