“现在是调整政策的时候了，”鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上表示。“未来的方向很明确，降息的时间和速度将取决于即将公布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。”
美联储主席还承认通胀近期取得了进展，并表示“我们更加有信心通胀能够可持续地回到2%的目标水平。”
美国国债收益率随之下跌，标普500指数上涨，美元下跌。
利率互换交易员对利率的预测基本没有变化，他们预计到 2024 年底利率将总共下调约 102 个基点。对 9 月份降息 25 个基点的押注基本没有变化，而对降息 50 个基点的预期小幅上升至 24%。
虽然鲍威尔的言论在短期内拨开了一些金融市场的迷雾，但却没有为美联储在9月会议后可能如何行动提供多少线索。
但鲍威尔的言论至少证实，美联储为期两年的抗通胀之战即将迎来关键转折点。过去两年大部分时间，劳动力市场表现出乎意料的强劲，为官员们提供了足够的空间来降低通胀，并将其推向央行2%的目标。然而，就在通胀逐渐接近目标之际，就业领域却出现了裂痕，多位美联储官员担心高利率对经济持续走强构成威胁。
鲍威尔补充道，“我们既不寻求也不希望看到劳动力市场进一步降温。招聘放缓是显而易见的。”
鲍威尔补充称，他相信美联储有足够的弹药来应对劳动力市场的快速恶化。
他说：“我们当前的政策利率水平为我们提供了充足的空间来应对可能面临的任何风险，包括劳动力市场状况进一步疲软的风险。”
政策转变
“很明显，美联储不再关注通胀，”LH Meyer/经济学家 Derek Tang 在谈到鲍威尔的讲话时表示。“我认为他们正试图防止经济陷入衰退。”
鲍威尔的言论凸显了美联储官员在通胀放缓的情况下如何避免重复政策失误。他们的成功或失败将决定美国能否实现所谓的软着陆。
鲍威尔表示：“我们的目标一直是恢复物价稳定，同时保持强劲的劳动力市场，避免失业率大幅上升。虽然任务尚未完成，但我们已朝着这一目标取得了巨大进展。”
本周公布的会议纪要显示，在 7 月份的上次会议上，“绝大多数”美联储官员认为，如果经济数据继续符合预期，9 月份降息可能是合适的。
未来之路
市场对美联储的利率前景仍持怀疑态度，但鲍威尔并未提供进一步的线索。
投资者正在权衡，下一份非农就业数据表现不佳是否会迫使美联储在 9 月份降息 50 个基点。另一个关键问题是决策者将如何确定未来几个月降息的速度和深度。
鲍威尔表示，“随着我们在价格稳定方面取得进一步进展，政策制定者将竭尽全力支持强劲的劳动力市场。”
高盛首席经济学家简表示，“鲍威尔希望保留自己的选择余地。我的解读是，他认为利率决定将取决于经济数据。如果他提前做出判断，那么在数据出来时可能会比较被动。”
美联储还将在9月份利率会议之前收到一份就业报告和两份通胀报告。
“目前可能没有必要降息 50 个基点，”前圣路易斯联邦储备银行行长吉姆·布隆伯格周五表示。“我认为这会让市场预期利率将很快下降。他们可能不需要这么做。”
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