中金公司表示，我们认为下半年国债发行节奏或将加快，尤其是专项债。不过，尽管三季度可能是国债尤其是超长期产品的供给高峰，但总体压力可能有限。上半年投资者“买不到债”的压力或将有所缓解，但可能不会完全消失，因为总供给量仍然有限。
需求端方面，决定债券市场需求的核心因素仍是经济增长预期、政策预期以及风险偏好波动。当前经济复苏仍面临一定挑战，在通胀预期较弱的情况下，市场也期待货币政策进一步宽松，实际利率进一步下调，以刺激内生需求。因此，尽管央行调控长期利率，但市场对央行今年进一步下调政策利率的预期仍然较高。而且，从中期经济结构转型趋势来看，“广义资产荒”现象短期内可能还会持续，相应的社会融资成本仍有下降空间。
从宏观逻辑来看，我们认为社会融资成本下行趋势并未结束，目前房贷、信用债等资产利率确实还在下行，基于比价效应来看，目前长期、超长期债券的利率点位其实并不低。从投资角度来看，对于交易而言，我们认为短期内应在长期债券层面观望为主。对于配置而言，如果有一定的承受短期利率波动风险的能力，在利率上调时仍然可以买入。
以上内容及数据与界面连云频道持仓无关，不构成投资建议，如您自行操作，风险由您自行承担。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论