我们喜欢FOF基金最大的理由是，FOF基金经理没有那么鲜明的个性，没有科技FOF基金经理、消费FOF基金经理、医药FOF基金经理。所有的FOF基金经理都是以投资者为核心的，都是绝对收益概念的。而从这个方向继续说，公募基金最大的痛点之一就是，投资者无法将自己的风险承受能力和具体的基金相匹配，这个匹配，靠风险调查问卷没有用，更多的是靠投资者的想象去完成，而实际上，大家往往会高估了自己的风险承受能力，所以才导致低点赎回，不断的重复着高买低卖反复亏钱的游戏。
而对于各种销售渠道的推荐，当然是以销售任务和考核为目的，就更不是投资者了。
FOF基金的离散程度更小
我们先来看一组数据，截至2022年5月20日，市场上一共有394只公募FOF基金份额，其中，2022年之前成立的有312只（债券型4只，股票型9只，混合型299只）。混合型FOF中，今年以来收益最高的是创金合信久来福3个月持有A，0.2097%的正收益；最差的是汇添富积极投资核心优势三个月持有期，今年以来-22.96%。同样，2022年之前成立的偏股混合型基金有2683只，其中今年以来收益最高的是万家精选A，今年收益29.50%；最差的是同泰惠选C，今年收益-35.85%。我们想表达的是：FOF基金的收益区间更集中，离散程度更小。
如果把A股、普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、FOF混合型基金、FOF股票型基金今年以来的收益和最大回撤分别放在坐标轴内，大家就会发现更明显的区别，为了更直观，我们把普通权益基金和FOF基金分两张图表示：
1、股票型FOF基金和混合型FOF基金的收益和风险位置图
横轴为今年以来收益，纵轴为今年以来按照日净值计算的最大回撤
2、权益类基金的收益和风险位置图
横轴为今年以来收益，纵轴为今年以来按照日净值计算的最大回撤
3、如果我们把A股再放进去，就会更明显。我们再类比一下：
数据来源：wind，统计日期2022.01.01-2022.05.20
横轴为今年以来收益，纵轴为今年以来按照日净值计算的最大回撤
所以，我们认为FOF基金经理是更“亲民”的。
FOF基金经理盘点
1、基金经理年轻化
截至目前，市场上一共有126位FOF基金经理，按照基金经理年限分布如下：
FOF基金经理的平均管理年限为2.55年，而且80%以上的FOF基金经理管理年限都在4年以内，年轻化更为明显。
其中，管理年限的最长的十位基金经理如下：
2、管理规模集中度较高
我们梳理了FOF基金经理的管理规模（仅统计FOF产品），首尾差异非常大，第一名兴全基金的林国怀管理规模达到275.61亿，而最后一位FOF基金经理的管理规模只有0.02亿。管理规模前十大FOF基金经理如下：
3、业绩-债券型FOF
目前市场上一共有10只债券型FOF，成立时间最早的是2021年8月25日成立的平安盈盛稳健配置三个月持有A，成立时间都很短，而且其中6只都是2022年才成立，业绩没有可比性。
4、业绩-股票型FOF
目前市场上有11只股票型FOF基金，成立时间最早的是2020年5月15日成立的浙商汇金卓越优选3个月产品；除此之外，有9只份额是2021年11-12月成立，2只份额是2022年4月成立，所以，业绩最长时间也就半年左右，依然不足以评价基金经理。今年以来，2022年之前成立的份额中，表现最好的是张荣管理的创金合信景气行业3个月持有A/C，收益分别为-10.35%和-10.49%。
5、业绩-混合型FOF
一共有373只混合型FOF基金份额，其中，有2018年完整业绩的10只；2019年32只，2020年104只，2021年175只，2022YTD368只。如果要求的业绩时间过长，很多FOF基金经理就会被剔除，所以，2021至今的业绩可操作性最强。
我们按照
（1）2021年业绩前50%
（2）2022年业绩前50%
（3）2021至今最大回撤小于-15%
（4）在此期间未更换过第一基金经理
筛选出的基金份额如下：
最终有5只基金份额入选，而且从收益和回撤数据来看，目测都是固收+的产品。
我们有点不甘心，从收益的角度再看一下：
我们发现，2021年收益由高到低排，2021收益领先的选手，2022年的亏损已经大幅度超越了2021，除了一个人——占冠良（安信安信禧悦稳健养老目标一年）。这只基金2021年取得了9.71%的正收益，而且，2022年以来亏损只有-4.99%，比起其它FOF基金，好了很多。
6、养老目标FOF基金
除了上面所说的394只FOF基金，国家自2018年9月开始发行目标养老基金，这类基金会设定一个退休期限（比如2045），然后投资权益资产的仓位会随着退休期限的临近而逐步降低。
截至2022年5月20日，一共有85只养老目标基金份额，同样，考虑到可操作性，按照如下标准筛选：
（1）2021年度前50%
（2）2022年度前50%
（3）最大回撤不超过-15%
（4）2021至今没有更换过第一基金经理
得到的结果如下：
写在最后
我们对FOF投资的期望在于，希望未来会产生出更多，以投资者体验为中心的优秀的FOF基金经理，但是，这里要强调的是，FOF投资也需要足够多的普通公募基金作为工具和原材料，不然FOF基金经理也会遭遇“巧妇难为无米之炊”的尴尬境地。
另外，虽然FOF投资在中国也有很多年的时间了，但第二次生命的崛起也就是从2018年开始，甚至可以说从2021年开始，所以，历史业绩还是非常短暂的，公开信息还无法判断谁的水平高或者低。不过，唯一让我们笃定的是，FOF的基金决定了其以投资者利益为核心的特征，我们相信，这将或早或晚带来投资者更多的认可。
