是否需要筹集资金来扩大生产？
招股说明书显示，天工股份主营业务为钛及钛合金材料的研发、生产和销售，公司IPO在北交所于2023年12月29日获受理，2024年1月26日进入询价阶段，8月30日，天工股份将迎来挂牌大考。
天工股份本次尝试在北交所上市，拟募集资金3.6亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于建设年产3000吨高端钛及钛合金棒线材生产线。
值得注意的是，招股书显示，2020年至2023年，天工钛及钛合金材料产能利用率分别为53.54%、75.58%、71.84%、87.27%，公司产能利用率一度处于较低水平。同时，天工还提到，我国钛及钛合金材料行业存在结构性产能过剩问题。在此前提下，公司募投项目的合理性、必要性引发北交所关注。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对北京商报记者表示，企业产能利用率一度处于较低水平但还要募集资金扩产，一方面可能是企业认为是由于暂时的市场波动或季节性因素所致；另一方面可能是企业看到了行业发展的新趋势或潜在的市场需求，希望通过扩张抢占市场份额或提前布局新的业务领域。
对于相关情况，天工股份在招股说明书中提到，前期公司产能利用率较低，一方面受到突发公共卫生事件影响，另一方面由于公司当时产品以低附加值钛板为主，面临激烈的市场竞争，产能并未得到充分利用。但自2022年四季度以来，公司消费电子领域下游客户订单快速增加，预计随着消费电子用钛材料业务规模不断扩大，公司产能利用率有望进一步提升。
天工在接受北京商报记者采访时进一步补充道，近年来，随着下游市场的发展，我国钛消费量快速增长。根据历年《中国钛产业发展报告》的数据，我国钛消费量从2015年的4.4万吨增长至2022年的14.5万吨，年复合增长率为18.7%。未来，随着下游市场的快速发展，钛消费量仍将持续增长。据相关机构预测，2025年我国钛消费量将达到25.2万吨，2022年至2025年复合增长率为20.2%。
天工股份表示，公司一直关注和洞察钛材料在民用市场特别是消费电子领域的应用，并于数年前投入成本，提前做好该领域的客户培育、研发、技术积累等准备；公司2023年全年产能利用率仍将同比提升，并不存在产能过剩的情况。
此外，北京商报记者注意到，天工股份控制权相对集中，家族色彩浓厚。公司实际控制人为朱小昆、于玉梅和朱泽峰。其中，朱小昆、于玉梅为夫妻，朱泽峰为其子，三人合计持有公司75.58%的股份。朱泽峰担任公司董事长，朱小昆担任董事。透过股权关系，香港上市公司天工国际为公司间接控股股东，朱小昆、朱泽峰均在天工国际担任执行董事等职务。
最大客户贡献80%收入
北京商报记者注意到，报告期内，天工集团业绩大幅增长，其真实性遭北交所质疑。
招股书显示，2021年至2023年，天工股份分别实现营业收入约2.83亿元、3.83亿元、10.35亿元，对应归属净利润分别约为2034.32万元、6998.14万元、1.7亿元。
天工业绩大涨的背后，公司最大客户索罗曼(常州)合金新材料有限公司(下称“常州索罗曼”)为其贡献了高占比的营收。
招股书显示，2021年，常州所罗门并不在天工股份前五大客户之列，但2022年，常州所罗门直接成为公司第一大客户，天工股份对其销售收入占其营业收入的27.88%。而到了2023年，常州所罗门及其关联公司位列第一大客户，天工股份对其销售收入占其营业收入的83.45%。
值得注意的是，工商信息显示，常州所罗门是一家于2020年12月29日成立的新公司。
对于与新成立公司的大规模合作，天工股份向北京商报记者透露，常州所罗门主要从事钛制品研发、生产和销售，其主要工艺是将钛及钛合金丝材加工成异形材，生产消费电子产品的外壳、框架、卡槽等，产品主要应用于终端客户的手机边框、表壳等。常州所罗门于2022年纳入苹果供应链，与该公司的大规模合作始于2022年下半年，主要从该公司采购钛合金丝材进行进一步精细加工，再应用于手机边框、表壳等。
河南泽金律师事务所主任付建对北京商报记者表示，新成立的公司可能具备一定的市场前沿性，能给IPO公司带来新的机会，其快速发展可以提升公司业绩，但新成立的公司作为最大客户也存在一定的不稳定性。除了客户本身处于萌芽或发展期，存在一定风险外，IPO公司对单一客户的过度依赖也存在很大的不确定性，因此公司还应注重其他客户的发展，保持业绩稳定。
天工集团向北京商报记者表示，为分散客户风险，保证业务的稳定性和独立性，一方面，公司在钛及钛合金行业深耕多年，拥有丰富的市场经验、良好的市场信誉和成熟的技术，在化工能源等领域仍与核心客户保持合作关系，可保证公司的持续稳定经营；另一方面，公司积极开拓不同类型的下游客户，如航空航天领域、增材制造领域等客户，推动产品在更多领域的应用，开拓更多类型的市场。
北京商报记者 马欢欢 冉莉莉
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