炒股必看！公募基金 2024 年二季报披露，市场避险情绪浓厚，未来积极因素将发挥作用

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据红星资本局7月24日消息，今日A股三大指数全线下跌，截至收盘，上证综指下跌0.46%，深证成指下跌1.32%，创业板指下跌1.23%，沪深股市成交额6272亿元，较上一交易日减少350亿元，两市共有超过4400只股票下跌。

随着市场持续震荡调整，公募基金2024年二季报披露也已落下帷幕。近日，红星资本局整理了数十份季报发现，除了常规的市场回顾和仓位调整思路外，不少基金经理在季报中提到了当前市场避险情绪，但总体来看，未来利好因素终究会发挥作用。

与此同时，不少基金经理也在二季报中向持有人吐露真心话。如景顺长城基金经理杨瑞文就表示，过去对市场风格的判断失误，导致投资组合遭受损失，即便连续的主动调整也无法弥补整体的跌幅。他甚至表示“过去半年是我工作以来最痛苦的一段时间”。上半年主动股票型基金业绩第三名的永盈红利优先基金经理徐拓则提醒，“不要单纯根据这只基金近期的表现来做投资决策。”

张昆直言“不认同悲观预期”

积极因素终将发挥作用

Wind数据显示，今年二季度，沪深300指数下跌2.14%，上证综指下跌2.43%，深成指下跌5.87%，创业板指数下跌7.41%。同期，港股市场震荡上行，恒生指数上涨7.12%，恒生国企指数上涨8.97%。

红星资本局指出，随着二季度A股市场的震荡下跌，不少基金经理也捕捉到了当前市场避险情绪的上升趋势。但在多数人看来，当前的市场情绪似乎过于悲观，应该用更长远的眼光来看待。

易方达蓝筹精选基金经理张坤坦言：“我们非常不认同这种悲观预期。”他表示，考虑到目前的经济发展水平，只要人们的主观能动性继续发挥作用，就没有停滞的理由。他认为，此时此刻最重要的是耐心，优质公司的长期回报预期非常可观。

富国天汇精选成长基金基金经理朱少星表示，二季度货币政策维持宽松，财政政策具体扰动较多，效果不显著，企业投资信心处于非常低位，投资者情绪极度低迷。但如果放眼更长远，我们仍然相信积极因素终将发挥作用。他表示，未来将致力于在优质股中寻找价值，重点耐心收藏具有巨大前景的优秀公司。

中泰元合价值精选基金经理蒋诚表示，产业结构升级成效显著、传统行业在降速过程中竞争格局优化、股价便宜等，都是长期收益的利好因素。“预期的强势复苏并未如期而至，让投资者感到煎熬，其实这种煎熬是没有必要的，预测拐点看似重要，但因为很难做到，所以并不重要。”他指出欲速则不达，会继续少交易多研究，少看行情多看书，努力为持股人带来收益。

银华财富主题基金经理焦炜则将目光聚焦于自己长期关注的消费行业。他表示，“我们不认同大众化的高端白酒将进入历史投资垃圾期的观点，显然以高端白酒为代表的消费护城河公司在现金流、用户粘性等方面仍有巨大优势来反驳这种说法。”他表示，将等待这些公司存量出现拐点，到期分红，回馈投资者的投资机会。

“A股估值水平处于低位，市场对未来盈利增长预期过于悲观，我们选择相信政策制定者的智慧，资本市场将重新焕发活力。”景顺长城新兴成长基金经理刘彦春也表示。

有人写诗，被指责“成绩好就偷懒”

有的人还迎来了“工作以来最痛苦的时刻”

红星资本局注意到，与多数基金经理不同，大成瑞祥混合基金经理徐岩既没有重复行情，也没有分享调整组合思路，而是写了一首诗：“股市里，有一个世界，又有两个世界。在一个世界里，容易赚钱；在另一个世界里，容易亏钱。在一个世界里，容易正确；在另一个世界里，容易错误。在一个世界里，很难了解另一个世界。”

大成瑞祥混合2024年第二季度报告

对此，有投资者评价称，“业绩不好时，他会认真反思，业绩好时，他就变成哲学家，在季报上说几句傻话就行。”Wind数据显示，今年上半年，徐岩管理的6只产品全部实现正收益，长期来看，其中5只近两年收益都在10%左右，位列同类别前5%。

此外，与往年一样，不少基金经理也在二季报中向持有人表露真情，或反思自身投资操作中的错误判断，或感谢持有人的支持并提醒其注意风险。

此前，景顺长城基金经理杨瑞文经常通过季报中几千字的“小文章”与持有人沟通。他在二季报中表示，过去一直对成长股持比较乐观的态度，但这轮成长股熊市持续时间和深度远超预期，挑战空前艰巨。杨瑞文称，过去对市场风格的误判导致投资组合遭受损失，即便连续主动调整也无法弥补整体的下跌。

“过去半年是我职业生涯最痛苦的一段时间，或许这个极度难受的时刻意味着风格转折点的出现，但我们不能把希望寄托在这些上，我们还是希望自己持有的公司能够通过持续的利润增长，实现股价上涨。”杨瑞文称，在职业生涯最艰难的时刻，自己听到了无数的辱骂，但也听到了很多鼓励和理解，对此他心存感激，并将竭尽全力，确保所有持有人都能尽快得到满意的回报。

上半年排名第三的主动股票型基金永盈红利优选基金经理徐拓也对持有人表达了感谢，但同时也提醒持有人，“不要单纯根据本基金近期的表现来做投资决策，本基金并不具备持续快速上涨的可能，本基金主力持股的底层资产往往属于稳健型标的，其投资收益对于投资者的耐心考验很大，用时间换取空间或许是本基金最好的投资方式。”