仅限特定客户
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交易经验
梁瑞安从2012年开始写交易笔记，记录自己在激情岁月里的交易经历，一边总结一边前行，一边总结一边前行。后来拓展到股市等投资领域，对投资的本质理解越来越深。从商品供需理论到股票价值投资，我试图总结自己在投资旅程中的经验。
以下是一些交易经验。
1、知行合一：期货交易中，常说知易行难。但我认为，一旦解决了“知”的问题，“行”就不是问题了。“知”可以理解为盈利模式，盈利模式、严格执行、“知行合一”自然就会带来长期可持续的盈利。所以，“知易行难”往往是一个误区，当你发现“行”难的时候，其实是“知”的问题还没有完全解决。
2、看对了就去做：不懂行情，错过了就别停留，赚到了也别太骄傲。如果能看懂大机会，却没有重仓，那就需要深刻反思了！
3、过人品质：每年赚几倍的期货高手过人品质，不在于分析的准确，而是在于灵活运用杠杆的能力，该加仓时绝不犹豫，该减仓时绝不拖延！
4、爆发力：通过了解国内一些期货高手（赚了好几个亿）的成功案例，我有这样的感受：期货要想赚大钱，必须在一两个大的行情趋势中不断加仓，在拐点前逐步加仓。所以期货投机这个职业不是一般的匀速长跑，而是变速赛，需要瞬间的爆发力。
5. 持续盈利：在我心中，持续盈利不是把小胜积累成大胜，而是把小胜的积累当成练兵，真正的目的是天时地利人和，打一场大仗！
6、说一下套利：国内期货市场套利只有两种，跨品种和跨期。品种之间的价差主要由相对供需决定，研究基本面是有效的。期间价差由供需和资金决定。有时资金方起很大作用，这种套利需要熟练的交易技巧。所以，如果你对供需基本面了解透彻，不想玩弄资金，做跨品种套利更合适。
7、规模收益递减：在期货资管中，随着资金规模的增加，收益率有下降的趋势，因为有些策略受限于流动性，无法大批量实施，如果要追求更高的收益率，资金规模应该控制在几千万级别。个人认为，单在国内期货市场，几个亿操作还是比较过瘾的，超过10亿的时候，仓位配置就要谨慎，仓位大了又会担心引来对手的围剿。
8、把握大行情：供需决定价格，当一种商品的供需基本平衡时，无论你研究得多么细致，那都会是一个震荡行情，逼着你要么高抛低吸，要么高抛低吸。当供需严重不平衡时，你一定会抛售。大行情，你只要把握住供需矛盾，大仓位持有几个月甚至一两年，就会有质的飞跃，所以期货生涯中，重心就是把握大行情。供需基本平衡的市场，其实是需要花费很大的研究精力的，结果往往是事半功倍。
9、再说心态：心态好坏不是盈利与否的必要条件，但心态好却是成为顶尖高手的必要条件！
10、PK：没有大方向时PK是交易技巧，有大方向时PK是基本面理解。前者波动小，连续小幅盈利，后者可以大额盈利，但波动大。
11、大亏原因：期货交易大亏通常有两个原因：1、没有做好亏损的准备，无法接受任何亏损；2、太固执，以为自己这次肯定是对的。这些都是投资理念领域的问题，当你为自己的观点付出了数百万、数千万、甚至数亿美元的代价后，你会发现，相比于赢还是输，你的分析根本不重要！
12、纠错：日内套利就像期货市场的警察，能及时发现任何异常波动。
13、玩期货就像开车：1、自己的见解就像导航仪，可以作为参考，但不能完全相信。2、加仓就像油门，路况好的时候可以踩。3、减仓就像刹车，路况不好的时候可以踩。4、止损就像汽车的安全气囊，不能因为有就盲目驾驶。5、产品切换就像选择车道，当然选速度快的那条。6、逆势而行就像高速公路上反方向开车，十有八九会撞车。7、交易所就是收费站！
14、确定性和盈亏比：任何投资决策都要考虑确定性和盈亏比。保守派追求高确定性，激进派追求高盈亏比。在无杠杆的股市，我追求高盈亏比。在杠杆的期货市场，我更喜欢确定性高的机会，比如套利。如果你用5倍杠杆，以1%的利润率获得5%的收益，何乐而不为呢？确定性是第一原则！
