2022年上半年，消费电子需求疲软，行业业绩普遍下滑，TCL扣非净利润亏损5.6-6.6亿元，但也有部分公司逆势增长，如福蓉科技、环旭电子、宸展光电等，下半年是消费电子的传统旺季，上半年业绩逆势增长的企业，一旦行业回暖，更有可能成为领涨股。下面关注一家破发的次新股，股价刚突破底部区域，中报业绩大幅增长，这家公司就是康冠科技，其投资逻辑有哪些呢？
康冠科技（001308）属于消费电子行业，主要有四大业务板块：智能电视、智能交互平板、专用显示设备、设计加工业务。公司业绩能实现逆势增长，在于原材料下降，以及海外市场结构变化和部分产品爆发增长，其核心要点有以下4点：
（1）面板价格下跌，增厚公司业绩。公司主要的原材料为液晶面板。2020年以来面板价格持续上涨，行业过快扩张，面板价格从2021年3季度开始持续下跌，到2022年6月份，面板价格下跌55%，小尺寸面板价格更是下跌了68%。下半年，虽然因为行业旺季面板继续下跌空间有限，但也还没有出息反转的迹象。
（2）海外交互智能平板需求旺盛，未来还有较大的增长空间。2022年一季度海外交互智能平板出货40.94 万台，同比增长159%，环比增长4.4%， 延续高增长态势，海外国家发布教育信息化相关刺激政策，促使交互智能平板需求旺盛，由于中国在交互智能平板中具有先发优势，所以海外品牌都是通过ODM方式与国内生产企业合作。在调研活动中公司表示，智能交互平板产品，海外需求每年有可以预见的30%左右的增速，公司在这个领域具有规模优势，2020年公司交互智能平板海外出货量排行ODM厂商全球第一，有望充分受益于海外市场的旺盛需求。
（3）智能电视ODM业务实行差异化竞争策略，服务新兴市场。中国智能电视是成熟市场，竞争激烈，但东南亚、中东、拉美、非洲等发展中国家市场对于智能电视需求仍在持续增长，并且智能电视朝着大尺寸化发展，目前新兴市场的平均尺寸不到40寸，与成熟大市场相比还有很大提升空间大尺寸智能电视毛利率相对较高。
（4）公司发力创新显示产品，丰富产品种类，公司的创新显示产品主要有运动镜、移动屏、双面电视、美妆镜等等。公司表示目前运动镜和移动屏这两个产品市场反馈很好，有做成大单品的机会。
由于原材料价格下降，人民币贬值，海外市场需求旺盛，公司中报业绩高速增长，中报净利润约5.92-6.69亿元 同比增长135.99%~167.09%，一季报净利润为2.28亿，二季度环比增长59%-93%。2022年中报并非是公司业绩高峰期，根据公司往年业绩显示，下半年公司业绩会显著好于上半年，公司的高光时刻还未到来，虽然中报业绩大幅增长，但并非是业绩顶。
从技术上看，公司股价上市即巅峰，股价从3月份上市初期的53.52元持续调整到24.42元，2个月最大跌幅达到54%，4月底跟随盘面探底回升后，总体涨幅只有22.19%，落后于板块涨幅，32.98元的价格远还低于48.48元的发行价，中短期均线已经多头向上发生，公司股价也刚突破4月份的小高点，总体呈现放量上攻的态势。
