除了A股热的说法之外，国际资本是否真的大规模进入A股市场？
香港联交所最新数据显示，摩根大通9月25日增持招商银行H股8.95亿港元，并以2.67亿港元继续购买中国太保H股、以1.791港元购买比亚迪H股。 9月27日，青岛啤酒H股2.42亿港元，香港联交所H股18.13亿港元。两天之内，摩根大通斥资逾50亿港元“扫荡”中国资产。
过去五个交易日，追踪A股指数的ETF涨幅惊人。 XL二博世中创业ETF、博时科技50ETF、博时科技50-RETF分别上涨159.73%、114.86%、101%和82%。此外，还有南方科创板50ETF、XL二南方中证ETF、PP科创ETF等8只ETF，涨幅均超过50%。
海外与中国相关的证券价格上涨更是疯狂。在日本上市的A股南方中证500指数ETF从9月30日开始上涨，截至周五收盘，涨幅已超过1000%，涨幅超过10倍。美国股市中，3倍多头富时中国ETF上涨21.81%，2倍多头CSI上涨15.23%。
显然，国际资本追逐A股的热潮高涨。大家最关心的问题自然是节后A股是否会迎来更大规模的资金涌入。
我的建议是，不要不耐烦。 A股的大势已经确立，但目前只有本土资本在动，至少国际资本的主力还没有动。而且，他们是否移动以及如何移动取决于本世纪的比赛有多精彩。
01
为什么说美国的金融战变成了金融防御战呢？
整体来看，虽然披露的数据显示国际资本正在进入A股和港股募资，但规模并不大。目前推动A股和港股上涨的主要力量是本土资本。
客观来说，节前A股的快速上涨以及节间一日回调后港股的持续上涨过于猛烈，国际资本显然还没有反应过来。摩根投资港股的50亿港元相对于摩根的资本规模来说只是九牛一毛。虽然A股南方中证500指数ETF在日本已经上涨了10倍，但资金明显在流入日本股市。它只是炒作中国概念，证明其看好中国A股的未来市场，但资金并没有进入中国市场。 。
不断减持美国股市的股神巴菲特，手握数千亿美元现金。目前尚无迹象表明他对A股有任何动作。巴菲特目前所做的仍然只是不断减持美股，同时也减持日股，但并没有做出新的投资动作。这似乎更像是在表达“现金为王”，而不是将资本转向新市场。不管巴菲特是否对世界的未来没有信心，至少可以肯定的是，他仍然处于谨慎的观望状态。面对全球A股的热潮，人们不禁佩服巴菲特坐不住的决心和能力。至于能坐多久，我们只能拭目以待。
巴菲特的对立面显然是美国政府和美联储。正当人们开始热烈讨论A股市场、跃跃欲试时，美国政府及时公布了美国9月份非农数据。令人意外的是，美国9月非农就业数据出人意料地好，一反常态的好。它到底有多好？
非农数据这么好，竟然大幅跳升，你觉得奇怪吗？太好了，扭转了美联储的降息政策。
美国公布9月非农就业人数增加25.4万人，远超市场预期的15万左右。与此同时，劳工部还修正了前两个月的新增就业岗位数，将7月新增非农就业岗位数从8.9万个上调至14.4万个，8月从14.2万个上调至15.9万个。数千人。
众所周知，美国非农数据近年来非常神奇。发布的时候总是很漂亮，然后下个月就修改，甚至反复修改。看来，这个非农数据根本就不是统计数据，而是一个可以根据时势需要随时修改的“万能表”。
上个月公布8月非农数据时，美国也修正了6月和7月非农数据。当时公布的美国8月新增就业岗位数为14.2万个。与此同时，此前公布的7月份新增就业岗位数从114,000个修改为89,000个，6月份则从179,000个修改为118,000个。
可笑的是，上个月修正6、7月就业数据是榨水，从大到小，而本月7、8月数据修正却相反，从小到大，并开始注水。以7月数据为例，初公布为新增就业11.4万个，上个月修正为8.9万个，本月再次修正为14.4万个。
为什么美国非农数据如此跳跃和幼稚？
最合理的解释是，为了配合美联储9月降息，6月、7月、8月的就业数据不会太好。降息的原因肯定是经济形势不好，就业不景气。需要降息以促进投资、提振经济、扩大就业。如果非农数据这么好，就业这么强劲，表明经济过热，那就没有理由降息。
然而，美联储在9月18日刚刚宣布降息，时隔不到一个月。为何突然搁置进一步降息预期？
原因当然是非农数据太好了。新增就业岗位数量突然从14.2万个猛增至25.4万个。这是否意味着经济过热？不，我们不能再降低利率了。面对如此火爆的经济数据，我们应该迅速转向加息。
然而，美国经济真的如火如荼、就业猛增吗？
当然不是。除了美国政府本身公布的数据外，没有任何迹象表明美国经济正在改善，更不用说全面改善了。
如此匆忙结束降息的原因可能只有一个。 A股逐渐走红。这意味着包括华尔街在内的国际资本将不可避免地涌入A股市场。如果真的出现这种情况，美国苦心经营的美元加息周期岂不是白费了？
无论如何，阻止资本流向中国，这是美国政府必须竭尽全力去做的事情。不要责怪美国劳工部发布非农数据。美国经济本质上已经成为纯粹的“数字经济”。别误会，这个“数字经济”并不是互联网时代的科技数字经济，而是指玩数字的虚拟经济。美国人民正在经历困难，所以只要耐心等待，等到美国政府和美联储赢得这场金融战争并赚钱，然后他们就会给你发钱。