15、串联还是并联：从物理角度来说，串联系统的稳定性比并联系统差，串联系统一个环节出问题，整个系统就出问题了，并联系统一个分支出问题，系统还可以运行。系统也是一样，你每次都重仓操作单一产品，长此以往，总有一天会出问题。如果你有一个并联系统，有多产品、多策略、多周期，它的稳定性会大大提高。
16、赛马：基金管理就像田忌赛马，机会好的时候下大注，机会一般的时候下小注。
17、论趋势：供需决定中长期趋势，供需越不平衡，趋势越严重，顺势者得利，逆势者受害。造势无势=自找麻烦，往往搬起石头砸自己的脚。
18、尊重对手：多空双方互相辩论，指出对方的风险点其实是有好处的，当你觉得这些风险点问题不大的时候，就可以下单持有。不建议无视对方提出的风险点，有时候会遭遇滑铁卢。期货圈子小，多空双方有时是熟人，有时是朋友。所以，尊重对手是我交易的基本原则。
19、理念：如果你立志几十年投资期货，那么短期的亏损与盈利都会成为你期货事业的浪花，正确的理念才是实现梦想的唯一途径！
20、投机：每一个成熟的期货交易者，都有自己的一套体系，如果他在交易的时候，违背了这个体系的原则，那就是投机！
21、不要忽悠人：做期货交易，试图忽悠一群人跟你做一样的事情其实是相当危险的，这些人可能半途而废，踩着你不放，更可怕的是，你做的方向不是基于基本面，而一堆人跟你冲着同一个方向。一旦对方用基本面跟你做相反的事情，这时候你断掉，必然损失惨重。我的理念是，不管别人怎么做，只按照我认可的基本面方向去做，多半是空头！
22、“傻”逼仓：是否逼仓，取决于期货与现货的价差，一般与多头的资金实力或者空头的交割实力无关。 ，都是傻逼。
23、人性：供求决定价格，利益驱动供求，人被利益所驱使。研究供求规律，其实就是研究人性！
24. 想象力：相信自己的想象力。缺乏想象力的人是无法担任重任的！
25、哪个更重要：玩股票，选股比时机更重要；玩期货，选产品比交易技巧更重要。
26、定律：供求决定价格，政策干预会扭曲价格，政策取消的预期会迅速纠正价格。这是经济运行的规律。
27、蜘蛛：套利者有时就像蜘蛛，织网然后耐心等待猎物的到来。
28、啄木鸟：做期货交易，你要有啄木鸟的精神，啄食昆虫。
29、三重身份：玩期货，你要把自己想象成三种人。要开仓、平仓，你要像数学家一样严谨。要减仓，你要像士兵一样果断。要调整仓位，你要像画家一样洒脱。
30. 科学与艺术：投资既是一门科学，也是一门艺术。过分强调前者往往会导致量化交易，而过分强调后者往往会导致乱下单。我选择走中间路线。开仓和平仓是使用一套近乎量化的原则进行评估，在确定仓位大小和如何调整仓位方面也有一定的艺术性。
31、规则：投资者与基金经理的关系有点像乘客与出租车司机的关系。乘客希望快速、安全、舒适地到达目的地，而司机则更关心安全问题。红灯停，绿灯行。遇到意外情况，摄像头会减速、刹车。其实，基金经理力求在一定的风险控制约束（没有规则、没有秩序）下稳步前进，而不是尽可能快地奔跑。超速行驶的司机总是让人紧张。
32、大钱：期货行业赚大钱的人有两种：1、抓住几个大趋势，持有大仓位的人；2、靠交易技巧，不管市场行情如何，每天（每周）赚小钱的人。前者善于策略，后者对长线有较强的洞察力，但遇到小趋势就会小亏。后者善于战术，但经常错过大趋势，长期赚大钱。这两种高手都值得学习。
33、我的理想：没有大市场时，就重复简单的模式，不断赚小钱，实现稳定盈利。有大市场时，就努力抓住一两个，实现从量变到质变。
34、明星与寿星：时势造英雄，大市场总有那么几位明星，那些在没有任何市场的情况下也能稳定盈利的往往都是寿星。很多人都有明星梦，但能实现梦想的却寥寥无几。中国很多顶尖人物都是名人晋升为寿星的。无论哪条路，寿星都是大多数成功人士的最终选择。
35、套期保值：套期保值有两个层次：1、合约之间的套期保值；2、套利组合之间的套期保值。想到第二个层次的人一般都是专家。
