今年以来股市持续震荡调整，主流指数纷纷回调。在此行情下，投资者避险情绪愈发浓厚，对于高流动性、低风险性投资产品的配置需求明显提升，其间，有一类基金正悄然发光，成为投资者“减震”和“闲钱理财升级”的又一选择。它就是中短债基金！
短债基金自2018年以来快速发展，截至2022年4月底，规模从2017年底的500亿增至超6000亿。（数据来源：Wind，截至2022.4.30，短债基金分类指属于纯债券型，且在招募说明书中明确其债券的期限配置为短期的基金，期限配置或组合久期小于等于3年的短期纯债券型。）
如何借“基”布局，把握债市机遇？债型纯正的中短债基金，不容错过！
Q：什么是中短债基金？
中短债基金属于短债基金的细分品种。短债基金不投资于股票等权益类资产，以流动性较好的短期债券以及货币市场工具等固定收益类资产为主要投资方向。根据所投资债券资产剩余期限的不同，短债基金广义上可分为超短债、短债和中短债三类，分别对应剩余期限在270天以内、397天以内和3年以内的债券资产。
Q：中短债基金和货币基金、中长期纯债基金有何区别？
首先，短债基金相比于货币基金：
1. 历史收益更具竞争力
2017年以来，短债基金的区间回报持续高于货币基金，可作为“货币基金+”及“闲钱理财新选择” 。
数据来源：Wind，截至2022.5.23。指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。
2. 杠杆更灵活
货币基金杠杆率上限不超过120%，短债基金杠杆率上限可达140%，可较大程度利用利差博取更高收益空间。
3. 投资范围更广
短债基金主要投资于短久期债券，投资约束更少，货币基金主要投资于货币市场工具，在投资标的信用等级、流动性等方面限制较多。
注：上述杠杆率、投资范围仅为分析结果，具体基金产品的杠杆率、投资范围以基金合同约定和实际执行为准。
相比于中长期纯债基金：
短债基金对久期进行了适当约束，主要聚焦于短久期品种的资产，通过控制投资组合的久期，能够有效应对市场波动、严控回撤。
2017年以来，短债基金的年度最大回撤均显著低于中长期纯债基金。
数据来源：Wind，截至2022.5.23。以上最大回撤仅为过往历史数据分析，并不代表基金未来表现。
Q：中短债债券的收益来源有哪些？
1.利息收入。债券其实相当于一张欠条，利息收入是基本的收益来源。
2. 价差收入。也就是低价买入，高价卖出，赚取价差。债券价格会受到市场利率的影响发生波动，如同跷跷板的两端，此升彼降从而形成价差。
3. 杠杆收入。举个简单的例子，有时我们会发现一个债券资产组合中债券占总资产的比例超过100%，这就是加杠杆，把所持有的债券作为抵押，借钱融入资金，再用这些钱去投资更多的债券以获取额外的收入。如前所述，中短债基金的杠杆上限为140%。
但需要提醒的一点是，债券基金并非稳赚不赔，也存在一定的风险，有时也会发生亏损。
Q：上银慧享利30天滚动持有中短债债券型发起式证券投资基金是怎样一款中短债基金？
1.债性纯正
本基金是一只纯债基金，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%，不投资股票、可转债（纯债部分除外）等权益类资产。
2. 债券资产剩余期限不超过三年(含)
本基金所指的中短期债券是指剩余期限不超过三年(含)的债券资产，主要包括国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、次级债、可分离交易可转换债券的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等金融工具。
3. 发起式
本基金为发起式基金，发起资金提供方认购本基金的金额不少于1000万元人民币，且持有认购的基金份额的期限自基金合同生效日起不少于3年，期间份额不能赎回（具体详见基金合同及其他法律文件）。与持有人利益共享、风险共担。
4. 30天滚动持有
本基金对于每份基金份额，设定30天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。
注：具体运作方式详见基金合同及其他法律文件。
Q：30天滚动持有如何理解？
30天滚动持有即投资的每一基金份额都会运作30天，到期后投资者有两种选择：一、申请赎回；二、继续持有，无需操作，基金份额将自动进入下一个30天的运作期，继续滚动持有。
1.自由决定“上车”时间，0赎回费
30天滚动持有并不意味着必须在固定时点申赎，当基金成立且开放日常申赎后，每个交易日都可申购，这正是它人性化的体现，有闲钱随时往里投，30天运作期结束可以赎回，且赎回费为0。
2. 兼顾流动性，既有纪律又有温度
30天滚动持有的设置，一方面可以帮助投资者“管住手”，避免频繁申赎、追涨杀跌带来的收益损耗，提升投资体验。另一方面，降低了日常申赎频率，带来相对稳定的基金规模，有助于基金经理提高资金使用效率，也能提高投资胜率。
