上周五公布的数据显示，8月非农就业人数增加14.2万，前两个月的数据被向下修正。失业率小幅下降至4.2%，为五个月以来首次下降，反映出企业临时裁员的趋势出现逆转。平均时薪上涨0.4%。报告发布后，美国国债收益率下跌，因市场预期美联储官员将在即将召开的会议上降息50个基点，以防范就业继续疲软的可能性。对美联储政策前景敏感的两年期美国国债收益率下跌11个基点，至3.63%。美联储“三把手”威廉姆斯表示，鉴于在降低通胀和冷却就业市场方面取得的进展，美联储现在降息是恰当的。美联储在实现维持物价稳定和充分就业的双重目标方面取得了“重大进展”，实现这两个目标的风险已经进入“平衡”状态。威廉姆斯表示，他更加有信心通胀将继续向2%的目标迈进，劳动力市场不太可能成为未来价格压力的来源。尽管他没有透露美联储首次降息的幅度，但他表示，官员们可能会将政策转向中性。
评论员 徐戈：上周五公布的美国非农就业报告显示，8月非农就业人数增加14.2万，不及预期的16万；失业率由前值的4.3%降至4.2%；薪资环比增长0.4%，高于预期的0.3和前值的0.2，美国劳动力市场依然具有韧性。数据公布后，市场对9月降息25个基点或50个基点的概率仍是五五开，美联储面临两难境地。一方面经济需要降息防范未来风险，加拿大和欧洲都开始降息；另一方面美国内部通胀依然存在，因此下周的CPI数据非常关键。从市场走势来看，美股和黄金双双下跌。
国金证券财富中心策略分析师黄岑东：全球投资者比较担心“黑色星期一”重演，所以风险偏好有所下降，目前A股比较关注自身，有自己的节奏。
②今年表现最好的国防股票股价为何上涨70％？
这家全球领先的航空航天和运输行业先进工程解决方案提供商是今年迄今为止表现最好的国防股，股价飙升近70%。HWM为国防、航空航天和运输行业提供发动机部件和金属零件，是波音公司的供应商。最新财报显示，该公司第二季度盈利2.66亿美元，每股收益65美分，均高于分析师预期。该公司预计第三季度营收为18.5亿美元至18.7亿美元；预计2024年全年营收为74亿美元至74.8亿美元，均超过分析师预期。目前，随着全球地缘政治紧张局势加剧，军工行业也面临着前所未有的需求。此外，国防股往往在市场波动或经济不确定时期表现更好，不易受到经济周期的影响。此外，国防股公司由于现金流稳定，研发项目得到政府资助，能够为股东提供健康的股息支付。
评论员徐戈：该公司致力于为航空航天和交通运输行业提供工程解决方案，产品主要集中在飞机发动机及其零部件上，其产品大部分与军事用途有关，但也有部分用于民用，比如为波音公司提供关键部件。今年美股军工股表现不错，股价涨幅达70%，雷神涨幅超过50%，主要得益于边境局势紧张，军费开支增加；同时今年不确定事件较多，军工股可以跨周期，尤其是近期科技股的下跌，对军工股也是利好。这种整体上涨趋势或将持续到年底。
国金证券财富中心策略分析师黄岑东：国内军工板块近期表现比较坚挺，主要驱动力来自于商业航天、低空经济和大飞机。
③苹果9月9日发布会在即，亮点不止16个
苹果2024年秋季新品发布会将于美国时间周一，也就是北京时间明天凌晨1点举行。此次发布会最重要的产品将是16系列，但苹果也在为Apple Watch和准备重大更新。此外，苹果智能手表（Apple Watch）也备受关注。分析师对16系列持有不同看法。分析师郭明池表示，虽然苹果等新技术将推动16系列的销售预期，但考虑到成本上涨和消费者接受程度的不确定性，实际销量可能难以达到预期水平。投行分析师认为，16系列将迎来苹果史上最大升级周期，他们估计，目前全球约有3亿台已经4年多没有升级。随着AI驱动的升级周期持续，苹果2025财年的销量可能超过2.4亿台。由于苹果及其 iOS 生态系统在全球范围内拥有 22 亿台 iOS 设备和 15 亿个唯一密钥，开发者和其他科技巨头现在可能需要将他们的 AI 模型/技术整合到苹果中。苹果股票被给予“跑赢大盘”评级，目标股价为 285 美元，这意味着仍有近 30% 的增长空间。
