撰文 | 米姐
这是@ 的第 1554 篇原创文章
截至7月17日，A股五家上市险企均已公布今年上半年保费收入。
其中，4家公司在去年同期高基数压力下仍保持保费正增长，仅新华财险1家公司保费同比下降。
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第一是中国平安，它是老大。
中国平安上半年股价虽然继续横盘整理，但其总保费收入4812.68亿元，排名第二；同比增长4.7%，位列五大上市险企之首。
从近三年的情况来看，中国平安总保费规模始终保持第一，但2021年同比下滑4.6%，2022年同比微增1.16%，2023年情况有所好转，同比增长4.1%。
2023年上半年中国平安保费同比增长7.18%，在此基数上还能维持4.7%的同比增长，实属不易。
中国平安2018年开始的寿险改革可谓是大刀阔斧，仅个人寿险代理人数量就从约142万人下降到2023年底的34.7万人，五年时间，个人寿险代理人数量减少了约107.3万人，可见改革力度有多么大。
从业绩来看，中国平安寿险改革在2023年开始显现成效，但同年收入增加但利润不增，在保费和收入双双上涨的情况下，归属于股东的净利润却同比下跌22.8%。
今年一季度，中国平安营业收入和股东净利润同比分别下降3.2%和4.3%，其上半年股东净利润能否止跌还有待中报披露。
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第二名是中国人寿，上半年总保费4896亿元，夺得销售冠军；同比增长4.1%，增速位居第二。
与中国平安类似，中国人寿2023年总保费再创新高，同比增长4.3%，但收入增利减：全年收入同比增长1.4%，但归属于股东的净利息收入同比下降34.2%。
今年一季度，其营收同比增长14.4%，但归属股东净利润仍同比下降9.3%。
其次是中保集团，上半年总保费4272.83亿元，同比增长3.3%。
近两年前两家险企情况类似，收入增加，利润减少，2023年收入同比增长4.4%，净利润同比下降10.2%。
不同的是，今年一季度，中国人寿盈利减幅较大，营收同比微增0.7%，归属于股东净利润同比下降23.5%。
中国太保排名第四。大家可能比较熟悉它的子公司：中国太平洋人寿和太平洋财险。上半年，中国太平洋保险总保费收入2661.87亿元，同比增长2.4%。
对比前三家险企，中国太平2023年归属于母公司股东的净利润同比下降27.1%，但今年一季度出现逆转，同比微增1.1%。
新华人寿是唯一一家表现落后的上市险企，上半年其保费收入不增反降8.4%。
03
从寿险业务来看，上半年监管压力较大，行业调整波动，加之去年同期基数较高，导致上市险企寿险业务上半年仅实现2.3%的同比增长。
“银保一体化”政策实施，影响到各银行新订单增速，如中国平安集团新订单总量同比下降5.2%，中国太平洋保险集团股份有限公司新订单总量同比下降14.9%，而人保财险旗下中保财险新订单总量实现突破，同比增长15.4%。
不过，受益于居民普遍不愿意承担风险，宁愿守住钱包、多存钱，加之银行存款利率呈下行趋势、理财产品预期收益较低，储蓄险种投资者上半年依然表现良好。
尤其是进入6月份，为遵从风险管理要求，保险公司普遍面临增加终身寿险定价费率的下调，不少产品和公司借此进行“炒作止损”。
除6月份为上半年业绩进行最后冲刺外，当月五家上市公司保费均环比大幅增长，新华寿险、中保财险、太保财险、平安财险环比分别增长79%、66%、65%、60%和18%。
值得注意的是，虽然银保渠道业务不断被要求规范，但银行分支机构合作保险公司数量的限制已经放宽，预计下半年该渠道保费增长将更加明显。
财产险方面，上半年原保险保费增速较为平稳，已公布数据中，中国太平财险增速最快，同比增长7.7%，平安财险、人保财险同比分别增长4.1%、3.7%。
其中，备受关注的车险增速表现平平。
上半年，平安产险、太平产险、人保产险车险保费同比分别增长3.4%、2.8%和2.5%。
这与车险“报营合一”要求、新车销量增速放缓等因素有关。
但从政策要求来看，产险公司将面临从费用竞争模式向服务竞争模式的转变，转变会很痛苦，但总体而言无疑对头部险企更为有利。
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