不过，虽然这波行情来势凶猛，但不少已经上车的基督徒朋友和还没来得及上车的基督徒朋友，难免还是会有顾虑。
人工智能再次蓬勃发展。 不了解行业的人应该如何了解产业链？
想投资海外基金，却不知道如何选择？
赶紧安排吧！
本文将简要描述人工智能投资机会，并对五只相关基金进行详细评估。 本文包括：
1. AI PC热潮与AI前景
2. AI/科技基金分析与评估
三、总结
人工智能PC热潮
生成式人工智能无疑是去年的市场焦点，这一趋势也延续到了今年。 NVDA、英特尔 INTC、AMD 和高通 QCOM 都已经谈论过 AI PC，即可以运行生成式人工智能应用程序的 PC。 这四家公司都推出了能够板载人工智能处理的芯片。 联想/宏碁/惠普/小米等整机厂商也纷纷宣布发力端侧大型机型。 运行在生成式人工智能上的设备数量只会在此基础上增加，产业链各环节的数量也有望快速增加。
AI PC不需要将用户数据发送到云端，将为消费者提供更大的隐私感、安全感和个性化感。 并且可以提供即时、可靠的AI模型服务响应，即使离线也可以使用。 此外，当本地推理与云端公共推理混合时，可以实现更高效并节省云算力的大型模型运算。 不过，推动PC行业的复苏仍需要软硬件厂商的共同努力。
人工智能展望
人工智能新时代需要基础计算硬件、人工智能大模型、人工智能应用、人工智能标准化和政策等各个技术层面的全面合作。
① 算力基础硬件：随着“云端大模型+终端轻模型”混合AI的发展，云端（如：亚马逊、微软、谷歌）可以处理主要训练和部分推理任务，边缘（如：如:,,)和终端(如AI PC、AI手机、AIoT)可以处理实时、频繁的用户端推理任务，并具有成本和隐私的双重优势。
② AI全面开花的大模式：朝着“多模态”、“轻量化”发展，GPT应用商店加速杀手级应用的出现，不同行业的企业将不断开发在各自领域执行特定任务的GPT。 AI处理重心向边缘转移，大型端侧模型不断涌现。
③AI应用实现：自动驾驶（或高级辅助驾驶）利用大型AI模型来提高预测外部环境和物体行为的准确性。 医疗保健利用人工智能改变各个方面，包括更有效、更快速的药物发现、更体贴、更省时的患者护理、以及医疗保健服务数量和质量的提高。 人形机器人赛道开启“实体智能”时代。 与人类一样，它可以与环境交互和感知，并具有独立计划、决策、行动和执行的能力。 可应用于特殊环境、制造业、养老/家政/教育等民生服务领域。 。 人类与人工智能协作的各种应用也将大大提高生产力。
④人工智能标准化和政策：人工智能伦理将受到更多关注，必须制定严格的标准，以确保这些系统及其设计者能够对其行为负责，并促进普遍性、包容性和公平性。 包括欧美在内的主要经济体都在尝试制定相对全面的人工智能政策并对人工智能进行立法。
浅谈人工智能与生活智慧
AI/科技基金分析与评估
那么，应该选择哪只基金来抓住AI热潮的投资机会呢？
1、摩根基金-美国科技基金YDis(.MF)（以下简称“摩根”）
2、富兰克林科技基金（.MF）（以下简称“富兰”）
3、安联全球人工智能股票基金（.MF）（以下简称“安联”）
4、富达基金-全球科技基金（.MF）（以下简称“富达”）
5.贝莱德世界科技基金（.MF）（以下简称“贝莱德”）
安联是唯一一家名字里带有“人工智能”的公司，那么它一定是投资AI的首选吧？
您可以使用6P产品选择法，包括：业绩、投资组合、管理团队、投资理念、投资流程和基金公司，对以上五只相关基金进行评估。
1、性能（）
检查基金过去的表现（短期至3/5/10年），并与业绩基准、市场趋势、同类基金的回报等进行比较。
就业绩稳定而言，如果我们仔细分析2018年以来的年收入，我们可以看到……
摩根——整体表现最稳定，2年（2018年、2023年）跑赢，1年排名第2，2年排名第3。 2022年才回归，排名第4，但收入差距很小。
芙兰 - 中距离赛车手。 他连续两年（2019年和2020年）排名第四。 后来，他在这三个月里变得更好，甚至表现得更出色。
安联——2020年除了大王城表现出色外，其他城市均表现落后，为4年来最差。
富达——具有良好的韧性，2022年回调幅度最小，但牛市（2020年、2023年）表现最弱。
百丽-保持第2/3位，排名稳定且靠前。
从盈利能力来看，
使用年化收益和Alpha（用来衡量基金跑赢市场的程度），可以更直观地看到摩根的一年或五年的年化收益不错，而安联的长期和短期都较差。
抗风险能力
1. 最大回报——富达表现优于大市，安联表现最差。
2. 标准差——用来衡量基金回报的波动性，富达表现优于，安联表现最差。
