000938 企业现金流评测：净利润含金量不足，经营正常且能为扩大再生产提供资金

近五年经营活动净现金流入合计为66.91亿元，小于近五年净利润总额（173.58亿元，经营活动净现金流入/净利润<1），说明公司净利润还不能全部转换成现实现金，利润价值不足。

近五年经营性净现金流入/折旧摊销比为1.95，经营性净现金流入大于资产折旧摊销总额，公司不仅正常生产经营并补偿了折旧摊销费用，还为扩大再生产提供了资金。

近五年销售商品、提供劳务收到的现金合计3958.74亿元，大于近五年总的营业净收入3331.87亿元（销售商品收到的现金/收入>1（因为收到的现金里面包含了增值税，所以理论上>1）），说明公司销售回款大部分已经收到，公司销售业绩良好。

近五年现金及现金等价物净增加额合计为83.38亿元，大于0，即现金流量表三大组成部分（经营活动、投资活动、筹资活动）中的广义现金均有所增加，公司累计现金及现金等价物不断增加，提高了财务安全性和发展潜力。

近五年现金流画像总计++-，即经营活动、投资活动、筹资活动现金流均为‘++-’，即经营活动现金和投资活动现金都是净流入，筹资活动现金是净流出。公司经营良好，赚钱，投资也在回收资金，也能还债、分红。同时近五年平均分红率较低（0.38%），是一只基本停止再投资扩张的老母鸡，分红率不高。

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