12月1日起，部分光伏产品出口退税率由13%下调至9%的政策正式实施。
据海关总署统计，今年前三季度，我国光伏组件出口总额达227.6亿美元。据业内人士预计，按照调整后的9%出口退税率计算，我国光伏企业将减少出口退税总额约10.54亿美元。
对于使用离岸价 (FOB) 条款的交易，一旦货物装运，风险和成本就会转移给买方。进口商有责任缴纳关税，而出口商则有权获得退税。
如果退税率降低，减少的退税金额通常只能由出口企业自行承担。
除了涨价之外，零部件厂商也很难将退税的“损失”直接转嫁给海外客户。
光伏已进入寒冬期，部分企业已经出现现金流流失。如今光伏退税再下调4%，海外订单较多的龙头组件厂商日子将更加艰难。
晶科能源（.SH）就是其中之一。
2024年前三季度，晶科能源组件出货量以73GW位居榜首。中报显示，晶科海外组件出货量占比65%，也是行业占比最高。
光伏行业人士透露，今年下半年，晶科能源与海外电站签订了长期合同，约定单价在0.6元/瓦左右。这些合同涉及的零部件产品将在未来几个月甚至一年内分阶段交付。
固定合同价格意味着，如果未来原材料成本上涨，将对晶科的盈利能力产生负面影响。
虽然硅料价格仍在下跌，但有券商预测硅料价格至少有望回到6万元左右，回到今年一季度的水平。龙头硅料厂商认为，多晶硅价格已见底，价格下行空间有限，预计短期将维持平稳运行。
以上这些都还是长远的考虑。从近期来看，晶科能源和隆基绿能（.SH）分别代表BC阵营，在技术路线上展开竞争。
光伏市场的任何风波都可能成为光伏行业变革的关键转折点。
02 艰难的防守
早在8月份，晶科能源就给出了明确的增效路径。晶科能源副总裁钱晶表示，现阶段的重点是突破双面钝化结构。
“到2024年底，晶科能源电池量产效率将达到26.4%-26.5%。2025年将接近或超过27%，预计最终将达到接近28%。”他提到。
10月24日，晶科能源宣布推出第三代N型Tiger Neo 3.0光伏组件产品，该产品转换效率达24.8%，预计2025年量产。
晶科能源于2022年基于技术开发出第一代Tiger Neo组件后，后续各代组件将持续更新，年均效率提升1%，功率提升30瓦。
2024年11月22日，在第二十届中国太阳能级硅片与光伏发电研讨会上，国内另一巨头天合光能（.SH）发布i-Ultra技术电池，首次将电池效率推至26.5%以上时间。新纪录。
相比之下，BC也在不断取得突破性进展。曾经偏向“小众”的BC路线如今已经成为一种趋势，尤其是随着“双面BC”技术的发展。
在央企集中采购招标中，BC科技被划分为单独的招标标段，成功进入集中式光伏电站市场。
目前，以TCL中环（.SZ）、爱旭（.SH）、隆基股份等为代表的各大厂商正在积极组建BC技术联盟，吸引了君达股份（.SZ）、高晶太阳能等多家企业的参与。 。在产业链的协同努力下，他们力争将BC技术的蛋糕做大，产业链能够更快地降本增效。
他们坚信BC技术是最接近晶硅转换效率极限的终极解决方案。爱旭的ABC模组今年主流量产效率超过24.2%，与BC的竞争越来越激烈。
BC阵营的蓬勃发展，正如晶科能源举旗之举。
作为N型技术的先行者，晶科通过对合作伙伴的广泛支持，有效降低了相关设备和材料的成本，推动该技术成为行业的主流选择。
如今，带头大哥面临着双重挑战。
一方面，要保证它不仅仅是主流，而是绝对主流。以三年或五年为一个周期，时间越长越好。这需要技术效率不断进步。
另一方面，应尽可能抑制隆基的发展势头。
如果隆基凭借资金实力和BC技术重新夺回组件销量第一的位置，晶科能源未来将很难再次超越隆基。
一个民族领袖的衰落，就意味着整个民族的灭亡。
03 你做BC只是为了反击吗？
最先开始量产的晶科投入了几乎所有的资源。无奈红利期太短，严重制约了晶科的盈利能力。
根据2024年三季报，晶科能源手头现金为267亿元。但包括短期借款、长期借款、应付债券和一年内到期的非流动负债，带息负债总额超过312亿元。
如今，BC 和 HJT 技术正在不断迎头赶上。如果晶科不能赚取足够的自由现金流，即使是巨头也将面临在下一代技术竞争中落后的风险。
在极度内卷的环境下，高处极其寒冷。领跑者需要时刻保持领先，压力巨大。只要你能领导，手段并不是那么重要。
在10月8日的机构调查中，晶科能源透露了其对BC单面技术的战略考虑，指出该技术在市场上有10%-20%的需求。公司对其在BC相关研发领域的领先地位比较有信心，目前正在评估未来产能投资规模。
多方消息称，晶科正在山西一体化工厂一期建设BC研发生产线，规模约3GW。
晶科能源涉足BC技术并不奇怪。包括 TRW 在内的多家零部件制造商已经储备了 BC 的技术和测试线。
晶科投资BC是真的看好BC技术的未来吗？
据媒体报道，接近晶科能源的人士表示，公司在规划BC产能的同时，还将宣布一项重要决定，即BC产品将实行同价。
如果晶科真的利用自己的影响力和话语权，以更低的价格销售即将推出的BC产品，将会快速消耗BC科技的初期优势，在短期内有效遏制隆基，甚至大幅缩短BC科技的盈利窗口。
而且，晶科的出货量也是其“家本”。即使BC产品线遭受战略损失，晶科能源也不会“返贫”，将始终保持领先优势。
这样一来，晶科只需在产能上投入一点点，就能大幅降低All in BC竞争对手阵营的毛利润。
抢购导致的利润下滑可能会在BC阵营再次上演。
幸运的是，晶科始终注重现实，这往往是成功的关键。
12月4日，在2024光伏行业年会上，钱静分享了自己的观点：“晶科没有偶像包袱，永远倾听客户的声音；客户想要什么，晶科就生产什么。”
目前，HJT是理想的双面电池技术，BC是完美的单面电池技术，正在开发双面电池。它是最成熟、最具成本效益的技术。
这三者哪个更好，最终还是由客户来选择。
客户关心的是性价比和利润。这也是近两年渗透率快速提升的原因。
晶科能否继续领先，取决于效率提升的进展情况。 （来源：阿尔法工厂绿色）
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