【修订后的分类评价体系中，合规风控继续作为A类管理人员的前置评价程序，评价中的底线比例由10%提升至20%。】
A类管理人优先参与创新产品（业务）试点，C类管理人原则上不得参与，公募基金管理人迎来新的评价标准。
第一财经从业内了解到，监管层近日发布的最新机构监管报告中提到，证监会相关部门全面修订公募基金管理人分类考核体系。修订后的考核体系主要依据合规风控、投资者服务、专项工作评价等多项指标对公募基金管理人进行考核，更加注重合规风控、职能履行情况、投资者获得感，避免单纯以业务规模为依据的“论资排辈”。
这份名为《优化分类评价体系 更好发挥引领作用》的通知显示，修改后的分类评价体系中，合规与风控仍作为A类管理人的前置评价环节，评价中的底线比例由10%提升至20%。
业内人士认为，在“扶优限差”的监管导向下，分类评价体系将对每一个“加分点”和“减分点”进行逐一明确，使得行业后续动作更加有针对性，同时也激励基金管理人进一步提升业务能力和管理水平。
三大原则+三大指标
据最新的机构监管报告，证监会相关部门已全面修订公募基金管理人分类评价制度，并同步开展2023年分类评价工作。从评价维度看，本次分类评价将更加注重合规风控、职能绩效和投资者获得感，避免单纯以业务规模为依据的“论资排辈”。
一是分类评价体系继续将合规风控评分作为A类管理人预评价程序，并将合规风控预评价底线比例由10%提高至20%；A类、B类、C类管理人的比例由50%、40%、10%调整为30%、50%、20%，使得评价结果的结构分布更加合理，更好地反映行业机构整体合规风控状况。
二是围绕维护市场平稳健康发展、促进专业能力提升、增强服务中长期资金能力、提升投资者长期收益、助力推进高水平开放“五大职能”，通过对比完善服务投资者各项考核指标，引导管理人践行理性投资、价值投资、长期投资，注重提升投资者体验。
最后，根据考核期内重点任务的部署，增设相应的专项考核指标，加大对管理者落实重点监管任务的正向激励和负向约束。
从主要考核指标来看，合规与风控要求依然位居首位。其中，合规指标包括司法行政机关采取的刑事处罚、行政处罚、监管措施，行业自律组织的纪律处分和自律措施；风控指标重点考核公司治理、全面风险管理、信息系统安全、投资者权益保护等。
在服务投资者方面，监管层已明确提出将“增加逆周期布局指标，对发行规模大、投资者体验差的管理人扣分，对投资者体验差的管理人加分”。此外，大幅增加权益类基金规模加分权重，优化各类产品的中长期收益率加分；突出服务养老、科技、绿色等重点领域情况。
在专项工作考核方面，对注重把握长期趋势、积极发挥稳定市场作用、扩大投资者接触点、主动宣传资本市场政策法规的管理者，将给予加分；对长期激励约束机制不健全、薪酬管理不符合政策导向、政商“旋转门”实践管理内控机制不到位的管理者，将予以扣分。
在业内人士看来，分类评价制度代表着监管部门对金融机构下一阶段业务方向的指引，将进一步规范公募基金的行为。“高质量发展是近年来公募基金行业的主旋律，从新制度来看，合规、风控是经营的底线，机构也要把投资者的获得感放在更重要的位置。”上海一位基金业内人士表示。
该人士表示，过去一段时间，基金行业并没有给投资者带来良好的体验，不仅对基金公司自身的业绩和声誉产生了负面影响，也不利于行业的长期健康发展。分类评价体系也将按照分类评价的总体框架和指标，督促各管理人进一步提升经营质量。
低评级机构的业务将受到限制
今年4月，新“国九条”明确提出修改“基金经理分类评价制度”，引发市场热议。据记者了解，此前业内就曾有过“分类评价”的讨论，虽然因指标等方面缺乏共识，至今尚未成型，但建立统一的分类评价机制已成为共识。
据第一财经了解，上述监管通知提到，根据评分结果，对A、B、C三类机构在业务上给予差别对待。其中，A类管理人可优先参与创新产品（业务）试点，C类管理人原则上不得参与，并将相应加强对其的检查监控，对其设立子公司或新增业务资格申请将予以审慎处理。
换言之，加大对A类管理人的“扶优”、加强对C类管理人的“制约”将成为监管导向。分类评价结果可为在现场检查和非现场监测、行政许可、风险准备金计提等方面实施差异化监管提供参考。下一步，我们将继续优化分类评价指标，强化分类评价结果运用，进一步提高监管的有效性和针对性。
上述监管文件还提到，资本市场“1+N”政策文件提出修订公募基金管理人分类评价体系，督促其树立理性投资、价值投资、长期投资的理念；完善行业机构分类监管制度，突出“扶优限差”。此举就是为了落实上述要求，进一步凸显分类评价工作的严肃性、公正性和引导性，引导行业机构更好发挥“五大功能”。
近年来，监管部门多次发文引导证券基金机构树立正确经营理念，处理好功能性与盈利性的关系。2022年证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》也提出优化基金管理人分类评价体系，完善基金管理公司及其子公司风险分类监管机制。
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