36、投资就像行医：基金经理的工作和老中医很相似：1、靠经验，积累就是财富，年纪越大越值钱；2、投资组合就像开药方，几味药要互相补充，部分互相对冲；3、药方需要根据病情时时调整。4、吃药需要时间，坚持需要耐心。5、不宜激进，宜走中庸之道。
37、不要错过：如果你在一个小机会上做了大事，你往往会犯错误。如果你在大机会上做了小事，你往往会错过。前者可以改正，但后者却可能让你后悔一生。
38、抓住大市场：对于期货交易者来说，如果你交易一个产品有十年八年了，那么重要的不是你是否认真研究它、时刻紧跟它，而是你是否能在大市场行情之中，抓住机会，抓住它。
39、成熟与简单：铜主看似成熟，深谙世界经济周期，从二战后美国的高速发展，到1997年亚洲金融危机，再到雷曼兄弟倒闭，他们都能告诉你。一半像陶董，一半像谢国忠。做农产品的看似比较简单，毕竟靠天吃饭，灾年做多，丰收年做空，平年套利。总之，复杂的事情就复杂点，不复杂的事情就复杂点。简单简单。
40、谁办的：有专家说，关于三大期货交易所，过去有这么一句话：上海期货交易所是官办的，大连商品交易所是民办的，郑州商品交易所是匪办的。
41、不要亏大：一位老期货交易员说过，做期货只有三种可能的结果：赚大、赚小、亏小，只要你能亏大，就离成功不远了。
42、鱼体：在市场趋势中，无论大趋势还是小趋势，如果你关注鱼体，少关注鱼尾，盈利曲线就会非常漂亮。如果一个投资组合中的每个策略都关注鱼体，那么整体收益曲线就会非常漂亮。——小幅回撤，持续稳步增长。在市场中，经验丰富的老手往往只交易鱼体市场，他们确实是精明的交易者。
43、少亏钱：巴菲特说过投资有两个原则，一个是不要亏钱，另一个是要记住第一原则。应用到期货上，可以改成：第一原则是少亏钱，也就是要控制回撤。控制了回撤，资金才能实现复合增长。大赚大亏，犹如竹篮打水一场空。
44、适度：要实现收益率曲线的平稳增长，你实际上选择了适度这条路，这必然要求你策略要多样化，短中长周期相结合，对冲要多样化，分批开仓平仓，止损要坚决，获利了结要左右结合。
45、风险收益率与仓位：期货价格不易预测，但风险收益率却比较容易评估。无论用基本面还是技术面方法，工作的重点都应放在评估风险收益率上。风险收益率越高越好。越划算，仓位越高。单纯预测价格，会造成主观投机，容易忽视风险，所以要时刻权衡潜在收益与潜在风险。
46、克制：克制自己野性的冲动，一步一个脚印地前行，才能实现复合增长。
47、稳健：经历过小型基金的崩盘，成就中型基金一年十倍增长的辉煌，管理过大型基金的稳定增长。今天我坚定走稳健增长的道路。我们追求年收益率30-50%，坚信复利就是巨额利润。
48、浮盈加仓：“浮盈加仓”这句话听起来总是让人兴奋，其实它成就了很多伟人，但也毁了很多人。浮盈其实是右派交易者的加仓原则。但这绝对不是基本面交易者加仓的理由。如果浮盈太多，说明价格已经向你预测的方向走了很长一段路，此时风险收益比已经大幅下降，按照这个标准，不宜加仓，而是应该减持。
49、独立思考：做期货，独立思考最重要，不用在意别人的意见。
50、找原因：如果你亏钱了，不要以为是心态不好，市场行情不好。原因一定是你自己——因为是你决定下单的！从自己的想法和方法上找原因，你就会赢。有进步。
51. 主人与狗：根本是主人，代价是小狗。小狗永远跟随主人，尽管它偶尔会在草地上撒尿。
52、中庸：期货市场就像银行的信贷部，从来不会雪中送炭，而是要么锦上添花，要么落井下石！
53、如何赚钱：重仓做短线交易，靠勇气和仓位赚钱；轻仓做长线交易，靠时间和眼光赚钱。
54. 朋友：时间是好职位最好的朋友。
55、期货之路：做期货，前三年主要是学习如何避免亏损或者减少亏损，三年之后，你会学习如何持续盈利，五年之后，你会学习哪些机会可以加仓，十年之后，你会思考期货是否值得做一辈子。