另外，可以参考（1）Beta来衡量基金相对于整个市场的波动情况； (2) R平方衡量基金与业绩基准之间的相关性。
成本效益
1、夏普比率——用来衡量一只基金能否以“较小的波动”创造“较高的利润”。 富兰短期是近一年来最好，富达长期是3、5年最好，安联1/3/5年表现不佳。
2、信息比率（5年）——用于反映单位跟踪误差获得的超额收益，均为负值，富达-0.10跑赢大盘，富兰-0.63跑输大盘。
3.特雷诺比率（5年期）——用于衡量每单位风险收到的风险溢价，富达投资表现优于大盘，为24.20，安联表现不佳，为14.82。
其他基金指标
- 例如：上/下行捕获率、跟踪误差、平均命中率、比率、峰度、偏度等，这里不再展开。
累计收入
1 年积累 - 摩根大通 (+61%) 明显跑赢大盘，富达 (+31%) 仅上涨约一半。
3年积累——只有富达（+27%）有显着的正回报，其韧性使其表现明显落后于对手，而安联（-20%）则表现明显落后。
5年积累——富达（+163%）和摩根大通（+161%）稍好一些。
长期投资5年综合评价
1. 盈利能力——富达是赢家（跑赢了99%的同行），而安联的长期回报最弱（只跑赢了44%的同行）。
2、抗风险能力——富达显然是最稳定的（超过同类基金的70%），其他基金则一般。
3、性价比——富达最强（超过95%同行），安联最弱。
晨星评级
根据过去的表现，富达为 5 星，安联为 3 星，其余均为 4 星。 不过，这个评级并不代表未来，也有滞后性。 基金未来业绩会受到基金经理变更、投资策略变化、投资组合变化等影响，同时也会受到宏观环境等因素的控制。
考察投资组合的仓位偏好、国家/地区配置比例、年换手率、投资组合的收入来源等。
2. 投资组合 ()
考察投资组合的仓位偏好、国家/地区配置比例、年换手率、投资组合的收入来源等。
整体行业配置普及
根据各基金的区域分布%和行业配置%
区域：
如果你专注于北美而避开大中华区，可以考虑摩根；
对于美国、欧洲和亚洲的多元化投资，请考虑富达；
行业：
如果看好加码科技，稍微加码金融服务，可以考虑和；
如果你专注ICT技术+电信和周期性消费（比如特斯拉、/电商），可以考虑摩根；
如果您想增加防御性医疗保健并减少技术，请考虑安联。
前十名位置
从各基金持仓前十看，集中度为33-45%，富达最低，贝利、富兰略高。 相反，QQQ（热门纳斯达克ETF）的集中度超过50%。
主要持股 - 七巨头
2023年，七巨头的表现将大幅跑赢美国主要股指。
如果球迷认为今年七巨头将继续领先，那么QQQ将占比接近40%，其次是贝利，占比31%（注意，没有特斯拉和特斯拉）。
相反，如果你认为其他科技股会轮动追赶或者担心七巨头可能回调，那么富达只有15%左右，可以考虑。
主要职位 - 各类别
除七巨头外，半导体是各基金的标准配置，Q.6%、安联9.6%最高，摩根7%最低。 从软件基础和应用来看，摩根和富兰的配置较高。 互联网内容等只占少数，其中以富达为主。
另外，按照市值排序，各个类别中可以看出QQQ和贝利更注重大盘股，而安联则更注重小盘股。
3. 管理团队（）
考察投研团队过往履历、业绩及稳定性。
既要了解每个基金经理的背景，也要注意是否有新的基金经理。 如果基金管理人发生变动，则意味着基金的投资风格、策略和收益未来可能发生重大变化。
摩根——任职近6年，任职期间回报率为21.4%（略高于同期指数回报率20.4%）； Eric任职近3年，任期内回报率为2.5%（明显低于同期指数回报率11.6%）。
⚠️值得注意的是，过去几年已有3位基金经理退休。
福兰——任职近8年，任职期间回报率为18.6%（略低于同期指数回报21.5%）； Dan 已任职 3 年，任期内回报率为 3%（明显低于同期指数回报 12.3%）。
⚠️值得注意的是，过去几年已有2位基金经理退休。
安联——从业19年，任职7年，任职期间回报率为14.6%（低于同期指数回报率20.2%）； 詹姆斯拥有29年经验，任期7年，任期内回报率为14.6%（低于同期指数回报率20.2%）。
富达-索恩的任期为10年，任期内回报率为18%（远高于同期指数回报率11%）。
贝利-托尼任职近7年，任职期间回报率为18.9%（略低于同期指数回报20.1%）； 里德已任职4年，任期内回报率为12.41%（明显低于同期指数回报率20.9%）。
4、投资理念（）
了解基金经理的投资理念，以确定基金未来的投资方向以及是否与自己的投资理念一致。
摩根
芙兰
安联
富达
保护器
5、投资流程（）
考察投资流程是否科学、完整，投资决策是否能够准确传达和执行。
