近期，受日元升值影响，全球资本市场暴跌。今日早盘，日元波动性再度加大。日本央行副行长内田进一称，若前景成为现实，将调整宽松程度，目前要坚定维持宽松政策，不会在市场不稳定时加息。随后，亚太地区主要股指全线反弹，日股由跌转涨，日元大幅贬值。
不过，瑞银公布了对日元和利率的最新看法，预计日本央行将在10月份将政策利率上调至0.5%，明年3月和6月将分别上调至1.0%。外汇分析师将2024年底美元兑日元汇率预测从160下调至145，将2025年底的预测从140下调至130。
摩根大通表示，由于日元仍是最被低估的货币之一，近期套利交易的平仓空间更大。该行全球外汇策略联席主管表示，事情还没有结束。至少在投机投资界，套利交易的平仓已经完成了大约 50%-60%。
更值得注意的是，日本下任首相热门候选人石破茂支持日本央行逐步加息的政策，称其货币政策正常化可以压低物价，提高产业竞争力。日本执政党自民党将于9月举行党魁选举。石破茂曾四次竞选党魁，在未来首相人选中的民调中一直名列前茅。
日本的态度
日本的态度关乎根本，今日早盘，日本央行副行长内田进一表示，若前景成为现实，将调整宽松程度，目前要坚定维持宽松政策，市场不稳定时不会加息。随后MSCI亚太指数上涨逾1%，美元兑日元迅速突破146关口，显然市场担心的日元套利反转交易随着日元下跌而有所缓解。
然而，不确定性仍然存在。执政党重量级人物石破茂表示，货币政策正常化可以压低价格，提高工业竞争力。日本央行正走在正确的政策轨道上，逐步与正利率的世界接轨。他说：“目前人们关注的是加息的负面影响，比如股市崩盘，但我们必须认识到加息的好处，因为更高的利率可以降低进口成本，提高工业竞争力。”
石破茂称，日本经济很大程度上靠内需拉动，出口仅占国内生产总值的五分之一。虽然部分出口导向型企业因日元疲软而受益，但毫无疑问，大多数人都会受到货币疲软导致物价上涨的影响。他认为，市场普遍认为日元兑美元的理想汇率区间是110-140，但他拒绝就理想汇率水平发表看法。
他还指出，提高利率将有助于市场机制在经济中正常运转，促进资本向增长强劲的企业转移，从而提高日本的产业竞争力。石破茂长期以来一直批评前日本央行行长黑田东彦的激进货币刺激政策，该政策是前首相安倍晋三为促进经济增长而推出的“安倍经济学”政策的一部分。
石破茂称，日本央行应该向公众解释加息的好处。这些好处需要时间才能实现。例如，日元开始升值和进口价格下降都需要时间。
日本定于本月晚些时候召开特别会议，讨论最新的市场崩溃，日本央行行长可能会出席。
日元升值趋势结束了吗？
日元的走势可以说决定了近期资本市场的基调，昨日日元升值势头暂缓，全球资本市场集体反弹，今日早盘，日元的走势也及时决定了股指的变化，那么，日元升值已经结束吗？
瑞银经济团队目前预计，日本央行将在10月份将政策利率上调至0.5%，然后在12月和1月份维持利率不变，以确保2025年的薪资谈判在春季谈判中再次实现薪资高增长，然后在3月份将政策利率上调至0.75%，6月份将利率上调至1.0%。
瑞银投资银行策略师詹姆斯指出，尽管日本央行的加息步伐相对于大多数其他G10经济体来说仍相对较慢，但对于日本央行而言，进入这一新模式仍是数十年抗击通缩失败后政策基调的巨大转变。在此背景下，瑞银经济团队预计日本央行将在10月份加息25个基点，并在2025年再加息两次。
瑞银认为，美元/日元套利交易的退出才刚刚开始，但短期内该货币对或将在夏季盘整后继续下跌，下一个重大事件应该是9月开始的美联储降息。
摩根大通还表示，由于日元仍是被低估程度最高的货币之一，近期套利交易的平仓还有较大空间。该行全球外汇策略联席主管称：“我们还没有完成。套利交易的平仓，至少在投机投资界，已经完成了大约 50%-60%。”
他表示，套利交易短期内不太可能回到日元升值前的水平，因为短期大幅波动对投资组合造成的技术性损害“并不容易消除”。一个好的结果是市场在当前水平附近稳定下来，这充其量可能只是小幅回升，“但在这种情况下，你往往会看到趋势的延续，即使它比以前慢了。”
不过，高盛外汇团队的持仓评分显示，日元空头仓位已基本被平仓，预示市场即将触底反弹；法国兴业银行7月CFTC持仓数据也显示，日元空头仓位大部分已平仓。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论