本报记者孙立超北京报道
中诚信国际信用评级有限公司（以下简称“中诚信国际”）近日发布的《兰州轨道交通股份有限公司2024年度跟踪评级报告》（以下简称“报告”）显示，兰州轨道交通股份有限公司（以下简称“兰州轨道公司”或“兰州地铁”）主体信用评级为AA，评级展望为“负面”，未来12-18个月公司信用水平可能下降。
2023年之前，兰州市轨道交通公司的评级展望为“稳定”，2023年，公司评级展望由“稳定”调整为“负面”。
中诚信国际认为，兰州轨道交通公司作为兰州市唯一一家投资、融资、建设和运营城市轨道交通的企业主体，重要性依然较高，与兰州市政府关系密切，跟踪期内持续获得一定的外部支持。同时需要注意的是，兰州轨道交通公司的债务规模依然处于高位，短期偿债压力依然较大，可用货币资金不足，且存在因工程纠纷而被司法部门冻结资金的情况；公司目前仍处于亏损经营状态；受限资产规模较大且应收款项回收存在不确定性，公司资产流动性依然较弱；公司历年偿债表现不佳，且被列为被执行人；公司经营活动和整体信用状况尚可。
报告显示，截至2024年3月底，兰州轨道交通公司负债规模为402.17亿元，依然维持在较高水平；其中，短期负债规模为73.48亿元，但不受限制的货币资金仅为2.86亿元，公司短期偿债压力依然较大。公司固定资产、在建工程、存货规模较大，相关资产难以快速变现；同时，公司受限资产规模也较大，对资产造成一定影响。另外，由于借款人的流动性及信用风险较大，部分应收款项的回收存在不确定性，公司资产流动性较弱，资产质量有待提升。
兰州市政府一位官员向第一财经记者表示，兰州轨道交通公司是独立法人，有较大的经营自主权，列车发车频率、管理模式等由公司自主决定，政府在其运营中只能起到辅助作用。“兰州轨道交通公司负债率高的原因很复杂，兰州地铁客流量本来就不低，负债和地铁运营有关系，但负债率高并不完全是地铁运营造成的。”
交通运输部7月5日发布的2024年6月城市轨道交通运营数据显示，在全国54个已开通城市轨道交通的城市中，兰州地铁客运强度为1.16万人次/公里/日，在54个城市中位列第一，兰州地铁客运强度排名第八。
根据2018年6月《国务院办公厅关于进一步加强城市轨道交通规划建设和管理的意见》（国办发〔2018〕52号），拟建地铁线路初期客运强度不低于7000人次/公里/日，显然兰州地铁的客运强度已经达标。
上述兰州市政府负责人表示，针对兰州市轨道交通公司债务规模过高的问题，其控股方兰州市国资委、兰州市财政局正在积极化解债务风险。
2024年4月，兰州轨道交通公司发布的财报数据显示，公司2023年营业总收入15.72亿元，归属于股东的净利润-6.53亿元。
第一财经记者整理了28家公布2023年财报的地铁公司财报发现，从负债率来看，28家公司中有20家公司的负债率超过60%，其中兰州轨道交通公司的负债率最高，达到82.40%。
对于兰州轨道交通公司区域环境方面，中诚信国际表示，兰州市财政实力一般，财政收支相对依赖上级转移支付；政府性基金收入受土地市场影响持续下滑，但对兰州市财政状况仍有影响。再融资环境方面，兰州市广义负债率较高，区域内城投企业融资主要依赖银行及非标渠道，直接融资占比较小，其中债券市场发行利差普遍高于全国平均水平，区域内发债主体债券出现“技术性违约”，兰州市也出现过多次信用风险事件，区域融资环境较弱，未来兰州市整体信用状况及融资环境仍值得关注。
兰州市轨道交通公司成立于2011年10月10日，为兰州市属国有重要骨干企业，注册资本25.91亿元，负责组织实施轨道交通建设、运营管理，开发轨道交通相关资源。目前已投入运营两条地铁线路，总运营里程34.96公里。地铁1号线一期于2014年3月28日开工建设，2019年6月23日开通试运营；2号线一期于2016年5月14日开工建设，2023年6月29日试运营。
7月30日，记者致电兰州轨道交通公司，就负面评级展望及债务等相关问题请求采访，但截至发稿时尚未得到正面回复。
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