据数据测算，截至1月23日，今年股票ETF区间净申购量前四名均在沪深两市。 四只ETF的净申购规模已超过200亿元，合计已超过920亿元。
被神秘大资金连续买入的沪深股市，已经展现出了韧性。 截至1月23日，沪深300指数年内下跌5.81%，而代表小盘股的中证1000和中证2000指数年内分别下跌13.72%和14.83%。
百亿资金持续流入沪深意味着什么？ 多位分析师对国际金融报记者表示，这是市场企稳的明显信号，而且从估值角度来看，该指数的配置性价比极高。
上海、深圳成交量持续增加
沪深两市成交量持续放大，给近期震荡下跌的股市带来了“惊喜”。
数据显示，1月18日，上证指数低开低走，触及2760点。 不过下午开盘后不久就迅速上涨。 被投资者称为“神秘资金”的东西开始进入市场。 许多基础广泛的ETF当天开始进入市场。 营业额巨大。 其中，-沪深交易量突破150亿元，位居所有股票ETF第一； 华夏上证50ETF交易量突破100亿元； 嘉实、易方达、华夏沪深交易量排名第三。 第五名。
1月19日，上证指数小幅收低。 华泰贝瑞上海、深圳交易量持续增加。 当日成交量突破120亿元。 交易量排名第二至第四的依然是华夏上证50ETF和上述3家基金公司。 其子公司上海和深圳。
1月22日，上证指数下跌，华泰贝瑞沪深成交量再次增加。 当日交易量再次突破150亿元。 上述3家基金公司沪深成交量占据第二至第四位。
1月23日，尽管更多资金流入科技股和成长股，但华泰浆果中证指数和华夏上证50ETF仍以44.81亿元和32.27亿元占据股票ETF前两名。
据数据测算，截至1月23日，华泰柏瑞、嘉实、易方达基金、华夏基金今年沪深两市净申购总额已达921.53亿元。
事实上，上海和深圳去年就引起了资金的关注。 去年10月23日，华泰百瑞在沪深两市尾盘突然暴涨，当天成交额达95.9亿元。 同日，中央汇金发布公告称，“今日买入交易所开放式指数基金（ETF），后续将继续增持”。 同年10月29日，易方达基金发布公告称，基于对中国资本市场的长期分析，怀着对健康稳定发展的信心，公司将用自有资金2亿元人民币投资易方达基金。近期基金上海和深圳。
指数配置成本效益凸显
沪深300指数的成分股包括沪深证券交易所300家市值较大、流动性较好的上市公司。 上证50指数的成分股包括上海证券交易所市值和流动性排名前50名的公司。 两个主要指数都可以代表更广泛的市场。 蓝筹股权重指数。 从目前持续收到资金的相关ETF净买入情况来看，更多资金开始关注大盘蓝筹股。 这样的资金流向对于当前的A股市场意味着什么？
“资金持续流入沪深两地，是市场企稳的明显信号。” 拍拍网财富合伙人项目负责人孙恩祥对国际金融报记者表示，由于沪深两市的成分股主要由权重蓝筹股构成，今年宽基ETF占比激增更能代表宏观经济形势的逐步复苏。 随着相关政策支持不断加大，此时选择配置被低估的权重股，在其看来安全边际较高。
华泰柏瑞总经理助理、指数投资部总监刘军认为，沪深300指数毕竟是大盘宽基指数，关系到整个市场的流动性、财政政策等。 ，和经济总量。 现在应该更多关注2月和3月政策可能出现的边际变化。 目前该指数的配置价值值得关注。 另外，从自身估值来看，目前沪深300指数的性价比相当可观。
市场震荡下跌，但资金持续买入ETF，关于何时真正见底的讨论越来越激烈。
泉景基金FOF基金经理郑彦欣表示，近期沪深市场股价大涨，意味着沪深300指数估值已跌破高投资性价比。 “底部才是真正价值投资者买入的地方是的，从上海和深圳的市场份额激增来看，确实意味着市场底部即将到来。”
但郑彦欣认为，这个底部是一个区间，存在反复筑底的现象。 总体来看，目前沪深300指数估值相对安全。
独立财经评论员郭士亮告诉记者，“神秘基金”近段时间频频增持沪深两市，也体现了其稳定市场的意图。 沪深两市反映了市场中权重股的走势，对于拉升市场指数有一定的参考价值。 目前ETF仍处于底部区域。 从稳定投资的角度来看，底部区域可以进行中长期固定投资。 长期投资回报值得期待。
易方达基金经理于海燕认为，当前A股市场无论是资产定价还是长期配置价值都已进入价值区间。 截至去年四季度末，沪深300指数风险溢价（ERP）已突破近五年来98%的高分。 以产业资本持仓净增为代表的A股市场先行指标已经显现。 “A股市场具备估值修复的条件，当前位置机遇大于风险。”
大、小市值风格轮换
过去一年，小盘股成为众人瞩目的焦点，而大盘蓝筹股则有些不甘示弱。 数据显示，沪深300指数去年下跌11.38%，中证1000和沪深2000指数分别下跌6.28%和5.57%。 然而，大盘蓝筹股和小盘股今年以来的表现却截然相反。 前者在波动的市场中表现较为坚韧，沪深2000指数跌幅接近15%。
代表大盘蓝筹股的指数已重新获得更多吸引力。 在基金经理看来，这是A股均值回归的过程，导致风格分化。
从大小市值风格轮动的短期走势来看，与沪深300指数相比，以Wind微盘、中证2000为代表的小微盘指数在过去某个阶段表现较好。 A股市场本身也会经历一个风格回归的过程。”刘军表示。
在孙恩祥看来，小盘股近年来持续表现出色。 近期大、小市值风格的短线轮换或许只是风格回归的过程，但并不代表市场风格的切换。
郑彦新也认为，这并不是市场风格的本质变化，因为“资金总是倾向于流向价值洼地”。 沪深300指数作为中国核心金融资产的代表，前期跌幅较大，安全边际较高。 近期更容易受到大资金的青睐。 投资者如果盲目预测风格轮动，很容易陷入“追涨杀跌”的陷阱。 建议投资者建立良好的投资框架，实现适度的风格多元化。
“基于政策、估值水平以及大小市值风格的分化，目前时点有些情况还不清楚，但有预期，我们可以适当关注一些大市值、以相关产品为代表的产品。”沪深300指数。” 柳俊说道。
孙恩祥还建议关注被动型指数产品。 与主动型基金相比，该指数目前整体估值较低，配置性价比较高。 “这个时候选择被动型基金跟踪指数是比较安全的。”
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