一些非常有代表性的交易：
融创、富力接手酒店及文旅项目超600亿元。 当时普遍认为资产价格被严重低估。
2017年，由于国际评级下调，外债提前偿还，外债增量收紧。 由于外债更加透明，难以压制，这也是近年来房地产企业最头疼的问题。
基本上，2017年至2018年将逐步清理境外资产，确保内部资产负债完整。
当然，资产买家有很多，比如阿里巴巴、腾讯、苏宁等，最大的买家应该还是融创。 据近日披露的大连万达商业管理集团有限公司2020年年报，其资产负债率已降至50%。 虽然资产和营收大幅下滑，但基本完成了落地，在房地产开发领域很少见到万达的身影。 完美避开了2020年以后的集中雷暴周期，只能说是不幸中之幸。
不同经济周期的资产变现损失完全不同。 大规模雷雨过后，多方债务违约、国内外债务以及购房者和供应商违约承诺，房地产交易和预期大幅下降。 资产定价很大程度上取决于预期。 当时所谓的低估实际上可能被高估了。 现在杠杆更难了，根本找不到买家。 即使找到买家，也要给多少折扣？
而且，万达这两年的问题确实与过去其他高杠杆的房企不同。 最大的现金流压力恐怕是如果2023年无法上市，押注失败后需要筹集300亿回购股权。 要说和房地产周期有关，大概是与房地产过热期相比，现在的购房者手头宽裕（预付款、融资顺利），还是要折腾骨头的。 好在紧急债务就这么多，都是轻资产赚取服务费。 风险小很多，最困难的时候已经过去了。
至于未来能否重回巅峰，通过房地产创造财富并不像大家想象的那么简单。 它需要经济增长、快速城市化、货币政策的结合，最重要的是过去几十年居民的财富和未来几十年负债的积累。 短期内的聚集和分配，这个阶段创造了太多的虚假繁荣和由债务支撑的纸面财富。 现在已经很难重现当年的疯狂了。 相反，消费和投资不再处于居民去杠杆周期。 会好起来的。 但从万达前期去杠杆（无论主动还是被动）的结果来看，一定是顺利落地的。 很难说当时号称尖子生的万科能顺利落地，轻资产不需要这么高的杠杆。 资产和负债本身是相互转化的。 回到巅峰恐怕是不可能的了，但是转型之后，后来去杠杆的人肯定会比其他人过得更好。
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