56、“免死”金牌：前几天跟青岛的朋友聊天，他提到散户牺牲快，我送了他两块万无一失的“免死”金牌，可以跟客户强调一下：1、千万不要逆30日均线，2、任何策略亏损不能超过总资金的2%
57、谈获利：持有获利仓位，犹如和尚敲钟，一天一天地过。
58、快与慢：个人做期货，大部分人都想赚快钱，上路后利用杠杆的力量，踩油门，能开200公里就不开100公里。但管理期货资金就像慢速骑自行车，比赛时，你要慢、要稳、要向前，每个月只追求2-5%的收益。
59、周期：有一本书叫《逃不掉的经济周期》，农产品也是一样，供给周期一般是一年，去年的牛市，高价肯定刺激了供给，农产品整体种植面积肯定扩大，假设天气正常，今年的供给肯定会大幅增加。所以，今年很有可能是农产品的熊市年。这是我对农产品的定性判断，我不太在意USDA的具体数字，模糊的正确总比精确的错误要好。
60、对待风险的态度：当面对亏损的仓位时，我厌恶风险，会坚决止损；当面对盈利的仓位时，我追求风险，会适度加仓。
61. 斑马：在进行跨产品套利时，我不追逐黑马或白马。我只抓斑马——黑色和白色是分明的。
62、区别：老手与新手的区别就在于能否抵御非常诱人的市场条件的诱惑。
63、加速：扩张型下跌随时可能加速，因为平仓指令还没有出来。
64、拉锯战：在震荡期间，多头和空头相互拉扯，没有明显的胜负。突破意味着一方完全倒下，拉锯战结束。
65、跨期跨产品套利：跨期套利容易受资金面影响，不宜作为主要策略。跨产品套利，尤其是长线策略，资金面影响可以忽略，明确供需基本面即可，如果市场表现符合你的逻辑，可以加仓。
66. 顺势而为，逆势而为：你应该顺势而为，但不要随波逐流。你应该有逆势思维，但不要逆势而为。
67、分散化与集中化：策略分散化可以降低波动性，是减轻压力的好办法。但分散化带来的收益往往平平，只能解决量变的问题。要想有质的飞跃，必须集中投资。大机会并不常见，策略分散化应是常态。但一旦发现大机会，立刻踢出中小机会，集中投资，绝对会收获意外的惊喜。无论是分散化还是集中化，我的目标都是争取能够驾驭自如。
68、专家：期货行业的专家一般都有以下几个优点：当他们做出正确决策时，持有大仓位，紧紧抓住；当他们做出错误决策时，持有小仓位，迅速切入交易。
69、等待：绝佳的交易机会往往需要耐心等待。等待是原则的坚守，等待是信心的体现，等待是无风险的投资，等待可以节约体力，等待是致命的机会。等待就是一击。
70、虚实：基本面支撑的涨跌是实，顺势的涨跌是虚，虚的品种一定会回吐。
71、权衡：如果收益率曲线几个月没创新高，但执行了不少策略，问题一定出在“权衡”上——不该执行的策略执行了不少，该执行的策略却没大力执行！玩期货到一定程度，必须在“放弃”上下功夫，放弃才有收获。
72、资本市场：中长期，供求决定价格。短期，资本也会影响价格。一旦出现话题（政策不确定性、产业链传言等），资本就会像看到破蛋的苍蝇一样蜂拥而至。但主力和散户就像猫和老鼠，后者肯定会受伤。散户散去后，他们能做的就是快跑。
73、等价性：很多跨期价差与单边走势高度相关，经过仓位调整后，从风险收益角度看，两种策略几乎等价，因此，如果单边不明朗，这种套利就不宜做了！往往就是因为不看单边，才做这种套利，误以为风险小，如果仓位大，结果往往很尴尬，其实如果能看清单边方向，直接在单边做小仓位就可以了。
74.必然与偶然：一位老练的猎人与一位新手结伴去打猎，前者一枪打下一只野兔，后者则不停瞄准，结果一只电野兔跑得太快，不小心撞死了他，就落在他们旁边的树下。那天，两人都高高兴兴地带着各自的猎物回家了（前者是必然，后者是偶然！）
75、你确定吗？：投资的时候学王小丫“你确定吗？”
76、打大战：凡事皆有准备，没有准备就必定会失败。打大战，必须深入调研，周密计划，时机成熟时，按计划行动。没有准备，就等于没有判断，只是跟着市场走。即使赢了，也不会赢大。一旦遇到十年一遇的大行情，只赚了一点钱，就白白浪费了十年的青春在期货交易上。