评论员徐戈：这次苹果发布会最重要的产品会是16系列，但公司也准备宣布对Apple Watch和耳机进行重大更新。变化可能包括：为了迎合AI的使用，内存会增加，屏幕会更大，相机像素会提高，相机按钮也会改进。苹果耳机会有一些改进，包括充电和辅助功能。Apple Watch的变化比较小。这次发布会的主要重点还是放在人工智能的应用上，这方面的用户体验或功能赋能可能会决定苹果手机明年是否会迎来换机潮。
国金证券财富中心策略分析师黄岑东：明天上午的苹果发布会需要特别关注，另外苹果新品的定价也很重要，AI应用是目前市场关注的焦点。
④ 高盛今年早些时候看好大宗商品，如今却改变态度，只看好黄金
高盛今年初曾数次看好大宗商品，但近期却改口。9月5日，高盛在一份研究报告中重申，仍看好黄金，维持2025年2700美元/盎司的目标价。但由于周期性支撑减弱，其对大宗商品市场的态度愈发谨慎，对原油、铜等工业金属持谨慎保守立场。高盛指出，考虑到目前高闲置产能、潜在的贸易紧张局势以及明年OPEC供应可能超预期的可能性，其近期将布伦特原油价格预测区间下调5美元/桶，至70-85美元/桶。高盛还放弃了对铜价的多头头寸，将铜价触及12000美元/吨的时间点从今年年底推迟到明年以后。该行将2025年铝价预测从每吨2850美元下调至2540美元。该行维持对铁矿石和镍的看跌观点。
评论员徐戈：高盛重申仍看好黄金，维持2025年2700美元/盎司的目标，但因库存、全球经济前景不明朗等因素，对此前看好的石油、铜等大宗商品做出了调整。今年以来黄金的支撑因素比较明显，包括全球降息、央行增持以及黄金的避险属性等。目前随着美股的调整，黄金作为股票对冲的金融资产也受到市场尤其是央行的青睐。
国金证券财富中心策略分析师黄岑东：全球需求影响大宗商品的表现，美联储降息、避险需求、各国央行都在“买买买”，这些都会为金价的持续上涨奠定基础。
⑤月访问量大幅下降？
根据分析机构的最新数据，该网站的月访问总量已大幅下降。上周四，科技媒体The报道称，高管们讨论了新的定价模式，即将推出的高端LLM可能会收取高达2000美元的月费，比如专注于推理的新LLM，名为“草莓”（），以及名为猎户座的新旗舰LLM。The指出：这是一个值得注意的细节，因为它表明，即使主要来自每月20美元订阅价格的付费版本预计近期将产生20亿美元的年收入，也不足以覆盖运营该服务的巨额成本，其中还包括每月数亿人使用的免费套餐。高盛全球投资研究欧洲宏观研究主管、首席全球股票策略师彼得在一份报告中指出，尽管顶级科技公司的估值不如泡沫时期其他顶级公司高，但它们的市场份额占标普指数总市值的27%。科技行业基本面强劲，但集中度风险较高，建议寻求分散投资。
评论员徐戈：该网站的月访问总量从春季到盛夏急剧下降。但这或许并不能证明它会结束。最大的可能是客户厌倦了 GPT-4，或者转而使用其他科技巨头旗下的其他大预测模型。传言称它将改进其聊天机器人，并大幅提高收费。尽管它目前年营收接近 20 亿美元，但仍无法应付高昂的运营费用。这也可能是最近人工智能股票大跌的本质原因，即故事讲得好，但货币化能力差。解决方案也可能是人工智能未来真正的出路。
国泰君安证券财富中心策略分析师黄岑东：A股算力相关公司可继续关注。
（本文来自第一财经）
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