自美元霸权建立以来，美国一直在玩一轮又一轮的周期性美元收割游戏。不过，这一次，看来是真的玩不下去了。加息周期虽然吸引了巨额资本，但只有降息让美元资本流向全球抢夺廉价资产后才能实现收获。
正常情况下，开启降息周期，让资本迅速涌入全球市场，尤其是庞大的中国市场，抢夺廉价资产，不就是有计划的阴谋吗？
等一下，这一次，收获会很困难。
美联储9月18日宣布降息，中国政府9月24日出台一系列政策，引发A股市场迅速大涨逾20%。
等等，还得等。美联储迟迟不愿降息的原因并没有消失，他们最大的担忧已经显现。华尔街和美国政府显然还没有反应过来，至少没有像过去那样把握A股的节奏。我还没开始呢，你们就疯狂的抢资金了。这怎么能好呢？不再降息，不再降息。
不仅不会降息，美国还想通过行政和司法手段禁止美国资本进入中国市场。美国众议院“中国问题特别委员会”9月25日公开宣称“美国资本在中国投资是自掘坟墓”，并声称该委员会的首要任务是立法限制美国对华投资。
美国又开始发怒了，急忙踩住降息刹车。与以往收割全球的美元周期相比，本次美元周期非常“便秘”和惨烈，最终很可能彻底翻车，未能收割反而被收割。
正因为如此，美国发起的金融战虽然耳熟能详，但现在却变成了一场金融防御战。美国不得不从进攻转向防守。一方面，他们顽固地坚持高利率，同时，他们也坚持高通胀，不敢下台。尽管任由美元利率和国债利率飙升到天价和成交量，却不敢下台。一方面，要遏制即将到来的A股热浪也不是不可能，必然会让无数资本折腰。
看到这一幕，我们是不是也很高兴，忍不住笑出声“你也有今天”？
02
资产定价权与金融保卫战
理解金融战和金融保卫战，还得从资产定价权说起。美元能玩周期性收割的游戏，其核心技术是夺取和控制资产定价权。
美元加息吸走了全球资本，世界各地的美元纷纷涌向美国。各国本币遭到抛售、大幅贬值，以本国货币计价的资产价格暴涨。当美元降息时，美元资本回流各国，进入各国市场以绝对优势的汇率换取本国货币；美元的持续涌入，必然导致各国货币开始升值，物价开始下跌；然后他们开始收购各种廉价、优质的资产。 。美元加息——各国本币贬值——物价上涨——美元降息——各国本币升值——物价下跌——优质资产收割，这就是一个完整的美元收割循环。其中，通过提高美元利率来拉大汇差，让美元能够以绝对优势的汇率兑换各国货币。高通胀导致各国资本更愿意购买美元赚取利息，而不是在当地投资。这是第一把钥匙；美元降息这是第二个关键，推动各国本国货币升值，打压资产价格，开始收割。
当然，资产收获之后，下一个周期就开始了。然后他们将提高利率，迫使本国货币贬值并推高资产价格。这时资产就会被高价出售，以超高的汇率优势兑换成美元。
当然，中国是本轮美元周期中最不合作的。当美元加息时，全球货币贬值，但人民币仍保持相对强势；全球出现通货膨胀，中国却出现通货紧缩。美联储一直不愿意从加息转向降息，因为中国从来没有跟上美元的步伐。当美国的高通胀和事实上的经济衰退迫使美联储开始降息时，中国居然率先推出股市，让本土各行各业的资本开始抢夺廉价资产，这说明：它永远不会放弃其资产定价权。
从美元金融战来看，中国显然是在主动应对，发起金融防御战。目标应该是，绝不让A股市场上反复上演的资本特别是国际资本掠夺国民财富的戏剧重演。
然而，从美国或美元的角度来看，这还是曾经的金融攻势战吗？
如今的美国政府、美联储和美元资本确实陷入了两难的境地。如果不前进，肯定会错过A股上涨的机会。如果再进，就很难收获廉价资产。
10月3日，港股的回调在一定程度上反映出国际资本与本土资本对资产定价权的争夺。打压港股、为国际资本入市创造条件的努力似乎失败了。港股经过单日调整后，仍快速上涨。美国此时制造非农数据假象，停止加息进程，显然是为了防止美元资本暗流涌动。美国众议院“中国特别委员会”急忙叫嚣“美国资本投资中国是在自掘坟墓”。也不是完全没有道理，收不到廉价资产，但如果高位接手，这不就是我所谓的“飞蛾扑火”吗？这就是他所谓的“自掘坟墓”吗？
因此，美国立即转攻为守，不得不将金融进攻战转变为金融防御战。
当然，A股的腾飞并不取决于华尔街和美元资本的意愿。 A股是价值洼地，这是全球共识。巴菲特减持美国股票并套现数千亿美元，当然不是因为他想从中赚取利息。即便他希望美联储不再降息，但美国目前的经济形势真的能够承受高利率的长期持续吗？
本世纪伟大的比赛已经开始。不管有没有美元资本的进入，A股都会上涨，但上涨的程度会有所不同。我们正在继续崛起，而美国正在坚持并持久。就看我们A股能否承受得起上涨，或者美国能否承受得起降息。
不管世界多么复杂，总会有无穷无尽的精彩。当金融战变成金融保卫战，金融保卫战变成金融进攻战，剧情将无比精彩。至于巴菲特，肯定是旧革命遇到了新问题，暂时只能观望。当巴菲特一家最终开始做出选择时，这场闹剧可能即将进入中期。
当然，现在再次进入中场还为时不晚。如果中期仍然选择不入市，那么A股可能只有中期的规模，不太可能像美股那样涨得那么高。最残酷的现实是，美股已经飘在天上了。既然巴菲特大规模减持美股，他会再次回去死吗？
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论