77、报复心理：在玩期货交易时，大多数人都想从某种产品中赚回来，声称可以“从哪里跌倒哪里爬起来”。但客观事实是，他们根本不知道这个产品到底在干什么。在没有相对优势的情况下，人们往往会在报复心理的影响下盲目加仓，结果亏损更加惨重。其实期货产品那么多，我们为什么要死守一棵树呢？我们可以多在有优势的产品上下功夫，‘西边是光明的’”。
78、扬长避短：交易期货时，一定要为每一种产品制定一条学习曲线——记录该产品累计净盈亏趋势。如果这条曲线一直走低，你不妨停止交易该产品，思考问题出在哪里。在搞清楚之前，不要交易该产品。相应的，你可以加大对进展顺利的产品的操作力度。这就是所谓的扬长避短。
79、政策市场：供需决定价格。国内政策往往会影响供需，甚至是供需分析的主要变量。但政策不确定性较大，因此不具备政策信息优势的投资者，建议少玩政策。棉花、糖等主导品种。
80、确定性：投资的第一原则是确定性，确定性来自于深入的研究和理解。为了提高确定性，研究、研究、再研究！对一个产品的理解会随着经验的积累而自然加深。
81.重仓：重仓就好比裸奔，马不吃夜草就长不肥，人不吃横财就发不财。偶尔裸奔一下也无妨，不过不管怎么裸奔，每次最多只能亏N%，千万别亏太多。
82、逻辑：市场的逻辑需要懂，自己的逻辑就是你做人的根本！
83. 对与错：从输赢的角度看，如果我输了，我就认为我错了，市场是对的。但从逻辑的角度看，亏完钱之后，我会重新审视我的逻辑，如果是对的，我就会继续这么做。坚持下去，不管市场有多疯狂！
84、谈心态：玩期货，心态好不一定盈利，心态不好一定会亏损。心态只能自己调整，别人帮不了你。心态的好坏，取决于结果和你的预期的差距。个人心态，也就是每个策略预计最多亏损一定的金额，只要逻辑可以接受，结果交给市场去判断，其实经常会有意外惊喜。心态不好往往是这样的：这次我不能亏，但是我还是亏了。
85、无意伤害，但事后明白：玩期货，最严重的亏损往往发生在你自以为最有把握的时候，当你最有信心，仓位最重的时候，但市场悄悄地向反方向移动，你又没有太警惕的时候，一旦出现反向加速，止损不坚决，就容易造成大亏损。解决办法：有一定盈利才允许适度加仓！
86、持续盈利：统计数据显示，只要每个策略最多保证小额亏损（小额亏损的定义因人而异），你就很有可能找到持续盈利的方法！如果你年复一年地大赚大亏，其实你并没有取得任何进步。
87、匀速：投资是一场长跑，一年就是一圈。最终的胜利者往往是匀速前进的人，最终的冠军只不过是每一圈都比别人快一点点而已。如果像刘翔这样的短跑运动员参加长跑，他通常都会坚持不到底。
88、独立：大多数成功的投资者都具有这些品质：不说、不看、不听！
89.停止损失：失去位置就像肉体中的酸痛一样，必须迅速挖出！
90.退出：真正的财富是通过智能出口实现的。
91.顺其自然：与流动相关，您将不可阻挡；
92.在短期内获胜：尽管基本研究适合中期和长期，但基于基本面的短期也非常有力！
93.短期：期货通常是对耐力的测试。
94.不要冲动：为了实现稳定的增长，您必须抵制拥有大职位的冲动！
95.提取和复合兴趣：只有通过控制逐出才能获得复杂的兴趣。
96.短期和长期：短期类似于饲养鸡肉，其循环短而迅速；
97.我使用基于我的感觉的绘图软件来画出“位置和确定性”，他们每年赚了几次钱，必须以90-100％的确定性（主观获胜率）在机会中占据了沉重的位置！
98.钓鱼工具：使用基本分析方法在几个月内捕获大量机会。
99.添加和减少职位：一百人有一百种不变的方式。
100.抓住机会：在玩期货和拥有自己的利润模型时，要解决的主要问题不是分析是对还是错，或者在犯错误时如何停止损失，而是要判断机会的规模，只有在您投资的情况下才能被称为“抓住它”！
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