今年大部分时间，油价都在75美元至90美元/桶之间波动。目前，油价走势将明显受到沙特和俄罗斯为首的OPEC+集团的影响。据了解，OPEC+集团将在未来几周面临一个关键决定：是继续执行10月份开始的增产计划，还是在不确定的经济前景面前推迟增产计划。这一决定的复杂性在于，近期布伦特原油期货价格、跨期价差和炼油厂利润率的下跌都反映了市场对石油消费前景的担忧，以及误判可能带来的风险。
华尔街对明年原油的前景感到担忧，高盛集团和摩根士丹利均下调了对原油价格的预测，原因是全球供应增加，包括来自 OPEC+ 的潜在供应。这两家银行目前预计，到 2025 年，全球基准布伦特原油平均价格将低于每桶 80 美元，高盛将其修正后的预测下调至每桶 77 美元，而摩根士丹利则预计期货价格将在每桶 75 至 78 美元之间。两家银行都预计，未来 12 个月，原油市场将出现过剩，价格将呈下降趋势。
高盛分析师达恩在报告中表示，OPEC+决定撤回自愿减产可能意味着该组织旨在“战略性地限制非OPEC国家的供应”，同时警告称，在多种情况下，原油价格可能跌破其修正后的预测值。
近几个月来，油价一直在下跌，暂时抹去了今年迄今为止的所有涨幅。投资者担心最大进口国中国的需求增长放缓、OPEC+以外的供应增加以及该组织放松现有生产限制的计划。尽管OPEC+愿意通过减产和牺牲市场份额来支撑油价，但恢复生产的初步计划可能会改变这一立场。
摩根士丹利分析师拉特斯在一份报告中表示：“原油市场仍处于短缺状态，但供应紧张的局面可能还会持续一段时间。”他们预计，到 2024 年第四季度，“供应平衡很可能会恢复平衡，我们预计 2025 年将出现盈余。”
长期看跌的花旗集团认为，如果OPEC+继续增产，可能带来“利空意外”，该集团预计明年原油价格将跌至每桶55美元。DNB Bank ASA也警告称，如果OPEC+坚持其计划，油价可能跌至每桶60美元。
今年夏初，OPEC及其合作伙伴制定了一项临时（可逆）计划，将在第四季度恢复54.3万桶/日的停产产量，同时逐步恢复自2022年底以来闲置的供应。但自那以后，需求背景变得黯淡。
国际能源署称，即便OPEC+取消原定的增产计划，随着目前正在进行的快速库存消耗停止，下一季度全球市场也将走弱。该机构预计明年的局势将更加不稳定，即便OPEC+不打开增产阀门，第一季度的石油过剩也将超过100万桶/日。
哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师鲁尔表示：“人们对供应过剩抱有负面预期。需求已稳定在较低水平，而供应却在各地蓬勃发展。如果 OPEC+ 结束减产，将对价格产生负面影响。”
“非OPEC石油供应的增长将在很大程度上满足总体需求的增长。”BP首席经济学家戴尔表示，“这意味着OPEC恢复产能的空间可能相对有限。”
一些人质疑价格还能下跌多少，因为投机者已经积累了大量看跌押注，而占全球供应量约三分之一的中东地区冲突仍在继续。本月早些时候，投机者对价格上涨的净押注是洲际交易所 2011 年开始发布数据以来的最低水平。在这种情况下，看涨意外可能会对价格产生巨大的积极影响。
目前布伦特原油交易价格约为每桶81美元，而今年的平均价格约为83美元。高盛分析指出，如果中国石油需求保持稳定，布伦特原油价格可能跌至每桶60美元。此外，如果美国对所有进口商品征收10%的进口税，原油价格可能进一步跌至每桶63美元。假设OPEC在2025年9月前完全撤回每日额外减产220万桶的计划，布伦特原油价格也可能跌至每桶61美元。
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