几个月来，人们对高通胀的担忧一直占据着新闻头条，但随着日本金融市场危机的爆发，这种担忧几乎消失了。这场危机导致日元在周一交易中暴跌 13%，日经 225 指数暴跌 12.4%。从绝对值来看，日经指数下跌 4,451.28 点，创下历史最大跌幅，抹去了今年的所有涨幅，并跌入今年迄今为止的负值区域。
这是该指数自1987年“黑色星期一”崩盘以来表现最糟糕的一天。韩国和台湾的股市也下跌了近10%。
随着动荡蔓延，美国债券市场出现自2023年3月危机以来最大的反弹之一。10年期美国国债收益率周一早盘一度跌至3.668%，随后回升至3.8%。对政策敏感的两年期美国国债收益率触及3.666%的低点，随后回升至3.914%以上。
自全球金融危机或泡沫破裂以来，两年期美国国债收益率从未如此低于美联储基准利率（目前为 5.3%）。
债券市场反弹，而股票市场则大幅下跌。根据最近的分析，自 7 月中旬以来，包括 、微软和亚马逊在内的 10 只标准普尔 500 指数成分股的下跌已使投资者的投资组合损失逾 2 万亿美元。
周一的抛售加上疲软的经济数据加剧了人们对美联储长期维持过高利率导致美国经济陷入衰退的担忧。
“令人担忧的是，美联储正在落后，我们正在从软着陆转向硬着陆，”全球投资管理公司 ( ) 的投资组合经理 Tracy Chen 表示。“美国国债是一个不错的选择，因为我确实认为经济将继续放缓。”
期货交易员现在确信，美联储将在年底前实施五次25个基点的降息，包括9月和11月各降息50个基点，12月再降息25个基点。宾夕法尼亚大学沃顿商学院名誉金融教授表示，美联储需要紧急降息75个基点，然后在9月份的政策会议上再降息75个基点，因为利率应该比现在低175个基点左右。
“我们对联邦基金利率做了什么？零利率，这绝对没有任何意义……如果利率下降的速度和上升的速度一样慢，顺便说一句，这是 50 年来的第一个政策失误，那么我们的经济就不会好，”他周一表示。
诺贝尔经济学奖得主保罗也呼吁在股市出现恐慌性抛售后紧急降息。
他在推特上写道：“我并没有呼吁在会议期间降息，因为这可能预示着恐慌。但现在我们可能会看到恐慌，这种说法就失去了效力。这才是立即紧急降息的真正原因。”
他在随后的帖子中补充道：“美联储被指责在通胀上升的情况下加息缓慢。但其在通胀下降的情况下的被动态度持续的时间更长，而且可能造成更大的危害。”
虽然美联储通常只在预定的政策会议上实施利率调整，但它也会在极端波动时期（例如在冠状病毒大流行和互联网泡沫时期）采取先发制人的利率调整措施。在周一市场暴跌期间，要求紧急降息的呼声激增。
美联储上周维持利率不变后，市场观察人士已经表达了担忧，认为美联储对利率的反应太慢，尤其是在加拿大和欧洲央行已经开始放松政策的情况下。苹果公司在第二季度重新调整策略时出售了近一半的苹果股份，这进一步抑制了市场人气，加剧了负面前景。
周日，高盛经济学家将明年美国经济衰退的可能性从 15% 提高到 25%，但向读者保证，消息并不全是坏消息，因为经济“总体看起来还不错”，没有重大的金融失衡，美联储有足够的空间来降息，如果需要的话，还会迅速降息。
“我们的预测假设就业增长将在 8 月份复苏，并且 FOMC 将判断降息 25 个基点足以应对任何下行风险，”1 月 24 日领先的经济学家表示。“如果我们错了，8 月份的就业报告与 7 月份一样疲软，那么 9 月份可能需要降息 50 个基点。”
他们补充道：“随着联邦基金利率过高这一现象越来越明显，我们预计降息速度会加快。美联储似乎已经落后，长期过分担心通胀，并在 7 月份保持利率稳定。现在降息的理由包括支持经济这一更紧迫的优先事项。”
至于债券，Quant Fund Group 的首席研究策略师兼投资组合经理表示，鉴于股市回落以及投资者在收益率进一步下跌之前购买债券，固定收益仍有上涨空间。
“希望锁定利率的人们制造了很大的购买压力，避险情绪也在持续，”他说，“如果美联储在今年年底前降息，10年期美国国债收益率可能跌至接近3%。”
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