被称为最佳赛道的白酒板块近期持续下跌，白酒指数今年以来累计下跌逾28%。
7月29日，白酒板块继续走弱，截至收盘，今世缘跌幅逾5%。公司一位人士回应称，公司内部并无异常，白酒行业情况也类似，但公司股价下跌幅度更大。从行业来看，公司今年以来的跌幅并不是很大。
此外，泸州老窖、古井贡酒、迎嘉贡酒、山西汾酒分别下跌2.77%、2.64%、2.38%、2.03%。 贵州茅台、洋河股份、五粮液也跌幅均超过1%。
白酒板块今年以来累计跌幅超28%，近期发布的二季度基金报告显示，多家知名基金经理大幅减持白酒股，加剧了市场对白酒股的悲观情绪，不过也有部分基金经理认为白酒股已失去价值，选择继续持有或重新看好白酒股。
许多酒类股票创下新低
贵州茅台收盘报1398.02元/股，股价跌破1400元，创2022年11月以来新低。山西汾酒、泸州老窖、古今贡酒最新股价均创下新低。
值得注意的是，白酒指数今年以来累计下跌逾28%，是今年以来表现最差的板块之一。白酒股今年以来表现不佳，皇台酒业今年以来股价腰斩，酒鬼酒、舍得酒业今年以来股价累计下跌逾40%，水井坊、金种子酒业今年以来累计下跌逾30%。有股王之称的贵州茅台今年以来股价累计下跌逾17%。千亿级白酒股中，山西汾酒、泸州老窖、洋河股份今年以来累计下跌逾20%。
白酒板块曾是A股市场上最火爆的板块，给投资者带来了丰厚的回报，2014年至2021年八年中有七年实现正收益，是一条“长坡厚雪道”。
然而没有什么是永恒的，白酒板块从2021年底开始震荡调整，2023年2月份以来，白酒板块加速下跌，此后持续下跌。
以贵州茅台为例，今年6月，茅台遭遇了近年来最大单价暴跌，也引发了贵州茅台等白酒股股价的大幅下跌。背后的原因是，白酒行业处于弱周期调整期。一是前几年消费环境疲软、行业产能无序扩张导致供需关系发生变化，白酒价格承压；二是全球经济形势的不确定性、国内经济环境的变化，可能影响投资者情绪和市场预期，进而影响未来预期；三是政府对酒类市场的监管政策调整、税收政策变化；四是竞争格局发生变化，各白酒品牌争夺市场份额，相互之间的市场竞争压力加大。虽然部分白酒企业出台了一些价格扶持政策，但并未能扭转白酒股的悲观预期。
国泰君安证券分析称，相较于上一周期，本轮白酒低谷期伴随行业集中度提升，因此上市公司业绩波动幅度较小，但由于前期资产价格泡沫较大，个股普遍遭遇估值下行，部分子公司股价跌幅接近或超过上一轮最大回撤位，横向比较仅部分成长性较强的区域性白酒股区间震荡，跌幅较小。
经过多轮调整，白酒板块总市值已从6.3万亿元跌至最新的3.08万亿元，板块整体规模萎缩了一半。
基金整体减持酒类
随着白酒股股价承压，基金经理逐渐放弃对白酒股的信心，持续减持。
近日，公募基金二季度报告披露已告一段落，数据显示，白酒股频频遭公募基金抛售，相较一季度，公募基金前十大持股中白酒股持仓量均出现明显下滑。
据银河证券统计，公募基金持有白酒股比例已回落至2018年的水平，在2020年末达到15.1%的历史高位后，公募基金持有白酒股比例震荡下行，今年二季度末持股比例数据降至9.9%，较上季度下降2.6个百分点。
截至二季度末，1264只公募基金共持有贵州茅台8075.92万股，总市值1185亿元；持有贵州茅台的基金产品数量较一季度末的1519只减少255只，持股量减少604万股。
持有五粮液的587只基金减持3690万股，合计减持3.69亿股。泸州老窖基金持股数减少3572万股，山西汾酒基金持股数也减少1607万股。此外，古今贡酒、今世缘、迎驾贡酒均被公募基金抛售。从长期来看，泸州老窖已连续3个季度被基金抛售，洋河股份已连续9个季度被基金抛售，其中，洋河股份被公募基金抛售的股票占比最高。
值得注意的是，由于部分基金经理对白酒股失去兴趣，贵州茅台也放弃了主动股票型基金第一持股位置，被宁德时代取代。
而肖楠、老杰男、焦伟、李小星、朱绍兴等一些知名基金经理减持白酒股，进一步加剧了市场对白酒板块的悲观情绪。
基金二季报显示，贵州茅台已退出小楠旗下的易方达优质严选三年持有基金、焦伟旗下的银华财富主题混合基金、劳洁南旗下的华夏汇值精选基金、李小星管理的银华欣嘉基金等十大持股。
银华基金基金经理焦炜认为，中国正处在新经济转型的十字路口，以高端白酒为代表的消费升级行业，其商业模式面临内外挑战，越容易受到新一轮经济模式冲击和质疑，在此背景下，估值的调整或先于利润本身。
基金经理仍坚持
虽然二季度白酒股整体被基金减持，但部分知名基金经理选择坚守或重新强调白酒股的投资价值，如易方达基金张昆选择继续坚守白酒股，易方达基金张清华、中泰资管田宇选择继续坚守白酒股，部分基金经理选择增持白酒股。
易方达基金经理张坤选择坚守白酒，截至二季度末，其管理规模近400亿元的易方达蓝筹精选持有的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份数量保持不变，同时小幅增持了山西汾酒。
张昆表示，考虑到家庭消费在经济中的比重，随着人们生活水平越来越好，经济发展带来的投资机会，长期来看仍是股市最值得关注的金矿之一。预计一些优质公司即使私有化也能以清晰可核算的估值（PE、市值/自由现金流）交易。此时此刻最重要的是耐心，优质公司的长期回报预期非常可观。
天宇管理的中泰开阳价值优选混合型基金二季度选择增持贵州茅台，贵州茅台首次进入该基金前十大持股。
他认为，短期内，白酒产品价格继续下跌有一定的可能，下跌过程中，渠道库存的去化、淡季需求的波动都会影响产品价格，但从价值角度看，这些可能并不重要。能够决定高端白酒企业长期盈利能力，进而影响企业价值的因素，并不是短期价格，而是高端白酒的商业模式和稀缺性，只要这两点不破，高端白酒的护城河就很难被打破。
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