摩根
芙兰
安联
富达
保护器
6、基金公司（）
考察基金公司的管理规模、盈利能力、历史管理业绩以及擅长的投资类型、投资风格等。
首先，看每只基金的资产规模。 该基金规模大、资源充足、得到公众认可，但可能会遇到“灾难性翻船”的问题，不利于投资小盘股，减少投资流动性和使管理变得更加困难。 但规模小了，方向比较灵活，但可能不够稳定，可能存在生存问题，也可能很容易在资本的海洋中“翻车”。
富达基金的资产规模最大（高达186亿美元），而贝利和富兰的资产规模较小（超过100亿美元）。
安联和摩根是最小的，不到富达的一半，但也不算太小。
管理费都是1.5%，除了安联最贵，为2.1%。
每个人对咸鱼和蔬菜都有自己的喜好，你觉得呢？
然后，看看各个基金分支的实力。
摩根
基金公司净资产2046亿美元。
芙兰
基金公司净资产917亿美元。
安联
基金公司净资产1573亿美元。
富达
基金公司净资产1860亿美元。
保护器
基金公司净资产4430亿美元。
概括
看到这里，相信大家已经很清楚什么适合自己的需求和风格了。
文章开头的两个问题应该也有答案：
1）您应该选择哪只基金来抓住AI热潮的投资机会？
2）安联是唯一一家名字中带有“人工智能”的公司，那么它一定是投资AI的首选？
选择摩根——如果更看重6年最稳定业绩、近一年收益好、重北美避大中华、重ICT+周期性消费、高软件配置、基金公司净资产尺寸高。 但半导体占比略低，基金资产规模较小。 还值得注意的是，近年来已有三位基金经理退休。
选择富兰——如果您更关注收入走势、近一年最佳性价比、注重高软件配置。 但前十大持仓集中度略高。 还需要注意的是，近年已有两名基金经理退休，基金公司净资产最小，旗下基金评级最低。
选择安联 - 如果您想减持科技股并增持防御性医疗保健股，并拥有更高比例的半导体，并专注于每个类别中的小盘股。 但近6年的回报是4年来最差的，回报和标准差最大，1/3/5年的年化性价比和回报均表现不佳，晨星评级为最低（3星），并且该基金经理在任职7年内取得了可观的回报。 低于指数的，基金资产规模较小，基金公司净资产较小，旗下基金评级较低，管理费最贵。
选择富达——如果您更注重较强的韧性、最小的回撤和标准差、3年或5年的长期最佳回报和成本效益、5星晨星、美国、欧洲和亚洲的多元化投资、前十大仓位集中度低、多元化行业配置较多，基金管理人10年内回报远高于指数，基金资产规模最大，荣获最佳基金10年奖（它）。 然而，过去一年的回报率一直疲弱，其中科技成分和七巨头的配置最低。
选择贝利——如果更注重稳定/平淡的业绩排名（6年从未跑赢过或跑输过），5年回报/抗风险/性价比可以接受，关注七大，以及市场及各类基金公司净资产最大，管理优秀。 但前十大持仓集中度略高。
⚠️所有5只基金都偏向成长型大盘股（安联相对偏重小盘股）。 需要注意的是，抗风险能力较低（保真度较高）。 3/5年的最大回撤高达约30-52%，年度归一化标准差（反映波动性）约为22-33%。 更适合激进的投资者。
另外，从投资AI的角度来看，这五只基金是否合适？
在生成AI产业链的配置方面（按照牛牛函数），富兰42%和摩根38%最高（接近Q%），安联最低24%。 如果也算上AVGO、ASML、SNPS的概念，排名不变，其中福兰47%、摩根44%最高（接近Q%），安联最低，为27%。
如果只看七巨头的配置，贝利最高为31%（接近Q%），富达最低为16%，其他都在20-25%。
如果进一步分析哪些配置更好，可以了解各个公司在AI各个方面的发展和优势。 范围太广了，这里就不展开了。 我的婆婆也在努力学习新技术。 基于文初的AI框架，我简单分享如下：
下表仅供参考，不再赘述：
我相信人工智能未来会给各行各业带来很大的发展空间：
更深层次——AI行业需要企业打造更好的芯片、基础设施和基础设施，才能真正推动行业进步。
更进一步——人工智能需要从源头上进行技术创新。 除了大型生成式人工智能模型外，我们还要不断创新，为未来创造大的、新的、跨越式的产业创新机会。
更广——人工智能应用领域更广，比如在医疗健康、无人驾驶、教育、工业等细分市场的应用。
人工智能带来的复合颠覆效应将继续推动这一大趋势。
机会不仅是跌倒创造的，也是磨砺创造的。 一观二心三善事。 投资时一定要顾大局，坚定信心，保持耐心，紧跟市场节奏，管理好安全边际，做长期投资。
风险提示：文中提及的基金和股票仅供分析参考，不构成任何投资或交易建议。 基金投资有风险，入市需谨慎。
以前的文章
[1]
[2]
[3]
点赞、观看、转发就是最大的鼓励
暂无评论