自9月10日首批10只中证股票正式发行以来，中证股票发行已不知不觉进入“中场争夺战”。
之所以此事受到如此关注，主要还是因为年初证监会的发行上市节奏，因为谁先完成募资，谁就有望先上市，从而在产品上市前期的规模竞争中取得领先优势。
根据此前公告，各基金公司中证指数的募集期限略有不同，华泰柏瑞、嘉实、富国、招商定于9月20日结束募集，大摩、泰康定于9月23日结束募集，景顺长城、银华、南方、国泰定于9月24日结束募集。
随着募资截止日期临近，竞争愈发激烈，部分产品已经提前结束募资。
今日，嘉实基金管理公司发布公告称，为更好地维护基金份额持有人的利益，做好投资管理和风险控制工作，决定今日提前结束嘉实中证基金的募集。
01 营销战
作为下半年最受市场关注的产品之一，中证红利与其他基金产品享受着不同的待遇。
9月5日，中证指数首批10只基金正式提交申报，9月6日传出审批消息，从申报到审批仅用一天时间，创造了基金审批史上最快速度。
“光速”获批的背后原因，或与今年4月国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称“新九条”）有关。
“新九条”指出，要建立交易所开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数投资发展，这无疑为ETF的蓬勃发展按下了“加速器”。
产品批准的消息传出后不久，发布日期就确定了。
与以往“指数先行”的做法不同，此次中证指数于9月10日率先启动发行，中证A500指数的发布时间则定在9月23日。
此次首批发行的10只沪深300股票中，除1只募资上限为30亿元外，其余9只的募资上限均为20亿元，这意味着，总规模210亿元的ETF发行争夺战已经打响。
与此同时，一场产品营销战也打响。
产品发布会伊始，各基金公司的宣传海报、短视频便如潮水般涌来，席卷各个角落。它们密集出现在社交平台；它们强势亮相媒体渠道；它们纷纷出现在券商APP上。就连公交车站，也出现了产品宣传海报。
结合各基金公司的海报，我们可以大致勾勒出中证A500指数的一些特点，比如，比较常被提及的包括样本股行业分布更加均衡、纳入更多新兴行业龙头公司、市值覆盖率更高、样本权重分布更加分散、样本公司基本面较好等。
02 股息条款成为焦点
为了实现差异化，各公司在中证的产品规则设计上都下了不少功夫，其中关于合约中分红条款的设计成为市场讨论的一大焦点。
在这10只中证股票中，9只实行定期分红机制，6只按季度分红，3只按月分红，分红已经成为ETF产品的标配。
此前A股市场的ETF分红一般为每年一次，一般不具有强制分红性质，但大摩在年初的产品发布中，将定期强制分红机制引入宽基ETF，拉开了宽基ETF定期强制分红的序幕。
此次，采用定期强制分红机制的基金公司增至4家，除大摩外，嘉实、招商、泰康等也加入其中。
部分基金公司虽然也采用定期分红机制，但并不强制分红，如华泰柏瑞、华夏基金采用的是季度分红模式，而景顺长城、银华、国泰君安等基金则将分红周期缩短至月度。
以华泰柏瑞中证指数基金（基金代码：，认购代码：）为例，按照合同约定，基金管理人可在每个季度的最后一个交易日评估基金相对基准指数的超额收益，当基金在收益评估日确定的累计收益率超过基准指数同期累计收益率时，即可进行利润分配。
对于投资者来说，这一条款意味着基金若满足约定的条件，则有机会每季度获得分红，有利于基金的日常管理。同时，较高的分红频率也能使基金净值表现更加贴近标的指数的走势，让市场更容易评估基金对指数的跟踪程度。
在产品运作方面，华泰柏瑞做过多只普惠和分红产品，在分红处理上经验丰富。从过往公告来看，旗下沪深和红利ETF基本维持年度分红频率。根据Wind数据统计，华泰柏瑞上半年基金公司分红排名第一，共分红36.55亿元。
当然，也有ETF不规定分红评估周期，这意味着基金管理人可以更灵活地进行分红评估。比如中证南方（基金代码：）的合同里就有这样一句话：当基金累计收益率超过同期标的指数累计收益率1%以上时，即可进行利润分配。
当然，除了基金产品合同约定之外，ETF分红还需要看基金经理的ETF运作管理经验和创造超额收益的能力，尤其是大型宽基ETF的管理经验，在这方面，头部ETF基金公司的优势更加明显。
以南方基金为例，该公司ETF管理规模位居市场前列，产品布局齐全，拥有丰富的中证500、中证1000等大量成分股的ETF产品操作经验，相关产品规模位居同类ETF前列。
以南方中证为例，据2024年中报显示，近一个月、三个月、六个月、一年、三年基金份额净值增长率分别超出基准0.65%、1.14%、0.95%、1.07%、3.88%，若以基金成立至今计算，更是大幅超出基准23.71%。
据Wind数据统计，南方中证上半年分红金额达12.67亿元。
03 当分红成为趋势
ETF分红正成为一股新潮流，蔓延至公募基金行业。
据不完全统计，今年前8个月ETF分红总额已超过63亿元，而去年同期仅为35亿元。
除了上述广义ETF外，股息ETF是参与股息分配的另一支主要力量。
上半年产品分红榜中，排名前十的基金中，有一半都是分红产品。
此外，部分分红产品甚至开启了“高频”分红模式。如招商中证红利ETF在今年3月修改合约后，开启了“按季度分红”模式；4月份发行的国泰上证国企红利ETF，则采用按月分红考核模式……
从年度到季度，再到现在的月度，基金公司在ETF分红方面正朝着更高的频率迈进。
事实上，高分红逻辑不仅受到二级市场的追捧，也受到一级市场的青睐。
金沙江创投管理合伙人朱啸虎今年4月接受采访时表示，今年二级市场只看高分红，一级市场也看分红……
分红潮的兴起或许与市场环境的变化有关。
过去，当投资者的预期收益较高时，其投资的主要目标是获取超额收益。
如今，在全球经济不确定性增加的背景下，股息已经成为投资者稳定回报的重要来源。
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